智通財經APP獲悉，中指研究院表示，2025年上半年，中央和監管部門頻繁發聲釋放政策利好，并持續落地具體舉措，各地也積極出臺政策落實中央精神，根據中指監測，上半年(截至6月25日)全國超160省市(縣)出臺優化政策超340條。6月13日國常會指出“進一步優化現有政策，提升政策實施的系統有效性”，“更大力度推動房地產市場止跌回穩”，并明確“穩定預期、激活需求、優化供給、化解風險”的政策發力方向，為市場釋放了政策進一步加力的積極信號，預計下半年將圍繞上述政策方向全力落實已出臺政策，推動市場止跌回穩。

表：2025年以來中央重要會議中涉及房地產的內容梳理

資料來源：中國政府網，中指研究院綜合整理

上半年，中央及地方層面持續落地“穩樓市”政策，主要圍繞去庫存、擴需求、新模式和化風險等方面，具體來看：

01.去庫存：收回收購閑置存量土地、收購存量商品房是去庫存的主要抓手

中央層面，針對閑置存量土地，3月11日，自然資源部、財政部聯合發文明確了運用專項債券支持土地儲備工作的多項細則，各地加快推進。針對收購存量商品房，在民生主題記者會上住建部部長倪虹明確要擴寬收購存量商品房的用途；4月15日，國務院總理李強在北京調研時指出“收購存量商品房用作保障性住房，是促進房地產市場止跌回穩、保障和改善民生的重要抓手。要落實好各項相關政策，在收購主體、價格和用途方面給予城市政府更大自主權，并及時研究推出新的支持措施”；4月25日，中央政治局會議指出“優化存量商品房收購政策”，各項配套政策有望持續跟進。另外，6月13日國常會明確提出“要對全國房地產已供土地和在建項目進行摸底”，有利于針對性優化相關政策，加速盤活存量用地、收購存量商品房。

地方層面，收回收購閑置存量土地方面，根據中指不完全統計，截至6月25日，全國各地公示擬使用專項債收回收購存量閑置土地的數量超3700宗，總用地面積約1.96億平方米，總金額超4700億元，其中7個省市已經發行專項債超960億元(均為專項債“自審自發”試點地區)，占比約20%。

表：各省市擬使用專項債收購閑置存量土地及發債規模(截至6月25日)

注：專項債“自審自發”試點地區：北京市、上海市、江蘇省、浙江省(含寧波市)、安徽省、福建省(含廈門市)、山東省(含青島市)、湖南省、廣東省(含深圳市)、四川省，河北雄安新區。

資料來源：中指研究院綜合整理

收購存量商品房方面，去年底廣州、佛山將收購存量商品房與城中村改造相結合，部分城中村改造項目使用城中村改造專項借款收購存量商品房作為安置房，一方面加速了城中村改造項目的推進，另一方面也助力庫存去化，據報道，在城中村改造專項借款支持下，截至6月初廣州已合計認購約6000套存量商品房用于安置，實現了較好效果。

表：近期部分城市收購存量商品房落地案例

數據來源：各地官方網站，中指研究院綜合整理

近期專項債券用于收購存量商品房項目落地，2025年5月、6月，浙江、四川先后發行合計21.9億元收購存量商品房的專項債券，擴寬了收購存量商品房的資金來源，有助于進一步加速去庫存，改善供求關系，但當前兩地運用專項債券收購存量商品房項目的金額整體較低，且收購項目多為地方國企所有，更多起到信號作用。

表：專項債收購存量商品房情況(截至6月25日)

資料來源：中指研究院綜合整理

02.擴需求：推進城中村和危舊房改造是促進住房需求釋放的重要舉措，降息落地同時各地加大政策優化力度也助力需求釋放

今年以來，中央層面主要通過落地推進城中村和危舊房改造、持續推動城市更新行動等相關政策，釋放政策利好。

城中村和危舊房改造方面，年初《政府工作報告》中指出“加力實施城中村和危舊房改造”，民生主題記者會上住建部部長倪虹強調要在去年新增100萬套的基礎上，繼續擴大改造規模，4月25日中央政治局會議中指出“有力有序推進城中村和危舊房改造”，城中村改造與房票安置、貨幣化安置相結合，有利于釋放更多住房需求。

另外，推進城市更新也是拉動投資和消費的重要方式，今年以來中央及監管部門多次發聲支持推進城市更新，并陸續落地相關政策文件，5月15日中共中央辦公廳、國務院辦公廳發布《關于持續推進城市更新行動的意見》，標志著我國城市更新的頂層設計進一步完善。5月20日住建部、國家發改委、財政部、金融監管總局、自然資源部等多部門召開發布會明確多項支持城市更新政策。6月5日財政部、住建部發布2025年度中央財政支持實施城市更新行動評選結果，擬支持北京等20城實施城市更新行動。預計各部門細化支持性政策也將逐步落地，加速推動城市更新。

表：多部委針對城市更新的相關支持政策

資料來源：中國政府網，中指研究院綜合整理

從地方來看，多地持續優化房票安置政策，加速城中村改造的推進，在釋放購房需求方面取得一定成果。廈門去年10月推出房票政策2.0，房票的適用范圍擴大至全市，同時可以購買車位、商鋪等非住宅房源。政策落地后，拆遷安置工作提速，且對新房的去化也起到了直觀效果，截至5月19日，廈門開具145億元房票帶動購房合同金額超210億元，去化面積超65萬平方米，對市場起到了積極的帶動作用；截至5月30日，廣州黃埔全區通過“房票安置”模式累計完成認購商品房1100余套，去化面積近10余萬平方米，拉動資金流轉超20億元。

與此同時，地方政府也通過優化公積金貸款政策、加大購房補貼力度等繼續擴大住房需求。

公積金政策優化是各地政策調整的主要方向。上半年各地調整公積金政策近150條，優化方向主要包括提高公積金貸款最高額度，優化公積金貸款住房套數認定標準，延長還款期限，支持提取公積金用于首付，支持異地互認互貸等。其中深圳、蘇州、濟南等多地較大幅度提升公積金貸款額度上限，如深圳最高可累計上浮110%，最高貸款額度由117萬元提升至231萬元，公積金貸款額度大幅提升可明顯降低購房者置業成本，對需求釋放有一定效果；深圳、成都、西安等地推進公積金貸款異地互認互貸；常州、蘇州等地支持單位在職員工自愿補充繳存住房公積金，有助于提升購房者的公積金貸款額度上限。

各地購房補貼力度提升，特別是針對多孩家庭等人群的購房補貼力度進一步加大。如義烏對首次置業購買建面小于150m2且總價不超350萬元的新建商品住房給予1000元/m2補貼，并對二孩、三孩家庭補貼10萬元、20萬元，對符合條件的購房者最高合計可補貼25萬元；常州對符合條件的購房者發放最高購房款的15%但不超過20萬元的購房補貼；紹興柯橋區對符合條件的多孩家庭發放購房補貼，給予二孩家庭1500元/m2最高不超20萬元，三孩及以上家庭2500元/m2最高不超40萬元的購房補貼。

另外，降低房貸利率也有助于住房需求釋放。5月7日，央行、金融監管總局、證監會召開發布會介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況，央行宣布一系列支持政策，調整后5年期以上LPR、5年以上首套公積金貸款利率分別降至3.50%、2.60%，均降至歷史最低水平，進一步降低購房者的置業成本，支持居民住房需求釋放。

圖：個人住房貸款加權平均利率走勢

資料來源：央行，中指研究院綜合整理

值得注意的是，據市場消息，在LPR下調后，廣州首套房貸款利率從此前執行的LPR-60個基點，統一調整為LPR-50個基點，5年期以上LPR下調后，廣州首套房貸利率與加點數調整前保持不變，但整體來看，房貸利率下行趨勢未改，未來各地房貸利率依然具備下調空間。

03.新模式：持續構建房地產發展新模式，“好房子”建設加速，相關基礎性制度搭建將有序推進

“好房子”建設是構建房地產發展新模式的重要內容之一。自建設“好房子”寫入今年《政府工作報告》后，相關配套政策不斷落位。4月25日，中央政治局會議強調“加大高品質住房供給”；5月1日，新版《住宅項目規范》落地實施，對“好房子”建設標準進行規范；5月7日，金融監管總局在新聞發布會上指出“強化對高品質住房的資金供給”；6月13日，國常會進一步強調“要扎實有力推進‘好房子’建設”，并將“好房子”納入城市更新機制加強工作統籌，表明未來老房子、舊房子也將按“好房子”標準進行改造。

推進“好房子”建設也是各地重點工作任務之一。今年多地已出臺高品質住宅或“好房子”建設技術標準，如北京、蘇州、西安等核心一二線城市相繼跟進落地，各地優化建筑設計規劃、計容規則，為開發企業提供了更大的發揮空間，有利于打造更為優質、實用性更強的高品質住宅項目。根據市場消息，近期廣州針對新報規項目收緊計容規則，對贈送面積進行規范，減弱對在售項目的負向影響，預計未來將有更多城市跟進。(點擊了解中指好房子研究)

另外，6月13日國常會中進一步強調“堅持穩中求進、先立后破，有序搭建相關基礎性制度”，預計土地制度、金融制度、稅收制度、銷售制度、住房保障制度等將有序推進。5月7日，金融監管總局提出“加快完善與房地產發展新模式相適配的系列融資制度，包括房地產開發、個人住房、城市更新等貸款管理辦法”。5月13日，河南信陽率先落地現房銷售，按照“新老有別”的原則，新出讓土地開發的商品房，一律實行現房銷售，這一政策落地具有較強示范意義，在“有序搭建”的指導下，現房銷售有望漸進式推進。

04.化風險：房地產融資協調機制持續擴圍增效，已審批資金有望進一步加速發放，做好保交樓工作修復市場預期

年初《政府工作報告》中強調“發揮房地產融資協調機制作用，繼續做好保交房工作，有效防范房企債務違約風險”，隨后住建部、金融監管總局等多部門相繼發聲推進保交房工作落實，據金融監管總局披露數據，截至5月初，商業銀行審批通過的“白名單”貸款增至6.7萬億元，支持了1600多萬套住宅的建設和交付，持續做好保交房工作，對于修復市場情緒、緩解居民購房顧慮有著積極作用。

整體來看，6.13國常會定調“更大力度推動房地產市場止跌回穩”，對近期市場邊際轉弱作出及時回應，并給予明確政策導向，釋放積極信號。預計下半年政策將圍繞穩定預期、激活需求、優化供給、化解風險等方面全力落實已出臺政策，推動市場止跌回穩。

穩定預期方面，堅持穩中求進、先立后破，有序搭建房地產相關基礎性制度，謹慎釋放收緊性政策，更有利于穩定市場預期。

激活需求方面，一方面，加大城中村改造的房票安置力度，促進新增住房需求釋放；另一方面，6月13日，廣州重申全面取消限購、限售、限價，降低貸款首付比例和利率，北上深限制性政策亦有優化空間，如優化大戶型限購。各地優化公積金貸款、推進住房“以舊換新”、加大購房補貼力度等存在預期。

優化供給方面，持續完善和落實專項債券收購存量閑置土地、收購存量商品房的配套政策，加速收儲節奏，改善市場供求關系。同時，各地“好房子”建設標準、規范計容規則等政策或加快出臺，并在土地、金融等方面給予更大支持，促進高品質住房供給放量。

以上政策落地落實將有利于化解風險，除此之外，為穩定中長期市場，城市更新相關政策有望加快落實，如金融監管部門加快出臺城市更新項目貸款管理辦法，財政部門強化財政政策和資金保障等。