中科大校友，又搞出一個(gè)百億科技IPO

又一個(gè)中科大校友IPO，來(lái)了。

6月30日，云知聲（9678.HK）正式在港交所主板掛牌上市。上市首日開(kāi)報(bào)205港元/股，總市值約150億港元。

這意味著，歷經(jīng)四次沖擊IPO的云知聲終于如愿以償。

與此同時(shí)，云知聲也成了“港股AGI第一股”。成立于2012年的云知聲，是一家為企業(yè)和用戶提供智能語(yǔ)音技術(shù)和綜合解決方案的AI企業(yè)，使命是通過(guò)通用人工智能創(chuàng)建互聯(lián)直覺(jué)的世界，主要業(yè)務(wù)聚焦智能語(yǔ)音賽道。

云知聲創(chuàng)始人兼CEO黃偉曾表示，做大模型本身就很難，從山海大模型的定位來(lái)看，未來(lái)云知聲要做世界領(lǐng)先的大模型更是充滿挑戰(zhàn)。“人工智能是我一輩子的事業(yè)，我認(rèn)為‘捷徑’才是這個(gè)世界上最難走的路，企業(yè)發(fā)展要敢于去做難而正確的事情。”

成功IPO的云知聲，也使得資本市場(chǎng)的“科大系”又添一員猛將。云知聲作為一家科大校友企業(yè)，公司“共同創(chuàng)辦人”中的梁家恩和黃偉均畢業(yè)于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)。

值得一提的是，云知聲此次上市引入了商湯集團(tuán)等基石投資者，作為AI領(lǐng)域領(lǐng)軍者的商湯，其創(chuàng)始人湯曉鷗同畢業(yè)于中科大，這無(wú)疑也彰顯出中科大在中國(guó)AI領(lǐng)域的江湖地位，不愧為AI界“黃埔軍校”。

五年四闖IPO，終如愿

從公司成立到成功上市，云知聲一路走來(lái)歷經(jīng)曲折跋涉。

這也是公司在五年內(nèi)第四次闖關(guān)IPO了。早在2020年11月，云知聲便向科創(chuàng)板提交過(guò)一次招股書(shū)，計(jì)劃募資9.1億元。但于2021年2月，云知聲便撤回了上市申請(qǐng)，對(duì)于撤回原因，云知聲解釋稱，公司預(yù)期科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的批準(zhǔn)程序需要較長(zhǎng)時(shí)間，因此決定重新將時(shí)間及資源重點(diǎn)放在并優(yōu)先用于業(yè)務(wù)及技術(shù)發(fā)展，旨在于業(yè)務(wù)狀況更成熟及市況合適的較后階段申請(qǐng)IPO。因而，沖擊IPO首戰(zhàn)宣告失敗。

折戟科創(chuàng)板后的第二年，在“百模大戰(zhàn)”一觸即發(fā)背景下，踩中大模型風(fēng)口的云知聲于2023年6月轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股重啟IPO，但因未能在6個(gè)月內(nèi)通過(guò)港交所聆訊，致使相關(guān)招股書(shū)變?yōu)椤笆А保缓笥?024年3月、2025年3月數(shù)次更新港股招股書(shū)。4月14日，云知聲港股IPO獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。6月30日，云知聲成功登上二級(jí)市場(chǎng)。

云知聲成功IPO，離不開(kāi)三位共同創(chuàng)始人的努力。

招股書(shū)信息顯示，云知聲早期創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員分別為2012年3月入職的執(zhí)行董事兼物聯(lián)網(wǎng)部門(mén)副總裁康恒；2013年5月入職的董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、副總經(jīng)理兼CTO梁家恩；2013年6月入職的執(zhí)行董事、總經(jīng)理兼CEO黃偉。

截至最后實(shí)際可行日期，黃偉、梁家恩、康恒作為一致行動(dòng)人，為該公司的單一最大股東集團(tuán)。根據(jù)彼等之間的一致行動(dòng)安排合共于已發(fā)行股本總額中擁有約33.93%權(quán)益。其中黃偉分別透過(guò)云思尚義及云創(chuàng)互動(dòng)間接控制已發(fā)行股本總額的24.08%及3.80%，梁家恩持股3.7791%，康恒持股2.2674%

其中，所持股權(quán)比例位列一二的黃偉和梁家恩還是同門(mén)師兄弟，同畢業(yè)于中科大。簡(jiǎn)而言之，云知聲也是一家“科大系”企業(yè)。

創(chuàng)始人之一的黃偉，博士畢業(yè)于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)，是國(guó)內(nèi)最早一批從事人工智能語(yǔ)音語(yǔ)義相關(guān)技術(shù)研究的科研人員，發(fā)表數(shù)篇論文，擁有多項(xiàng)國(guó)際和國(guó)內(nèi)專利。在2004年加入摩托羅拉中國(guó)研究中心（MCRC）擔(dān)任資深研究員，主要負(fù)責(zé)世界上第一款手機(jī)聲紋認(rèn)證系統(tǒng)開(kāi)發(fā)。在金融危機(jī)期間，摩托羅拉將整個(gè)語(yǔ)音識(shí)別團(tuán)隊(duì)出售給Nuance，后黃偉沒(méi)有加入Nuance，并于2009年7月加入盛大網(wǎng)絡(luò)旗下的創(chuàng)新院，協(xié)助創(chuàng)辦了盛大創(chuàng)新院語(yǔ)音分院。

黃偉的師弟梁家恩，也是云知聲的創(chuàng)始人之一，在創(chuàng)立云知聲前，梁家恩于2006年7月至2011年2月在中國(guó)科學(xué)院自動(dòng)化研究所工作，彼時(shí)主要負(fù)責(zé)語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)的研發(fā)、優(yōu)化及應(yīng)用，包括關(guān)鍵詞檢測(cè)技術(shù)、大規(guī)模連續(xù)語(yǔ)音識(shí)別及基于客觀標(biāo)準(zhǔn)的自動(dòng)化口評(píng)系統(tǒng)（應(yīng)用于江蘇及溫州的高中入學(xué)考試）。

兩位非同時(shí)期的中科大校友，卻最終走向一起創(chuàng)業(yè)，很大程度上源自一段在盛大創(chuàng)新院共事的經(jīng)歷。

梁家恩曾于2011年加入盛大語(yǔ)音分院，擔(dān)任高級(jí)研究員。而盛大語(yǔ)音分院則由黃偉協(xié)助創(chuàng)辦，并在創(chuàng)辦的當(dāng)年在黃偉的帶領(lǐng)下一路走向高光時(shí)刻，在當(dāng)年美國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)署（NIST）舉辦的聲紋識(shí)別評(píng)測(cè)（SRE）大賽中，盛大語(yǔ)音團(tuán)隊(duì)力壓麻省理工、斯坦福研究中心、IBM等眾多名校、名企，在9個(gè)單項(xiàng)任務(wù)中獲得5個(gè)單項(xiàng)第一，整體綜合指標(biāo)第一。

隨著2012年盛大創(chuàng)新院的戰(zhàn)略調(diào)整，原語(yǔ)音團(tuán)隊(duì)從創(chuàng)新院剝離到盛大掌門(mén)科技。此后，梁家恩與黃偉選擇了一起創(chuàng)業(yè)。

不同于人工智能市場(chǎng)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的當(dāng)下，AI這一賽道在2012年并不是個(gè)熱門(mén)行業(yè)。只不過(guò)2011年搭載SIRI語(yǔ)音助手的iPhone4s推向市場(chǎng)之際，引發(fā)了全球智能語(yǔ)音的創(chuàng)業(yè)浪潮。而這也讓黃偉看到了將智能語(yǔ)音作為重要切入口，人機(jī)交互的未來(lái)機(jī)會(huì)，于是在AGI領(lǐng)域具有深厚的行業(yè)知識(shí)及洞察力，并于AI研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化有豐富經(jīng)驗(yàn)的云知聲創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，還是堅(jiān)定選擇這一道路。

正如云知聲所言，“我們是中國(guó)AGI技術(shù)的先行者，特別在被視作通向AGI關(guān)鍵路徑的大語(yǔ)言模型商業(yè)化方面取得成功。交互式AI本質(zhì)上通過(guò)與人類直接和持續(xù)交互來(lái)運(yùn)行，受益于自動(dòng)和不斷提升其能力的反饋閉環(huán)，并具有最大的AGI商業(yè)化潛力。”

10輪融資，育出“語(yǔ)音AI獨(dú)角獸之首”

成立于2012年6月的云知聲，在IPO前已完成10輪融資。

IPO前最新一次融資是發(fā)生于2023年通過(guò)增資及股份轉(zhuǎn)讓完成的D3輪融資，融資總額超7億元。投資者包括中金匯融、歷城控股、磐谷創(chuàng)投、來(lái)賓鑫隆、華創(chuàng)深大、金達(dá)投資基金、水木春錦、摯信資本等在內(nèi)的多家投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本。

除此之外，云知聲在此前的天使輪、A輪、B輪、C輪、C+輪、D輪、D+輪、D1輪、D2輪融資中，還獲得了啟明創(chuàng)投、中網(wǎng)投、京東集團(tuán)、中電健康基金、中金、三六零、高通、東方證券等知名機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本的支持。估值一度達(dá)100億元，位列語(yǔ)音AI獨(dú)角獸之首。

云知聲背后的投資方可謂陣容龐大。但在一級(jí)市場(chǎng)如此亮眼的表現(xiàn)，也難以遮掩云知聲仍未扭虧為盈的窘?jīng)r。

招股書(shū)顯示，2022年至2024年，云知聲的營(yíng)業(yè)收入分別為6.01億元、7.27億元和9.39億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為25.0%。公司方面表示，營(yíng)收連年增長(zhǎng)并再次突破紀(jì)錄，得益于擴(kuò)展至新的垂直行業(yè)并提供更廣泛的AI解決方案。

但相對(duì)應(yīng)會(huì)計(jì)周期，云知聲的凈虧損分別為3.75億元、3.76億元、4.54億元，三年間云知聲累計(jì)凈虧損已超過(guò)12億元。

對(duì)此云知聲表示，于往績(jī)記錄期間錄得凈虧損及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額，且預(yù)計(jì)該情況可能持續(xù)，直至實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模。而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的人工智能行業(yè)中，大量研發(fā)投資是推動(dòng)創(chuàng)新及技術(shù)進(jìn)步的先決條件，在整個(gè)行業(yè)中普遍存在。

正如云知聲所指出，“虧損主要是由于我們的業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，我們于往績(jī)記錄期間產(chǎn)生大量研發(fā)開(kāi)支。盡管我們已開(kāi)始實(shí)施審慎措施以管理成本及經(jīng)營(yíng)開(kāi)支，我們目前預(yù)期該等狀況可能會(huì)持續(xù)，直至我們實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模收入。”

回到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前，國(guó)內(nèi)人工智能市場(chǎng)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和客戶需求不斷變化的推動(dòng)下，中國(guó)AI解決方案市場(chǎng)從2019年的422億元增加至2024年的1804億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為33.7%，預(yù)計(jì)2030年將達(dá)到11749億元，2024年至2030年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為36.7%。這一增速遠(yuǎn)超全球平均水平，展現(xiàn)出中國(guó)AI市場(chǎng)的巨大潛力。

但國(guó)內(nèi)的AI解決方案市場(chǎng)高度分散。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計(jì)中國(guó)前五大人工智能解決方案供應(yīng)商合計(jì)市場(chǎng)份額為22.2%，其中云知聲是2024年中國(guó)第四大AI解決方案提供商，市場(chǎng)份額為0.6%。

中國(guó)的AI解決方案市場(chǎng)高度分散。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年的收入計(jì)算，我們于中國(guó)AI解決方案提供商中排名第四，市場(chǎng)份額為0.6%。

圖/按2024年收入計(jì)算的中國(guó)前五大AI解決方案提供商

來(lái)源/云知聲招股書(shū)

值得一提的是，上表中5家企業(yè)，包括云知聲在內(nèi)有4家企業(yè)為“科大系”企業(yè)。

其中，公司A為科大訊飛，其創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)劉慶峰擁有中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)信號(hào)與信息處理專業(yè)博士學(xué)位；公司B為商湯科技，其創(chuàng)始人湯曉鷗畢業(yè)于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)精密機(jī)械與精密儀器系；公司D為云從科技，其創(chuàng)始人周曦于1999年考入中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)電子科學(xué)與技術(shù)系。

除此之外，“AI 芯片第一股”寒武紀(jì)也是出自中科大校友之手。在國(guó)內(nèi)的AI創(chuàng)業(yè)公司中，還有大量由科大校友創(chuàng)辦的企業(yè)，如此算來(lái)，中科大的畢業(yè)生在國(guó)內(nèi)AI創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域占據(jù)了相當(dāng)大的比例，幾乎占據(jù)了半壁江山。

中科大，盛產(chǎn)科技IPO

正如上文所提及，按2025年收入劃分的中國(guó)前五大人工智能解決方案供應(yīng)商中，有4家來(lái)自中科大并非偶然，畢竟，這里是很多創(chuàng)業(yè)者的搖籃，其中以高科技領(lǐng)域?yàn)橹鳌?/p>

中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)是中國(guó)科學(xué)院所屬的一所以前沿科學(xué)和高新技術(shù)為主，兼有醫(yī)學(xué)、特色管理和人文學(xué)科的理工科大學(xué)。學(xué)校于1958年9月在北京創(chuàng)建，郭沫若任首任校長(zhǎng)。建校后，中國(guó)科學(xué)院實(shí)施“全院辦校、所系結(jié)合”的辦學(xué)方針，高起點(diǎn)、寬口徑培養(yǎng)新興、邊緣、交叉學(xué)科的尖端科技人才，匯集了嚴(yán)濟(jì)慈、華羅庚、錢(qián)學(xué)森、趙忠堯、郭永懷、趙九章、貝時(shí)璋等一批著名科學(xué)家，被稱為“科學(xué)家搖籃”。

1970年初，學(xué)校遷至安徽省合肥市。1978年以來(lái)，學(xué)校銳意改革、大膽創(chuàng)新，在全國(guó)率先提出并實(shí)施一系列具有創(chuàng)新精神和前瞻意識(shí)的教育改革措施，創(chuàng)辦少年班、首建研究生院、建設(shè)國(guó)家大科學(xué)工程、面向世界開(kāi)放辦學(xué)等，成為國(guó)家高質(zhì)量人才培養(yǎng)和高水平科學(xué)研究的重要基地。

過(guò)去數(shù)十年間，中科大培養(yǎng)的不只是科學(xué)家，還有企業(yè)家。

提到中科大，不得不提及由中科大校友創(chuàng)辦的國(guó)內(nèi)知名智能語(yǔ)音和人工智能上市企業(yè)“科大訊飛”。

1999年，一群來(lái)自中科大學(xué)生組成的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)辦科大訊飛，科大訊飛最早的智能語(yǔ)音研究就源于中科大王仁華老師的人機(jī)語(yǔ)音通信實(shí)驗(yàn)室。也是在王仁華的協(xié)助下，科大訊飛首次將語(yǔ)音合成技術(shù)做出雛形。隨后的故事大家都知道，2008年科大訊飛成功上市，成為中國(guó)第一家語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)上市公司，同時(shí)也是中國(guó)第一家大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的上市公司。

作為“科大系”企業(yè)，科大訊飛多年也持續(xù)和母校中科大保持著魚(yú)水情誼，雙方在產(chǎn)、學(xué)、研、資等方面有著深厚的合作關(guān)系。2011年，科大訊飛與中科大獲批共建“語(yǔ)音及語(yǔ)言信息處理國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室”。2021年，實(shí)驗(yàn)室順利通過(guò)國(guó)家發(fā)改委優(yōu)化整合評(píng)估，成功納入新序列，并轉(zhuǎn)建為語(yǔ)音及語(yǔ)言信息處理國(guó)家工程研究中心。

此外，2020年科大訊飛又依托科大承建“多語(yǔ)種智能語(yǔ)音語(yǔ)言技術(shù)及國(guó)產(chǎn)化平臺(tái)”，兩年基本完成了原計(jì)劃三年的任務(wù)目標(biāo)，全球范圍內(nèi)13個(gè)重點(diǎn)語(yǔ)種的識(shí)別、合成、翻譯、圖文、語(yǔ)義實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑。同時(shí)，雙方還于2020年共建了語(yǔ)言科學(xué)交叉研究中心，2022年，該中心迎來(lái)新進(jìn)展。劉慶峰介紹，訊飛與語(yǔ)言科學(xué)交叉研究中心共同探索學(xué)科前沿，已共同成立了中科大新文科，今年還將聯(lián)合科大數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院開(kāi)展開(kāi)放課題應(yīng)用數(shù)學(xué)專項(xiàng)研究。

在2024年9月的科大訊飛AI總部園區(qū)啟用活動(dòng)上，中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)黨委書(shū)記舒歌群發(fā)言表示，“中國(guó)科大將進(jìn)一步參與并支持‘科大硅谷’建設(shè)，更加深入地與科大訊飛展開(kāi)合作，共同攻克人工智能領(lǐng)域的核心技術(shù)難題，加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研一體化和跨學(xué)科生態(tài)聯(lián)動(dòng)，培養(yǎng)更多拔尖創(chuàng)新人才，促進(jìn)科研與產(chǎn)業(yè)的無(wú)縫對(duì)接，有力推動(dòng)新一代人工智能技術(shù)的快速發(fā)展、廣泛應(yīng)用和深度賦能，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展作出新的更大貢獻(xiàn)。”

除此之外，科大訊飛還參與投資、孵化了諸多科大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，如國(guó)儀量子、元構(gòu)科技、中科光柵等。

值得一提的是，“科大系”走出的科技IPO遠(yuǎn)不止于科大訊飛。

寒武紀(jì)、海天瑞聲、商湯科技、云從科技、中微半導(dǎo)體、龍芯中科、中科飛測(cè)、訊飛醫(yī)療…… 以及今日在港交所 “登臺(tái)” 的云知聲，眾多耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)背后都有 “科大人” 的身影，這份熠熠生輝的名單還在不斷延展。

同時(shí)也期盼著更多“科大系”企業(yè)開(kāi)啟IPO新征程，奔向更廣闊的舞臺(tái)。