香港四大家族之一鄭氏家族旗下的新世界發(fā)展20年來首次出現(xiàn)債務(wù)違約。

　　近日，香港四大家族之一鄭氏家族旗下的新世界發(fā)展（00017.HK）公告稱，將延遲支付四只永續(xù)債的利息。

　　根據(jù)公告，新世界發(fā)展旗下子公司發(fā)行的四只永續(xù)證券將遞延分派，包括7億美元有擔(dān)保優(yōu)先永續(xù)資本證券、12億美元永續(xù)債、5億美元永續(xù)債以及10億美元永續(xù)債，共計34億美元。

　　這些永續(xù)債原定分派支付日期分別為6月9日及6月10日、6月16日及6月22日。據(jù)相關(guān)計算顯示，新世界發(fā)展總計將延后支付即將到期的7720萬美元債務(wù)。

　　受此消息影響，6月2日，新世界發(fā)展股價大幅低開，盤中一度跌超10%，截至午間收盤，股價報4.43港元，跌幅7.52%，成交3385.43萬股，涉資1.48億港元。

　　同時，新世界發(fā)展多只永續(xù)債價格也急跌創(chuàng)新低。其中，6.15%永續(xù)債下跌約3美分至23美分；4.8%永續(xù)債下跌10美分至15.5美分，創(chuàng)下2022年10月以來的最大單日跌幅。

　　近年來，新世界發(fā)展飽受債務(wù)問題困擾。截至2024年12月31日，公司中期凈虧損66.3億港元；綜合債務(wù)凈額為1246.3億港元，凈負(fù)債率攀升至58%，若計入354億港元永續(xù)債，真實(shí)負(fù)債率逼近88%。

此前剛剛遭遇股債雙殺

　　2024年以來，新世界發(fā)展迎來業(yè)績、財務(wù)雙重承壓的“至暗時刻”。

　　2024財年，新世界發(fā)展來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入約為357.82億港元，同比下降34%；股東應(yīng)占利潤更是虧損約196.83億港元，這是新世界發(fā)展近20個財年以來首次出現(xiàn)虧損。

　　另外，多家香港本地券商下調(diào)新世界發(fā)展的股票及債券的抵押融資比率。其中，東亞銀行于去年12月20日將新世界的股債抵押融資比率，由30%-40%下調(diào)至20%-30%。

　　招銀國際也將新世界的股票抵押融資比率下調(diào)至30%，一家外國銀行已將新世界發(fā)展從抵押融資名單中移除，并不再為客戶購買新世界的債券。

　　有消息稱，雖然新世界發(fā)展獲得大部分銀團(tuán)同意，豁免其貸款在2024年12月31日之前的潛在違約，并將凈債務(wù)與股東權(quán)益比例從80%提高到100%，但銀團(tuán)僅同意豁免在2024年底之前的潛在違約，而非公司要求的2025年底，部分還附加了額外條件。

　　在這樣的情況下，新世界發(fā)展迎來股債雙殺。債市方面，2024年12月18日，新世界發(fā)展發(fā)行的部分永續(xù)債進(jìn)一步下跌，其中票息4.125%的永續(xù)債報價每1美元下跌5.8美分至40.3美分，2030年到期、票息4.5%的債券跌4.7美分至57美分左右。

　　股市方面，2024年12月19日，新世界發(fā)展股價繼續(xù)低開，截至收盤報5.18港元/股，下跌1.71%，盤中股價最低觸及5.05港元/股，創(chuàng)下2016年2月份以來的新低。

　　截至2024年12月31日，新世界發(fā)展借款總額高達(dá)1464.88億港元。其中，短期債務(wù)方面，一年內(nèi)到期需償還的債務(wù)為322.1億港元，而公司賬上現(xiàn)金及銀行存款為214.18億港元，有限制銀行存款4.4億港元，短期償債壓力較為明顯。

　　長期債務(wù)上，長期有息負(fù)債合計達(dá)1144億港元，占總債務(wù)的57%，且這些長期債務(wù)多集中在4-5年后到期。此外，公司還有一定規(guī)模的永續(xù)債，如NWDEVL6.15PERP這只永續(xù)債，在2025年3月前年利率為6.15%，若未贖回，利率可能漲至超10%。

　　從整體債務(wù)結(jié)構(gòu)來看，非流動負(fù)債占總債務(wù)的62%，截至同一報告期，非流動負(fù)債為1301億港元，主要為長期借款。若將永續(xù)債納入考量，公司的財務(wù)杠桿將進(jìn)一步被推高，有息負(fù)債總規(guī)模達(dá)1514億港元，帶息債務(wù)比為72%。

　　為緩解債務(wù)壓力，新世界發(fā)展持續(xù)出售非核心物業(yè)。2024財年已達(dá)成出售非核心資產(chǎn)80億港元的目標(biāo)，如出售香港荃灣愉景新城商場及停車場全部權(quán)益、深圳前海周大福金融大廈北塔余下30%權(quán)益等。

　　在2025財年中期報告中，新世界發(fā)展表示將繼續(xù)積極執(zhí)行資產(chǎn)處置計劃，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)改善流動性，但強(qiáng)調(diào)要有合適價錢才會考慮出售。

　　
家族第三代成員“退出”

　　面臨困境，新世界發(fā)展高層經(jīng)歷動蕩。去年9月，鄭裕彤家族第三代成員鄭志剛退出新世界發(fā)展管理層，這意味著鄭裕彤家族的接班人再次出現(xiàn)變數(shù)。

　　2024年9月26日，新世界發(fā)展發(fā)布公告，行政總裁鄭志剛辭任，以便投放更多時間于公共服務(wù)及其他個人事務(wù)上，其將由公司執(zhí)行董事及執(zhí)行副主席調(diào)任為公司非執(zhí)行董事及非執(zhí)行副主席。

　　在當(dāng)天舉辦的業(yè)績會上，鄭志剛表示，他已于幾個星期之前主動提出辭任，接下來會更多投入社會公職，但將繼續(xù)擔(dān)任公司非執(zhí)行副主席。同時，鄭志剛還辭任新世界百貨中國的董事會主席、周大福執(zhí)行董事、新創(chuàng)建集團(tuán)非執(zhí)行董事。

　　鄭志剛辭任后，新世界發(fā)展行政總裁的職位由馬紹祥接任，后者原為新世界發(fā)展首席運(yùn)營總監(jiān)。然而，僅僅過了兩個月，馬紹祥也辭職了。

　　2024年11月29日，新世界發(fā)展公告稱，馬紹祥提出辭任執(zhí)行董事及行政總裁，以便處理其他個人事務(wù)，亦不再擔(dān)執(zhí)行委員會成員以及可持續(xù)發(fā)展委員會主席及成員。

　　同一天，新世界發(fā)展宣布，黃少媚獲委任為新世界發(fā)展行政總裁，并繼續(xù)擔(dān)任現(xiàn)職務(wù)，全面負(fù)責(zé)集團(tuán)在中國香港與內(nèi)地的業(yè)務(wù)，并向新世界集團(tuán)主席鄭家純匯報。

　　黃少媚，55歲，2015年10月加入并出任新世界中國地產(chǎn)有限公司副行政總裁，并于2020年2月擢升為董事兼行政總裁，亦為新世界發(fā)展集團(tuán)若干附屬公司的董事。

　　黃少媚加入后，曾與鄭志剛共事過一段時間，雙方搭檔跑馬圈地，推動了新世界發(fā)展在粵港澳大灣區(qū)和長三角核心城市的布局。

　　尤其是2020年鄭志剛擔(dān)任聯(lián)席行政總裁后，黃少媚被提拔為營運(yùn)總裁，負(fù)責(zé)公司的土地拓展、項目統(tǒng)籌、財務(wù)安排、銷售、公共關(guān)系、市場推廣及品牌傳訊等多維業(yè)務(wù)。

　　黃少媚剛剛上任，就斥巨資購下公司物業(yè)。今年1月，新世界發(fā)展發(fā)布公告，說的是黃少媚自掏腰包買入新世界旗下豪宅——北角皇都，總價5488萬港元。

　　對此有市場聲音稱，黃少媚通過購買公司豪宅，向外界展示了對公司未來發(fā)展的信心。

　　
香港大亨也有煩惱

　　1970年，新世界發(fā)展由鄭裕彤創(chuàng)立，1972年成功于香港上市，是香港恒生指數(shù)成分股之一。

　　鄭裕彤家族作為香港“四大家族”之一，締造了龐大而多元的商業(yè)帝國，在香港乃至全球商業(yè)領(lǐng)域都占據(jù)著舉足輕重的地位。

　　鄭裕彤，1925年8月26日出生于廣東順德，從一個小學(xué)畢業(yè)的綢緞商人之子，到周大福集團(tuán)及新世界發(fā)展的創(chuàng)辦人，其一生充滿了傳奇色彩。

　　1938年，鄭裕彤前往澳門周大福金鋪當(dāng)學(xué)徒，憑借勤奮刻苦和敏銳的商業(yè)洞察力，18歲成為掌柜，并迎娶了周至元的女兒周翠英。

　　鄭裕彤推出99.99%的足金概念，讓“買黃金，周大福”成為香港人的共識，還成功取得鉆石牌照，成為全港最大的鉆石供應(yīng)商。

　　1967年香港樓市崩盤，鄭裕彤大量抄底低價地皮和樓盤，借此躋身億萬富豪之列。1984年，他投資18億港元在港島灣仔興建“香港國際會議展覽中心”，并在英國女王訪港當(dāng)日破土動工，借勢將其推向世界，使會展中心成為香港著名地標(biāo)建筑之一。

　　在鄭裕彤的領(lǐng)導(dǎo)下，周大福集團(tuán)從傳統(tǒng)的珠寶行業(yè)不斷拓展，業(yè)務(wù)涵蓋了金融、教育、地產(chǎn)等多個領(lǐng)域。其中，周大福人壽業(yè)績強(qiáng)勁，2024年上半年首年年化保費(fèi)收入增長33%。

　　在地產(chǎn)領(lǐng)域，從香港的新世界大廈到全球多地的奢華酒店，如紐約的thecarlyle、洛杉磯的thebeverlywilshire、加勒比海的bahamar度假村等，都展現(xiàn)了家族在地產(chǎn)和酒店行業(yè)的深度布局。

　　鄭裕彤去世后，家族事業(yè)由長子鄭家純接手。鄭家純承襲了家族的商業(yè)眼光，通過現(xiàn)代化的管理理念，帶領(lǐng)企業(yè)走向更加多元化的未來。

　　但近年來，其家族企業(yè)也面臨著一些挑戰(zhàn)。2024年，新世界發(fā)展出現(xiàn)20年來的首次虧損且數(shù)額巨大。

　　此前，新世界發(fā)展遭遇高管變動、股債雙殺。在新任美女總裁上任后，新世界發(fā)展再次出現(xiàn)債務(wù)違約，這對鄭氏家族來講可謂壓力山大。

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