截止至2025年6月12日調研結果顯示全國鋼坯社會庫存74.29萬噸，周環比減少7.79萬噸。其中唐山67.77萬噸，占全國鋼坯庫存的91.22%，天津0.52萬噸，武安0萬噸，江蘇6萬噸。較年初減少18.72萬噸，較年內高點減少65.25萬噸（高點出現在2月13日），較去年同期減少33.51萬噸。鋼坯庫存創年內新低。市場博弈進入關鍵階段。從庫存結構來看，目前區域分化明顯，具體降庫原因如下：

從供應上來看 5月統計全國樣本鋼坯流通企業資源總量約280萬噸，月環比減少37萬噸，降幅約11.64%，年同比增加18萬噸，增幅約6.82%；其中華北地區占比50%左右；華東地區占比約30%。隨著價格下降，鋼企利潤逐漸走弱，鋼企品種調配，更多以成品材為主，鐵水流向鋼坯減少，雖然鋼坯外賣量較上月減量但較去年同期仍是增加的，并且處于本年度較高水平。廠家成品材利潤仍優于鋼坯，各地區鋼坯投放量均有所下降。當前鋼坯市場處于弱平衡狀態，后期鋼坯外賣量維持偏低水平，外地鋼坯資源流入較前期減少以及鋼坯出口交單。需求端來看調坯軋鋼廠產能利用率微增，點對點存10-20元/噸利潤，加之廠內成品材累庫，后期需求有減弱預期。

對于后期鋼坯庫存走勢，需關注以下幾個方面：供應端隨著部分鋼企軋線復產，鋼坯外賣量預計會小幅減量。但如果后期有更多企業因利潤不佳等因素進行減產或檢修，鋼坯供應量可能會進一步降低。從當前情況來看，鋼鐵企業基于盈利優勢維持穩定生產節奏，短期內鋼坯供應或保持平穩，但長期來看，在減產預期下，供應有下降趨勢。

需求端目前下游調坯軋鋼廠普遍面臨調坯品種材利潤低、出貨放緩的問題，生產積極性受到明顯抑制，部分調坯軋鋼廠停產，鋼坯需求受到一定程度影響。短期內鋼坯需求仍有減量預期。

政策方面：部分廠家后期存減產預期，這將直接影響鋼坯的產量。若廠家嚴格執行，鋼坯供應量會減少，對庫存下降形成助力；反之，若執行力度不及預期，鋼坯供應可能維持相對穩定。

出口方面：從長期接單來看，八月份出口訂單相對有所放緩，隨著國內外價格的收縮，價格優勢減弱，出口后期存在不確定性加大。若后期出口持續保持良好態勢，將繼續對國內鋼坯庫存下降產生積極影響；一旦出口受阻，國內鋼坯庫存壓力可能會增大。

綜上，預計短期內，在供應相對平穩、需求減量預期下，鋼坯庫存或仍有一定下降空間，但降庫速度可能會放緩。長期來看，如果下游需求回升，而供應因政策等因素受限，鋼坯庫存將持續下降；若需求持續疲軟，出口也難以支撐，而供應沒有明顯減少，鋼坯庫存后期可能會出現累庫現象。

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