長江商報消息●長江商報記者沈右榮

“打工女皇”程雪上位后，醬油茅海天味業(yè)（603288.SH）成功突圍。

6月16日，海天味業(yè)H股招股結(jié)束。數(shù)據(jù)顯示，融資申購倍數(shù)高達698.57倍，超額認(rèn)購超過930倍，融資申購額則達4000億港元左右。

6月17日晚間，海天味業(yè)公告確定本次H股發(fā)行以招股價范圍的上限36.3港元/股定價，預(yù)計融資將達到101億港元（約合人民幣92億元）。

海天味業(yè)曾卷入“雙標(biāo)”風(fēng)波，經(jīng)營業(yè)績也曾承壓，2022年、2023年，歸屬于母公司股東的凈利潤（簡稱“歸母凈利潤”）連續(xù)2年下降。

2024年9月，龐康退居二線，1992年就已經(jīng)加入海天味業(yè)的程雪上位，成為新一任董事長。

2024年及今年一季度，海天味業(yè)營收、凈利重回增長軌道，且歸母凈利潤同比增速為兩位數(shù)。

H股上市之后，海天味業(yè)將會取得什么樣發(fā)展成就，備受市場期待。

4000億資金搶購H股

港股市場上，打新激情高漲。海天味業(yè)發(fā)行H股，寧德時代港股上市之時的盛況再現(xiàn)。

海天味業(yè)港股上市進展順利，且進度較快。

2024年12月，海天味業(yè)便公布發(fā)行H股并申請在香港聯(lián)交所主板上市的計劃，旨在深化全球化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象和綜合競爭力。今年1月13日，公司在港交所正式披露IPO招股書，邁出了赴港上市的關(guān)鍵步伐。此后，歷經(jīng)一系列關(guān)鍵節(jié)點，公司順利闖關(guān)。6月11日，海天味業(yè)在香港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登并派發(fā)H股招股說明書，正式揭開香港上市招股程序。

海天味業(yè)發(fā)布的上市細(xì)節(jié)公告顯示，公司擬全球發(fā)售約2.63億股H股（具體數(shù)量取決于發(fā)售量調(diào)整權(quán)及超額配股權(quán)行使與否），其中，中國香港發(fā)售股份1579.43萬股，國際發(fā)售股份約2.47億股。6月11日至6月16日為招股期，預(yù)期定價日為6月17日；發(fā)售價為每股35—36.3港元，中金公司、高盛及摩根士丹利擔(dān)任聯(lián)席保薦人，預(yù)期股份將于6月19日開始在聯(lián)交所買賣。

6月17日晚間，海天味業(yè)發(fā)布公告，確定本次H股發(fā)行的最終價格為每股36.30港元（不包括1%經(jīng)紀(jì)傭金、0.0027%香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會交易征費、0.00565%香港聯(lián)交所交易費及0.00015%香港會計及財務(wù)匯報局交易征費）。公司授予整體協(xié)調(diào)人的發(fā)售量調(diào)整權(quán)已獲全面行使，據(jù)此，公司將按照發(fā)行價格額外發(fā)行及配發(fā)1579.42萬股H股，占公司本次全球發(fā)售項下初步提呈發(fā)售的H股股份總數(shù)的約6%。

據(jù)此計算，本次港股上市，海天味業(yè)將發(fā)售2.79億股H股，融資約101億港元。

海天味業(yè)本次發(fā)行H股獲得了全球資本追捧。高瓴資本、新加坡政府投資公司GIC、瑞銀資管、加拿大皇家銀行、中信產(chǎn)業(yè)基金、紅杉、佛山發(fā)展等8家基石投資者合計認(rèn)購約1.29億股，總共認(rèn)購5.95億美元（約47億港元）股份。

值得一提的是，海天味業(yè)本次H股發(fā)行認(rèn)購火爆。融資申購倍數(shù)高達698.57倍，融資申購額則達4000億港元左右，公開發(fā)售部分吸引超過39萬人認(rèn)購，預(yù)計超額認(rèn)購逾930倍。

目標(biāo)3年內(nèi)海外收入占比升至15%

港股上市受到資本熱捧，一定程度上反映了資本對海天味業(yè)發(fā)展前景充滿信心。

作為“醬油茅”，海天味業(yè)具備較強的市場競爭力和盈利能力。

2011年至2021年，海天味業(yè)的營收、凈利持續(xù)雙增。2021年，公司營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為250.04億元、66.71億元，同比增長9.71%、4.18%。

2021年，雖然海天味業(yè)的營收凈利繼續(xù)雙增，但增速較過去10年明顯放緩。

2022年，海天味業(yè)卷入“雙標(biāo)門”，引發(fā)市場高度關(guān)注。或受此事件影響，當(dāng)年，公司營業(yè)收入256.10億元，同比增長2.42%，增速進一步放緩；歸母凈利潤為61.98億元，同比下降7.09%。這是公司自2011年以來首次出現(xiàn)年度歸母凈利潤下降。

2023年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為245.59億元、56.27億元，同比下降4.10%、9.21%，2011年以來，首次出現(xiàn)年度營收及凈利雙降。

2024年9月，海天味業(yè)換“帥”，董事長龐康退居二線，程雪接棒，公司因此完成交接班。

程雪上位之后，海天味業(yè)的經(jīng)營業(yè)績完成了逆轉(zhuǎn)。2024年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為269.01億元、63.44億元，同比增長9.53%、12.75%。今年一季度，其營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為83.15億元、22.02億元，同比增長8.08%、14.77%，延續(xù)了2024年的雙增勢頭。

經(jīng)營業(yè)績逆轉(zhuǎn)的同時，程雪推動海天味業(yè)赴港上市。如今這一目標(biāo)即將實現(xiàn)。

港股IPO上市，海天味業(yè)的主要目的是推進全球化，提升國際品牌形象以及競爭力。

據(jù)披露，所募集的資金，約20%用于產(chǎn)品開發(fā)以及前沿技術(shù)的研發(fā)和工藝升級；約30%用于產(chǎn)能擴張、采納新技術(shù)及供應(yīng)鏈的數(shù)字化升級；約20%用于通過建立公司的全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應(yīng)鏈能力，以提升公司的全球影響力；約20%用于增強公司的銷售網(wǎng)絡(luò)及提升其滲透能力；約10%將用作營運資金及一般企業(yè)用途。

早在2023年，海天味業(yè)就啟動了國際化，設(shè)立了海天國際投資。2024年，海天國際投資又新增設(shè)立海天國際貿(mào)易及全資子公司HADAYID。海天味業(yè)正籌劃海外推進產(chǎn)能建設(shè)，計劃在印尼（2025年投產(chǎn)）、歐洲建立生產(chǎn)基地，將海外原材料采購比例提升至50%以上。

不過，目前，海天味業(yè)海外收入占比較低。

程雪等定下的目標(biāo)是，3年內(nèi)，海外市場收入占比提升至15%。如果按照270億元的營業(yè)收入計算，海外市場的收入目標(biāo)大概為40億元。

發(fā)力海外市場尋增量，程雪及海天味業(yè)需要加倍努力。

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