今日聚焦

昨天市場重回3400點，反包了前一日的跌幅，要說原因，就是之前杯弓蛇影的緊張情緒緩解了。。當時那一波跌的就挺離奇，當時倫敦是凌晨，還能夢中對線不成。。核心邏輯其實就是，上沿遇阻+捕風捉影=量化砸盤。

現在量化對市場的影響很大，這也使得基于消息做投機的難度陡增，短線生態惡劣。如果不想被割，就要更多去回歸投資的本質(估值和盈利)，學會抓主要矛盾，以不變應萬變，點睛一直倡導且踐行的三好原則就是如此。

說回來，昨天早盤傳出了關于談判的動態，相對積極。美方一如既往表示談判富有成效，我方也作出回應，說雙方進行了專業、理性、深入、坦誠的溝通，并達成了框架，會談的進展也有利于雙方增進信任。

而到了晚間，瘋王又開啟了刷屏模式，以似乎吹牛X的口吻說了一堆談判成果，最核心的就是兩點，一是55%vs10%的稅率，二是稀土搞定了。。

而后商務部的盧特尼克也來刷存在感，說了一堆，什么芬太尼不在議程、不會給我們最好的芯片、稀土會全部獲批、用二手飛機零部件作談判工具。。營造了一股贏麻了的氛圍，真不愧是瘋王的頭號舔狗，青出于藍勝于藍。。

考慮瘋王團隊經常避重就輕，提前邀功，咱們還是耐心等待自己公布的結果吧。。從昨晚中概的表現看，A50小跌0.1%，金龍小漲0.08%，整體還是比較平穩的。

昨晚美國5月CPI出爐了，同比+2.4%，環比+0.1%，核心CPI同比+2.8%，環比+0.1%，大多低于預期，反映出美國暫未受到通脹的困擾。消息出爐后，瘋王繼續刷屏，表示太牛了，美聯儲應該直接降息1%，這會大大降低債務利息支出，對美國非常重要。

感覺現在瘋王每天就三件事，威脅別人、吹牛X邀功、催鮑威爾。。

當然了，CPI低于預期，市場還是給出了正面反應，美股短線拉升，美債收益率下行。這背后是因為市場增加了今年美聯儲降息的押注，目前全年至少降息一次的概率達到94%，至少降息兩次的概率達到67%。

不管怎么樣，美聯儲降息會帶來外資流動性的釋放，對我們也是好事，尤其是港股和A股的核心資產，另外對類似創新藥這種高度依賴于融資環境的產業，也是明牌的利好。

美國的生物科技指數長期跑輸市場，很大程度就是高利率壓制的，而國內的CXO作為他們的下游，訂單也始終受到影響。

后面看鮑威爾的表態吧，但感覺至少9月的這次降息基本穩了。

今天點睛定投計劃繼續發車，依然會延續我們近階段的常規操作，即"甄選一籃子高性價比組合定投存錢"+"動態止盈調倉"，一邊嚴格執行三好，一邊用心耕耘底倉，做好雙輪驅動。

昨天看到的數據，截止本周一，點睛持有人盈利的比例超過了92%，作為A股為核心的策略，也算不容易。。

因為A股波動大，持有體驗往往不太好，往往造成很多的操作變形，難以嚴格跟隨組合。這個比例背后，也反映出大多跟車點睛的朋友，對我們三好+定投理念的認可，做到了知行合一。

不過對我來說，不會滿足于這個數字，因為我深知組合還沒有充分發揮出潛力。

從持倉來看，核心的A股港股依然是全球橫向比價最具優勢的市場，同時我們持有了較多的低估值順周期倉位，很大一部分是核心資產，目前均處在經濟miss的計價狀態下。而科技成長在924修復行情以來，也陷入了再次的收斂蓄勢中。

我們對未來的國運是樂觀的，并非盲目，而是基于了橫縱的對比，這決定了持倉的構成和買入的動作；但我們也深知過程中的曲折，這決定了要通過左側定投的方式參與。

戰略樂觀，戰術謹慎，堅持三好，靜待花開。這是我們會一以貫之、從一而終的思想。

就這了，今天的發車標的和邏輯，老時間老地方和大伙見面~

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1、比亞迪、一汽、小米等15家車企同時承諾，供應商賬期不超過60天。汽車反內卷重拳出擊了，現在全行業賬期均值大概在150天左右，直接縮短至60天，整車廠短期會面臨一定的壓力，有些廠商甚至開始想辦法重新定義賬期或先給開商票，當然也有一些表示不搞這些虛的。。

看來60天實現起來不會太容易，但不管能真實落地到多少天，至少可以說明監管的決心是很強的，具備很強的信號意義。昨天板塊反饋比較積極，汽車配套零部件、上游新能源都漲了不少，產業鏈打通運轉起來，新能源供給側內卷的問題可以也就慢慢解決了。。

現在市場對內卷極度厭惡，汽車算是開了明確的第一槍，后面新能源、光伏也可以有類似政策出來，可能行業的癥結就一點點解開了。。

2、興業證券換帥，由華福證券董事長出任。這一人事變動引發市場關于"興業與華福"合并的猜測，昨天股價也是一度漲停，盤后興業發公告澄清，稱目前不存在未披露的重大事項。券商最近動靜又不小，包括匯金的動作，接下來整合可能有新變化，后面繼續保持關注。

3、字節發布豆包1.6系列大模型，支持多模態理解和圖形界面操作，能夠理解和處理真實世界問題，比如自動訂酒店、識別小票生成表格，同時視頻生成能力突飛猛進，超越了業界諸多主流模型。更重要的是，能力提升的同時，成本還下降三分之一。。

Ai依然在快速進步，后面隨著思考能力、工具調用、以及成本大幅下降，Agent的規模化應用也會逐步構建起來。用字節的話來講，現在AI發展還處于早期，只是馬拉松的前500米，這是行業內部的認知，未來變化一定是非常巨大的，這塊一定要重視。

4、上交所早開座談會，公募、保險、券商、銀行等機構投資者代表參加，會議主題是長錢長投ETF高質量發展生態建設。機構們聚在一起聊聊蠻好的，特別還是關于長期投資，A股想要長期健康走牛，這類資金的長期布局是很有必要的。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

【限售解禁】

今天達夢數據、鵬欣資源等有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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