6月12日，陜西中瀛扶搖壹號股權投資合伙企業（有限合伙）在西安高新區完成工商登記，是西北首支完成工商登記、成功落地的中銀AIC股權投資基金。

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14億AIC 將瞄準四大新興領域

該基金由中銀資本私募基金管理（北京）有限公司作為管理人，由陜西省政府投資引導基金、西安市創新投資基金、中銀金融資產投資有限公司、西安中科光機投資控股有限公司相關方共同出資設立，首期規模4億元。

陜西中瀛扶搖壹號股權投資基金將重點投向新一代信息技術、未來空間領域、智能制造等領域的科技型企業。此次陜西中瀛扶搖壹號股權投資基金的設立，旨在響應國家金融監管局試點擴容政策，充分發揮國有大型商業銀行、省市國有資本運營平臺及創投企業等各方資源的協同優勢，促進陜西省重點產業鏈新質生產力的發展。

除了剛剛落地的陜西中瀛扶搖壹號股權投資基金，第二支省政府投資引導基金支持的AIC股權投資基金——西安建源西投恒創股權投資基金，已通過全部出資人的決策流程，預計6月底前落地。

該基金總規模10億元，是首支由省市兩級政府（省政府投資引導基金、西安市工業倍增基金）作為基石出資人設立的新能源汽車產業基金，基金背靠西投控股產業資源，以及建設銀行強大的背景資源，雙GP分工明確，優勢互補，對構建完善的新能源汽車產業生態閉環，推動我省新能源汽車產業邁向全球具有重要意義。

通過精準投資布局，這兩支基金有望推動陜西在高端制造、信息技術、新能源等戰略性新興產業領域實現重大突破，為陜西培育新的經濟增長點，助力經濟高質量發展。

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“AIC長錢”將為陜西注入新的動能

值得一提的是，這兩支AIC股權投資基金落地陜西的過程當中，省政府投資引導基金都發揮了“一錘定音”的作用。

一方面是“出力”，“AIC新政”之后，省政府投資引導基金迅速響應，積極落實試點政策，多次奔赴北京、上海等金融與產業資源富集地開展合作洽談，通過深度嫁接本地投資機構資源與央企資源，與中銀資本、建信金投、西投控股、西科控股攜手合作，推動AIC股權投資基金在陜西落地。

另一方面是“出錢”，在兩支AIC股權投資基金的設立當中，省政府投資引導基金以“真金白銀”積極參與出資，體現省級國有資本運營平臺的引導作用。比如在中瀛扶搖壹號基金當中，省政府投資引導基金和西安市創新投資基金一起出資；而在西安建源西投恒創股權投資基金當中，省政府投資引導基金又和西安市工業倍增基金一起作為基石出資人。

盡管我們還不知道兩只AIC股權投資基金具體的出資比例，但是根據前述的《通知》，“投資單只私募股權投資基金的金額占該基金發行規模的比例由原來的20%提高到30%”，14億的規模，給陜西直接帶來“AIC長錢”，也得約在4.2個億，而這只是個開始

我們認為，作為最有實力的出資者之一，“AIC長錢”將為陜西注入新的動能，對目前以地方財政為主要出資方的傳統格局產生重大推動，這是近年來陜西金融圈少有的“大動作”，而省政府投資引導基金扮演了重要角色。

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省級“耐心資本”將確保“金融支撐”

是時候解釋一下，所謂的“AIC股權投資基金”了。

這是由金融資產投資公司（AIC）作為核心發起方，聯合國有產業投資平臺、銀行系資本及頭部券商等共同設立的股權投資基金。其核心目標是通過“母基金+直投”模式，實現全周期、全模式的股權投資布局。

其改變的源頭就是，2024年9月，國家金融監督管理總局印發《關于做好金融資產投資公司股權投資擴大試點工作的通知》。

這是繼2021年鼓勵上海試點、2024年8月底北京試點之后，“擴容”至目前包含西安在內的共18座城市，這些城市突出共性為經濟實力靠前、科創產業繁榮、股權投資活躍。

其實早在新政出臺前，AIC就可在西安等非試點城市投資，不過資金只能用于償還金融負債，這也是AIC最初的定位——市場化債轉股機構。

此前，省政府投資引導基金聯合本地投資機構——中科創星、空天院，以及農銀資本、交銀資本等，設立2只總規模20億元的AIC債轉股投資基金。截至目前，這兩只基金已對10個優質項目完成投資，累計投資金額5.68億元，切實為我省重點產業鏈的延鏈、補鏈、強鏈提供了有力支撐。

也基于此，省政府投資引導基金有了和AIC的磨合經驗，這對于陜西中瀛扶搖壹號的落地，不啻是一種加持，這就是“出經驗”了。

作為陜西首批AIC股權基金的參與方，省政府投資引導基金將充分發揮“耐心資本”作用，持續引導銀行資源精準投向契合科技創新與產業發展需求的重點領域及關鍵環節，確保資源高效配置，為推動陜西產業升級與科技創新提供堅實的金融支撐。