芯東西（公眾號：aichip001）
作者 ZeR0
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芯東西6月23日報道，6月20日，蕪湖汽車電子公司埃泰克主板IPO獲上交所受理。

埃泰克成立于2002年12月，注冊資本為1.34億元，已獲評國家級專精特新“小巨人”企業，致力于成為國內領先、國際一流的汽車電子智能化解決方案提供商，主要從事車身域、智能座艙域、動力域、智能駕駛域等四大功能域汽車電子產品的研發、生產及銷售，同時為客戶提供汽車電子EMS和技術開發服務。

根據高工智能汽車研究院的統計，該公司在2024年中國市場（不含進出口）自主品牌乘用車車身BCM（含區域控制器）份額為25.50%，連續三年排名第一，打破了國際廠商在該領域的長期壟斷；在中國市場乘用車前裝標配遙控實體鑰匙份額為13.83%，排名第一；在中國市場自主品牌乘用車前裝標配座艙域及顯示屏總成的份額為6.41%，排名第三。

其客戶矩陣已覆蓋奇瑞汽車、長安汽車、長城汽車、上汽集團、吉利汽車、北汽集團、東風汽車等自主品牌整車廠商以及理想汽車、小鵬汽車、零跑汽車等造車新勢力；并通過向博世等提供汽車電子EMS，產品最終配套于沃爾沃、奧迪等知名整車廠商。

▲埃泰克主要產品或服務及其用途具體情況

奇瑞股份、小米長江基金分別持有埃泰克14.99%、 8.19%的股份。國內芯片制造龍頭中芯國際旗下的中芯聚源、聚源銘領、中芯熙誠等企業，國內存儲芯片龍頭兆易創新，也都是埃泰克的股東。

本次IPO，埃泰克擬募資15億元，用于埃泰克年產500萬件汽車電子項目、伯泰克汽車電子生產基地擴建項目、研發中心建設項目及補充流動資金。

一、三年累計收入逾86億

埃泰克自2003年起開始自主研發汽車儀表和車身電子產品，2012年至2020年發展聚焦于車身域及動力域電控業務，2021年至今圍繞整車智能化繼續布局，通過收購伯泰克切入智能座艙域，構建了車身域電子產品、智能座艙域電子產品、動力域電子產品以及智能駕駛域電子產品四大產品線。

▲埃泰克產品及業務演變歷程

2022年、2023年、2024年，埃泰克的營收分別為21.74億元、30.08億元、34.68億元，凈利潤分別為0.94億元、1.97億元、2.13億元，研發費用分別為0.83億元、1.03億元、1.80億元，各期末總資產規模分別為21.92億元、28.35億元、32.76億元。

▲2022年~2024年埃泰克營收、凈利潤、研發支出變化（芯東西制圖）

其超過一半的收入均來自車身域電子產品，去年有36.02%的收入來自智能座艙域電子產品、1.90%的收入來自動力域電子產品，智能駕駛域電子產品則貢獻了1.98%的年收入。

同期，埃泰克綜合業務毛利率分別為16.52%、16.49%、17.05%，基本保持穩定；主營業務毛利率分別為14.85%、16.25%、17.12%，整體呈上升趨勢，分產品的毛利率情況如下：

其車身域電子產品、動力域電子產品和智能駕駛域電子產品平均價格呈下降趨勢，智能座艙域電子產品平均價格呈上升趨勢。

報告期內，該產品綜合產能利用率分別88.89%、99.43%、91.81%，綜合產銷率分別為94.60%、95.37%、96.85%，保持較高水平。

截至2024年年底，埃泰克共有851名研發人員，占其員工總數的48.19%。

截至報告期期末，該公司擁有授權專利169項，其中發明專利49項，實用新型專利96項，外觀設計24項，擁有軟件著作權14項。

二、奇瑞、長安、長城、理想、上汽、博世、合眾為大客戶

長期以來，整車五大功能域的關鍵技術與市場主要由博世、電裝、大陸等國際大型汽車電子廠商占據主導地位。

隨著本土汽車電子企業的整體技術實力不斷提升，部分本土優質汽車電子企業在細分領域已具備自主配套能力，并逐步打破了國際大型汽車電子廠商在核心零部件領域的壟斷地位。

2022年、2023年、2024年，埃泰克對前五大客戶的銷售收入占比分別為73.16%、80.92%、84.38%，客戶集中度較高。

同期，該公司對關聯方銷售收入的金額分別為6.00億元、10.64億元、18.69億元，占公司營收的比例分別為27.60%、35.36%、53.89%，其中對奇瑞汽車關聯銷售收入的金額分別為6.00億元、10.63億元、18.69億元。

埃泰克生產用原材料主要包括電子元器件、顯示屏、結構件、PCB等。其主要原材料采購數量及金額情況如下：

2022年、2023年、2024年，埃泰克對前五大供應商的采購金額占當期原材料采購總額的比例分別為 29.50%、32.13%、35.52%，不存在嚴重依賴個別供應商的情況。

三、小米、奇瑞、中芯國際、兆易創新參投，實際控制人持股比例較低

CHEN ZEJIAN是埃泰克的法定代表人、實際控制人，中文名為陳澤堅，澳大利亞國籍華人，出生于1964年2月，擁有中國永久居留權，是合肥工業大學、安徽師范大學兼職教授，曾在2005年兼任奇瑞汽車工程研究院副院長。

本次發行前，CHEN ZEJIAN可控制埃泰克34.36%股份表決權，比例相對較低。本次發行完成后，CHEN ZEJIAN控制的股份表決權比例將被進一步稀釋。

▲埃泰克股權結構

埃泰克的控股股東是蕪湖佳泰智能技術有限公司、Atech Automotive Pty Ltd.，控股股東的一致行動人為順泰投資、伯泰克企管、宜泰企管、澤創企管、蕪湖易泰、沈嶸、LUO CHANGAN。

截至招股書簽署日，其他持有埃泰克5%以上股份的主要股東為奇瑞股份、小米長江基金、海南極目、小米智造，分別持股14.99%、 8.19%、 4.32%、1.56%。其中小米長江基金、海南極目、小米智造系小米科技有限責任公司同一控制下企業，合計持有埃泰克14.07%的表決權。

埃泰克前十名股東及持股情況如下：

國內芯片制造龍頭中芯國際旗下的中芯聚源、聚源銘領、中芯熙誠，國內存儲芯片龍頭兆易創新，均在埃泰克的股東之列。

2024年，埃泰克董事、取消監事會前在任監事、高級管理人員及其他核心人員從埃泰克及其關聯企業獲得收入情況如下：

結語： 汽車電子自主可控已成必然趨勢

我國汽車電子產業起步相對較晚，與國際大型汽車電子廠商相比，國內廠商在品牌、技術、資金等方面具有一定的劣勢。但隨著我國汽車產業的快速發展與深度變革，本土汽車電子廠商在汽車電子產品開發與產業化方面積累了豐富的經驗，部分產品在性能、品質以及功能等方面已經達到國際領先水平。

相較于國際大型汽車電子廠商，本土汽車電子廠商在產品價格、響應速度以及配套服務等方面具有更顯著的優勢；與此同時，隨著全球供應鏈風險上升，推動汽車行業關鍵產業鏈環節實現自主可控已成為必然趨勢，汽車電子國產化，為本土汽車電子廠商發展提供重要機遇。

埃泰克現已成為國內少數具備多功能域汽車電子產品開發能力的國產供應商之一。通過本次發行，埃泰克計劃進一步通過自主研發提升核心技術水平，加強技術攻堅和產品創新，加大市場開拓力度，擴大業務規模，加快推進我國汽車電子行業的國產化進程，持續助力我國在汽車電子行業關鍵產業鏈環節實現自主可控。