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全球汽貿網資訊，7月1日，法國汽車制造商雷諾發布公告稱，因調整對日本合作伙伴日產的股份會計處理方式，將確認約95億歐元（折合110億美元）的非現金損失。這一變動源于雷諾將所持日產股份的賬面價值計算方式，從此前的固定估值調整為參照日產當前股價。

（圖片來源：路透社）

根據公告，此次調整僅涉及財務報表的賬面價值重估，不會對雷諾的現金流產生影響，也不會改變其與日產的戰略及運營合作，更不會影響全年財務指導目標和股息派發計劃。但這一動作仍被視為雷諾與日產二十年聯盟關系進一步松動的標志性事件。

過去一年間，日產股價累計下跌38%，遠低于雷諾2002年增持時對其每股400日元的估值（當前股價約341.8日元）。雷諾目前持有日產35.7%的股份（其中17.05%直接持有，其余通過信托），此次調整后，其持股價值將與日產股價實時掛鉤，這意味著雷諾的財務表現將更直接反映日產的市場波動。

作為事件的關聯方，日產正陷入多重困境。自2018年前董事長卡洛斯·戈恩被捕后，日產始終未能完全恢復元氣，疊加電動化轉型緩慢、產品線老化等問題，其上一財年凈虧損達45億美元，且今年暫無盈利預測。更緊迫的是，約8000億日元（56億美元）債務將于明年到期，日產已開始與部分供應商協商延期付款以緩解短期資金壓力。

日產新任首席執行官伊萬·埃斯皮諾薩在上個月的年度股東大會上遭遇尖銳質詢，股東對其重振計劃的可行性及與本田失敗的合作項目提出質疑。而雷諾這邊，現任CEO盧卡·德·梅奧即將跳槽至古馳母公司開云集團，公司正急于尋找繼任者。

這一變動能更清晰地反映雷諾核心業務的盈利能力，剔除日產股價波動的影響后，雷諾上半年的經營狀況得以更真實呈現。從行業視角看，雷諾與日產的關系演變早有預兆，但此次變動更多是一次財務賬目的“重新記賬”，而非雷諾或日產經營實質的突變。但作為全球汽車行業最具代表性的聯盟之一，雷諾-日產關系的每一次微調，都值得關注其背后反映的行業變革信號。

（編譯：全球汽貿網 Katy）