這是 數(shù)說的述說 的 第486篇 原創(chuàng)文章

居民不貸款，銀行比誰都慌。

一邊是存款利息壓不住，一邊是貸款放不出去，“資產(chǎn)荒”正讓銀行陷入前所未有的焦慮，焦慮后動作就容易變形，最典型的就是說一套做一套。口上說的是風(fēng)險第一，口上說的是要保住凈息差，但實際上第一選擇都是先能把貸款放出去再說，風(fēng)險和利潤都是后置的，但是指標(biāo)和不良都是現(xiàn)實的，動作一定比語言更誠實。

資產(chǎn)荒本質(zhì)上是消費乏力，原來房子賣的好的時候沒這樣的資產(chǎn)荒，背后的核心還是消費退潮。經(jīng)濟大環(huán)境下，再提貸款的增長甚至增速，本質(zhì)上就是強扭的放貸瓜不甜。

主要的消費品房子和車子都不行了，我們先看車，“零公里二手車”這個看似矛盾的新名詞正席卷汽車市場。名義上是二手車，實際連保護膜都沒撕，價格卻比新車指導(dǎo)價低數(shù)萬元。長城汽車董事長魏建軍揭露行業(yè)內(nèi)幕，三四千家平臺明目張膽售賣這類車輛，消費者購買后才發(fā)現(xiàn)終身質(zhì)保失效、車輛殘值暴跌30%。汽車行業(yè)的混戰(zhàn)只是消費疲軟的冰山一角。然后再看房，6月13日廣州發(fā)布《提振消費專項行動實施方案》提出全面取消限購、限售、限價。但房地產(chǎn)市場的反應(yīng)依舊平淡，各個銀行搶按揭都搶的白熱化了，都到了需要監(jiān)管出面限制銀行競價買按揭客戶，出行業(yè)公約的程度了。

房子車子都賣不動，吃喝也受限了，信貸被首當(dāng)其沖的沖擊。五月居民貸款增長540億元，五月的居民貸款增額僅為近五年同期均值的三成，銀行們搶的蛋糕本身就縮水70%了，這三成的寒意逼人。

消費全面退潮，去庫存成主旋律

當(dāng)下消費市場正經(jīng)歷前所未有的降溫。汽車行業(yè)首當(dāng)其沖，部分車型降價幅度高達34%，引發(fā)全行業(yè)被迫跟進。“零公里二手車”亂象本質(zhì)是車企為沖刺銷量的灰色操作。車企將庫存車“自注冊”為二手車，再通過平臺低價銷售，以此套取國家補貼。商務(wù)部不得不緊急約談車企，整治這種擾亂市場秩序的行為。房地產(chǎn)的日子同樣艱難。時隔四年，居民房貸的下行拐點再次出現(xiàn)。5月居民中長期貸款同比少增236億元，這是2025年以來的首次同比少增。

地方政府救市政策不斷加碼。除廣州全面取消限購?fù)猓嗟爻掷m(xù)放寬購房條件。但中指研究院數(shù)據(jù)顯示，5月重點城市新房成交量僅勉強維持規(guī)模，二手房成交量則環(huán)比明顯回落。

高端消費同樣遭遇寒冬。在“限酒令”和嚴(yán)控公務(wù)消費政策下，高端餐飲業(yè)門可羅雀。連政府力推的電子設(shè)備“以舊換新”政策也因補貼資金用罄而暫停，江蘇、廣東、重慶等地已停止發(fā)放國補。

車房吃喝如果都不行了，消費能打還有誰？

零售貸款寒冬，銀行陷入兩難

當(dāng)消費引擎熄火，銀行業(yè)最先感受到寒意。

2025年一季度，招商銀行零售貸款余額僅微增0.38%，創(chuàng)下近年新低。更嚴(yán)峻的是，信用卡貸款余額下降4.2%，消費貸增速不足1%，連房貸占比都首次跌破40%。居民加杠桿意愿降至冰點，5月信貸數(shù)據(jù)顯示，居民短貸減少208億元，同比少增451億元。1-5月累計，居民部門新增貸款不足6000億元，占全部信貸比重僅5.4%，創(chuàng)2009年以來最低水平。

這就讓銀行業(yè)面臨雙重夾擊，存款源源不斷涌入，貸款卻放不出去。截至2024年末，商業(yè)銀行凈息差已跌至1.69%，跌破1.8%的合意水平。為保住最后一點息差，銀行紛紛停發(fā)5年期大額存單，3年期利率也壓至2.35%左右。招商銀行行長王良坦言，“零售貸款風(fēng)險壓力上升，是居民收入降低和失業(yè)率上升的直接結(jié)果。”

風(fēng)險也在加速暴露。郵儲銀行年報顯示，其個人經(jīng)營貸款不良余額一年內(nèi)從239億元飆升至338億元，增幅超40%。工行、建行、農(nóng)行的同類業(yè)務(wù)不良率也激增48%-67%。信用卡風(fēng)險更令人憂心。截至2024年3月末，全國信用卡逾期半年未償信貸總額達1096.76億元，較年初增長17.76%。招行信用卡不良率達1.75%，中信銀行更是突破2.35%。

現(xiàn)在唯一還好的就是擊鼓傳花的網(wǎng)貸了，但這個坑有多大和有多深，得到填的時候才知道。

突圍求生，銀行的艱難抉擇

面對零售貸款困局，銀行正在多線突圍。

招商銀行采取客群分層策略，從“廣撒網(wǎng)”轉(zhuǎn)向“精耕細作”，嚴(yán)控共債風(fēng)險，通過大數(shù)據(jù)篩選白名單企業(yè)。平安銀行則優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，將高風(fēng)險消費貸規(guī)模壓降706億元，同時提高房貸、抵押貸等低風(fēng)險產(chǎn)品占比。

利率戰(zhàn)成為不得已的選擇，比起利潤的進一步下跌，放不出去才是短期致命的。所以多家銀行推出低于3%的消費貸產(chǎn)品吸引客戶。2025年5月，貸款市場報價利率（LPR）年內(nèi)首次下調(diào)，5年期以上LPR降至3.5%。100萬房貸30年月供減少56元，總利息節(jié)省約2萬元。

這一切的代價是風(fēng)險攀升。某長三角城商行發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營貸中60%資金流向還房貸，直接推高違約率。這種“擊鼓傳花”式的信貸擴張，埋下更大隱患。

“危機跨不過去是問題，跨過去就是新機遇。”一位銀行業(yè)觀察人士如此評價當(dāng)前的困境。隨著銀行將重心轉(zhuǎn)向非息收入，招行代銷理財業(yè)務(wù)逆勢增長44.84%，首次超越保險代銷。這也是日本銀行業(yè)伴隨日本經(jīng)濟周期走出來的核心選擇。銀行也在轉(zhuǎn)向?qū)珮I(yè)務(wù)尋找出路。建設(shè)銀行將資源投向科創(chuàng)企業(yè)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款增速達26.63%，農(nóng)業(yè)銀行縣域貸款突破1萬億元，農(nóng)戶貸款增速高達36.6%。問題是大行對公普惠一把抓，區(qū)域性銀行怎么辦。

當(dāng)居民捂緊錢包，銀行面對的不僅是一場零售貸款危機，更是一個消費信心重構(gòu)的時代命題。對于大行來說就是不斷下沉收割資產(chǎn)的同時收割區(qū)域性銀行，而對于全國4000多家銀行中的大部分來說，如果在組織架構(gòu)還是業(yè)務(wù)模式亦或是科技創(chuàng)新上沒有突破，就是等待被收購合并的命運了。

水滿則溢，月盈則虧，其實這就是經(jīng)濟周期，也沒什么不好的。

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