零售和電商巨頭要么開始使用穩(wěn)定幣，要么正在考慮發(fā)行穩(wěn)定幣。

沃爾瑪和亞馬遜在考慮發(fā)行自己的穩(wěn)定幣，還有線上旅游公司Expedia和航空公司。

而電商巨頭Shopify已經(jīng)開始了。它將通過加密貨幣交易所Coinbase旗下的以太坊二層網(wǎng)絡(luò) Base，為其商戶引入穩(wěn)定幣支付。

該功能將于 6 月 12 日起向一小部分“早期接入”商戶開放，預(yù)計今年晚些時候?qū)⒚嫦蛩惺褂?Shopify Payments 的商戶全面推廣。

一旦全面上線，34個國家的商戶將能夠在鏈上接受Circle發(fā)行的 USDC 穩(wěn)定幣支付，同時收到以本地貨幣結(jié)算的款項，無需承擔外幣交易手續(xù)費。Shopify 表示，計劃為使用USDC支付的客戶提供1%的現(xiàn)金返還。商戶也可以選擇接受USDC，存入其外部錢包。

電商苦信用卡，盼穩(wěn)定幣

零售和電商科技公司擁有龐大的客戶和員工網(wǎng)絡(luò)、海量數(shù)據(jù)以及寬松的監(jiān)管，銀行長期以來視之為心腹大患，一旦被繞過，它們可能損失數(shù)十億美元的現(xiàn)金和信用卡交易費用收入。

穩(wěn)定幣是一種數(shù)字代幣，其價值與現(xiàn)實世界資產(chǎn)掛鉤，可以用來儲存現(xiàn)金或購買其他加密代幣。穩(wěn)定幣保持與美元或其他政府貨幣兌換率為1:1，并以現(xiàn)金或類似現(xiàn)金的資產(chǎn)（如美國國債）作為儲備支持。

目前零售商們都盯著美國國會是否通過《天才法案》（ Genius Act） ，它們成立了一個商家支付聯(lián)盟（Merchant Payment Coalition)，在游說國會盡快通過。一旦為穩(wěn)定幣建立監(jiān)管框架，市場預(yù)計穩(wěn)定幣資產(chǎn)將在幾年之內(nèi)暴增到數(shù)萬億美元。

零售商們不僅要向銀行、信用卡等傳統(tǒng)渠道支付費用，而且整個結(jié)賬和清算過程還要花上好幾天，讓商家們遲遲收到貨款，而穩(wěn)定幣號稱可以秒結(jié)。貿(mào)易戰(zhàn)的折騰，讓那些有眾多海外供應(yīng)商的商家對穩(wěn)定幣增加了興趣。

商家們對國會稱，使用穩(wěn)定幣，會降低交易成本，增強其與信用卡等支付渠道的競爭力。商家一直想擺脫由Visa和萬事達們控制的信用卡渠道，但還沒有取得什么進展。除了自己發(fā)幣，零售和電商企業(yè)的另外一個選擇，是聯(lián)合起來采用一種穩(wěn)定幣。不過，大銀行們也在考慮成立一個穩(wěn)定幣聯(lián)盟。

穩(wěn)定幣的電商竅門

注意，消費者用穩(wěn)定幣支付，而商戶最終收到的是本地貨幣，不是USDC本身。穩(wěn)定幣在這個支付過程中充當了“鏈上支付媒介”或“傳輸工具”的角色。具體而言，流程大致是：

• 顧客在 Shopify 上購物時選擇用 USDC 支付（鏈上支付），

• Shopify + Circle 支付系統(tǒng)接收 USDC（比如在以太坊或 Base 網(wǎng)絡(luò)上），

• 系統(tǒng)自動將 USDC 兌換為商戶的本地貨幣（如美元、歐元、日元等），并打款給商戶，商戶無需承擔外幣兌換費，也無需觸碰加密貨幣。

聽起來這么拐彎抹角，那么穩(wěn)定幣 USDC 在這里起到了什么作用？

那為什么Shopify還要 提供 1% 返現(xiàn)？這其實是激勵更多用戶使用 USDC 支付：吸引 Web3 原生用戶或持有加密資產(chǎn)的消費者; 提升 Shopify 自己的支付渠道（Shopify Payments）的使用率; 減少傳統(tǒng)支付渠道（如 Visa/PayPal）帶來的高額手續(xù)費。

聽起來有點不明覺厲，這個過程中 Circle 和 Shopify 如何完成鏈下結(jié)算、是否涉及清算銀行或合規(guī)牌照，換句話說，如何讓商戶和消費者都覺得這筆交易還是落地的？我們再看下，這事還是要麻煩銀行，監(jiān)管者也都盯著，這是一個鏈上支付，鏈下結(jié)算的架構(gòu)。（注意，這也是最近引發(fā)爭議的地方，即穩(wěn)定幣最終還是要下鏈轉(zhuǎn)回法幣（off ramp) 借助銀行基礎(chǔ)功能，并且要發(fā)生成本，那它便捷在哪里？）

用戶支付是鏈上部分：

用戶在Shopify網(wǎng)站選擇USDC（穩(wěn)定幣）作為支付方式。

這筆交易發(fā)生在某個支持的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)（如以太坊或Base）。

USDC是由 Circle 發(fā)行并托管儲備的合規(guī)美元穩(wěn)定幣，1 USDC ≈ 1 美元。

Circle在這里是連接鏈上加密支付與鏈下法幣結(jié)算系統(tǒng)的關(guān)鍵：

商戶收款也是鏈下部分。Shopify 通過其支付系統(tǒng)（Shopify Payments）將每一筆訂單款項匯總，統(tǒng)一轉(zhuǎn)化成商戶設(shè)置的本地貨幣（如美元、歐元、英鎊等）。商戶看到的，是正常的收款結(jié)算報告，不需要管理或持有任何加密資產(chǎn)。所有兌換和匯率結(jié)算，都由 Shopify + Circle 背后系統(tǒng)自動完成。

清算仍然涉及傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施，即清算銀行和法幣支付網(wǎng)絡(luò)：

所以這個系統(tǒng)是“鏈上傳輸，鏈下清算”，是 Web3 與Web2 金融融合的典型模式。

穩(wěn)定幣的用途已遠不止在加密貨幣之間繞過法幣轉(zhuǎn)賬，它的使用場景正在迅速蔓延，今年供應(yīng)量同比增長了54%，并被PayPal和Grab等公司越來越多地用于支付和跨境匯款。過去兩年，全球穩(wěn)定幣支付總額超過940億美元。在此期間，月支付額從不到20億美元增長至超過63億美元。

Coinbase 與 Shopify 聯(lián)合開發(fā)的這套開源支付協(xié)議，體現(xiàn)了一股正在興起的浪潮：用加密原生基礎(chǔ)設(shè)施簡化全球電商流程，降低成本、提升效率。其中的智能合約與支付協(xié)議，可直接集成進商家的訂單履約系統(tǒng)。

螞蟻集團旗下的螞蟻國際和螞蟻數(shù)科，以及京東都在申請香港穩(wěn)定幣牌照。加密支付正在進入主流零售體驗，越來越多的電商巨頭蠢蠢欲動了。

參考：

https://reports.artemisanalytics.com/stablecoins/artemis-stablecoin-payments-from-the-ground-up-2025.pdf

https://www.wsj.com/finance/banking/walmart-amazon-stablecoin-07de2fdd?mod=Searchresults_pos1&page=1