近期，港股“新消費三劍客”火爆，泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪集團迭創(chuàng)新高，泡泡瑪特、老鋪黃金更是一路暴漲超過10倍，泡泡瑪特市值一舉超過3000億，被稱為“年輕人的茅臺”。

在A股新消費領(lǐng)域，也有一只漲超10倍的牛股，以零食為主營業(yè)務(wù)的萬辰集團股價從17元飆升至199.9元，漲幅接近11倍，如果從2022年的低點計算，漲幅更是高達20倍。

萬辰集團近日發(fā)布公告確認，好想來創(chuàng)始人彭德建已完成對公司1346.14萬股股份的過戶登記手續(xù)。在股價持續(xù)上漲的推動下，彭德建這筆投資已獲得5.88倍的賬面收益。

值得注意的是，6月5日晚間，萬辰集團發(fā)布公告，董事兼總經(jīng)理王麗卿、董事兼副總經(jīng)理李博、副總經(jīng)理王松，三人均因個人資金需求，計劃自公告發(fā)布之日起15個交易日后的3個月內(nèi)，通過集中競價方式減持股份。

彭德建夫婦浮盈30多億

2025年6月3日，萬辰集團（300972.SZ）發(fā)布公告稱，公司收到控股股東福建含羞草農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司、漳州金萬辰投資有限公司提供的中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司出具的《證券過戶登記確認書》。根據(jù)該確認書，上述兩家公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓給彭德建萬辰集團1346.14萬股股份的過戶登記手續(xù)已辦理完成，股份性質(zhì)為無限售流通股，過戶日期為2025年5月30日。

這一交易源于2024年9月30日簽訂的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，當(dāng)時約定交易價格為27.91元/股，約為協(xié)議簽署前一個交易日萬辰集團股票收盤價的81.4%。2024年11月26日，交易價格進一步調(diào)整為27.912元/股。

隨著萬辰集團股價在過去八個月大幅上漲超460%，這使得彭德建獲得的萬辰集團1346.14萬股市值升至25.85億元，若減去3.76億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，彭德建的浮盈約22.09億元，收益率達5.88倍。

值得注意的是，除了上述7.5%的股權(quán)，彭德建及其妻子范鴻娟名下還持有737.75萬股萬辰集團股票。自轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署的八個月來，這部分股票的賬面價值也飆升約11.6億元。總計而言，彭德建夫婦在萬辰集團股票上的浮盈已達33.73億元。

資本與實業(yè)故事

彭德建作為好想來的創(chuàng)始人，一直以來以低調(diào)著稱。公開資料顯示，2011年，彭德建在江蘇興化開設(shè)第一家好想來門店；2016年，好想來品牌申報成功，組建團隊公司化發(fā)展；2022年，萬辰集團收購好想來之后，彭德建便以萬辰集團零售業(yè)務(wù)合伙人的身份參與經(jīng)營。

天眼查信息顯示，彭德建關(guān)聯(lián)公司達20余家，其在江蘇好再來電子商務(wù)公司、興化德雯管理咨詢有限公司等15家企業(yè)擔(dān)任法定代表人，并擔(dān)任萬辰集團旗下子公司南京萬好商業(yè)管理有限公司董事長。

萬辰集團2024年10月的公告將彭德建形容為公司核心團隊成員，并表示股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要目的是加強核心團隊成員與公司的綁定，增強公司核心團隊的積極性。同時，彭德建基于對萬辰集團未來發(fā)展前景及投資價值的認可，擬受讓上市公司股份。

根據(jù)協(xié)議約定，彭德建及其妻子范鴻娟將名下合計持有的萬辰集團約2083.9萬股股份的表決權(quán)委托給萬辰集團實控人王澤寧。自此，彭德建夫婦與福建農(nóng)開發(fā)、漳州金萬辰、王澤寧等構(gòu)成一致行動關(guān)系。此外，彭德建承諾在標(biāo)的股份過戶登記完成后十二個月內(nèi)，不減持通過此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓受讓的萬辰集團的股份。

萬辰集團相關(guān)人士表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，彭德建在公司經(jīng)營中的角色沒有進一步變化。如果未來有任何變化的話，公司都會正常按照證監(jiān)會的流程給予公告。

快速擴張門店破萬

彭德建賬戶中巨額浮盈的同時，萬辰集團在量販零食賽道也在迅猛發(fā)展。萬辰集團原為食用菌行業(yè)的上市企業(yè)，2021年營業(yè)收入僅為4.26億元，凈利潤2427.92萬元。2022年起，公司正式向量販零食賽道轉(zhuǎn)型，并在2022年末至2023年期間相繼完成了對"好想來"、"來優(yōu)品"、"吖滴吖滴"、"陸小饞"等三大量販零食品牌的收購。

通過跨行業(yè)并購，萬辰集團迅速發(fā)展成為量販零食行業(yè)頭部企業(yè)，也是量販零食細分賽道唯一一家A股上市公司。2023年9月，萬辰集團宣布將旗下四大品牌合并命名為"好想來"。

業(yè)績方面，2024年萬辰集團實現(xiàn)營收323.29億元，較2021年增長近75倍。其中，量販零食業(yè)務(wù)營收317.9億元，占總營收的比重超98%；同期，公司實現(xiàn)凈利潤6.03億元，較2021年增長近24倍。

今年一季度，萬辰集團營收為108.2億元，同比增長124.02%；凈利潤約為3.88億元，同比大增461.70%。

市場規(guī)模方面，據(jù)萬辰方面披露，截至今年一季度末，其簽約門店已超1.5萬家，門店覆蓋29個省份，其中"好想來"單品牌在營門店突破1萬家。相比2024年6月底的6638家門店，僅九個月時間，萬辰集團就拓展了超3300家"好想來"門店。

三大高管帶頭減持

在市場規(guī)模迅速擴張的同時，萬辰集團的資產(chǎn)負債率也在快速上升。年報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，萬辰集團的資產(chǎn)負債率為79.85%，較2022年底的44.02%增長了超35個百分點。

對此，萬辰集團相關(guān)人士表示，高速擴張期下的高負債更多的是為日后打下堅實的基礎(chǔ)。該人士指出，以京東、拼多多為例，這兩家零售企業(yè)在高速擴張期時，負債率均超過百分百。

此外，量販零食行業(yè)的市場競爭以及低價策略，也讓萬辰集團的盈利能力備受關(guān)注。2024年，萬辰集團的凈利率為1.87%，歸母凈利率僅為0.91%。

萬辰集團相關(guān)人士解釋，公司對于超額利潤并不心動，更多的是靠規(guī)模，靠消費者的喜愛，靠消費者的信賴。"我們維持一個較低的凈利率，才保證了把利潤都讓給了消費者。"

不過，萬辰集團內(nèi)容高管已經(jīng)開啟了減持步伐，三大高管（董事兼總經(jīng)理王麗卿、董事兼副總經(jīng)理李博、副總經(jīng)理王松）集體均因個人資金需求，計劃通過集中競價方式減持股份，周五萬辰集團盤中跌超6%，收跌3.95%。

本文源自：金融界

作者：深藍