近日，浙江IPO又又又傳來好消息，一家來自浙江杭州的公司成功登陸港交所。

該公司名為杭州貝康健康科技集團有限公司（下文簡稱：圣貝拉），成立于2019年9月，這是一家主要做高端月子中心的公司。

是不是覺得有點不可思議？一家做月子中心的有什么技術含量，怎么就能上市呢？

從行業角度而言，圣貝拉是很難在A股上市的，但是在港股就很有可能了。因為港股重要的是你能把故事講好，讓投資人看到美好的未來，這就有可能上市。

公司旗下有三個品牌，分別為圣貝拉、艾嶼和小貝拉，它們主要切入的是中高檔月子中心領域。其中圣貝拉被稱為“月子中心領域的愛馬仕”，通過這個稱號也能知道圣貝拉的價格肯定不一般。平均每天的價格超過了7000元，達到了7015元。請注意，這是平均每天的價格。假設我們要在圣貝拉住30天，那么也就意味著至少要準備21萬元。部分更高端的房型和服務，月花費可以超過50萬。所以，一般家庭真的住不起圣貝拉，公司的目標客戶主要是那些超高凈值的家庭。

艾嶼平均每天的消費是4423元，一個月下來也要13萬元左右。這同樣不是一般家庭能夠負擔得起的，它的目標客戶是中高產家庭。

小貝拉平均每天的消費是3298元，一個月下來將近10萬元，這個價格同樣也不低，它的目標客戶是中產家庭，定位是輕奢品牌。

總體而言，在圣貝拉，只有中檔和高檔的月子中心，想要在那里坐月子，至少要有10萬元的預算，因為經過對比之后，你可能會選擇更高端的艾嶼或圣貝拉，普通工薪階層基本上就別想了。

截止招股說明書提交，圣貝拉擁有96家月子中心，其中，62家為自營，34家為圣貝拉管理。公司年均服務超5000個中高產家庭，復購率超30%。公司業務覆蓋了母嬰護理、女性健康調理和家庭消費場景。

那么問題來了，圣貝拉收費這么貴，業績怎么樣呢？

2022年-2024年，公司營收分別為4.72億元、5.6億元、7.99億元，凈利潤分別為-4.07億元、-2.39億元、-5.47億元。最近三年，公司總虧損達到了11.93億元。

這是不是有點不正常？公司收費那么貴，怎么會不賺錢呢？

這是由公司的運營模式決定的，公司為什么可以收到20萬元/月的高端客戶呢？因為公司會租頂級高端的場所，這也是月子中心做實價格的底氣之一。瑰麗、寶格麗等這種五星級酒店都是公司的合作伙伴，租金成本占到了營收的35%-40%。公司2022年的租金成本為1.23億元，2024年提高到了1.94億元。人力成本同樣也占到了營收的40%左右。營銷費用以及月子餐的費用分別占了15%和12%。以上這些還是公司最基本的成本，這還沒有包括月子中心的裝修費用以及其他的耗材費用等。此外，公司還收購了一些公司，這里邊可能存在著商譽減值，這對于公司的業績也會造成影響。

從基本面上來看，我國的人口出生率不斷下降，這對于圣貝拉而言并不是好消息，因此公司已經開始著手布局海外市場。

公司此次上市共發行1.097億股，發行價為6.58港元/股，共募集資金7.22億港元，實際募資凈額為6.3億港元。

6月26日，公司成功上市，開盤價高達8.45港元/股，盤中最高沖到了11港元/股，最高漲幅達到67%。當日收盤，價格報收8.8港元/股，收盤漲幅為33.74%。公司上市首日開了一個好頭。不過次日股價出現暴跌的情況，收盤價為6.55港元/股，跌幅高達25.57%，股價微微破發。

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