《科創(chuàng)板日報(bào)》7月2日訊（編輯 梁又勻），伴隨著夏季的烈日，餐飲零售等線下消費(fèi)熱度持續(xù)攀升，并傳導(dǎo)到資本市場。

今日（7月2日）港股非酒精飲料、連鎖餐飲板塊頭部品牌漲幅明顯。其中，新茶飲品牌奈雪的茶領(lǐng)漲，單日漲幅達(dá)33.33%，創(chuàng)年內(nèi)單日漲幅新高。今日上市的新股椰子水運(yùn)營公司IFBH單日漲幅達(dá)20.38%，總市值突破126億元。多家連鎖飲品品牌跟漲，古茗漲4.31%、海倫司漲3.73%、蜜雪集團(tuán)漲3.7%、茶百道漲3.68%。啤酒概念華潤啤酒、百威亞太、香港生力啤也跟漲。

據(jù)奈雪的茶近期健康升級發(fā)布會透露，新茶飲行業(yè)正在從“減糖控糖”邁入“天然營養(yǎng)+”的輕養(yǎng)低負(fù)擔(dān)時(shí)代，其將借此推出更多輕飲輕食產(chǎn)品，以滿足市場需求。數(shù)據(jù)顯示，5月，奈雪的茶店均訂單量同比增長35%，同店同比增長28%。端午、六一雙節(jié)期間，全國門店銷售額持續(xù)攀升。茶百道、古茗等品牌也在積極推動健康果茶、低糖減負(fù)等相關(guān)新品。

IFBH從遞表到上市僅用時(shí)82天，創(chuàng)近幾年港股上市速度新記錄。公司主營的椰子水產(chǎn)品聚焦健康、天然、低糖等方向，已連續(xù)五年蟬聯(lián)國內(nèi)該細(xì)分品類銷量第一。其招股期間曾吸引農(nóng)夫山泉董事長鐘睒睒旗下投資機(jī)構(gòu)打新?lián)尰I。

在頭部連鎖餐飲板塊中，滬菜連鎖品牌上海小南國、火鍋食材零售品牌鍋圈單日漲幅分別為12%和10.74%，綠茶集團(tuán)、呷哺呷哺兩大中端價(jià)位的大眾餐飲品牌股價(jià)分別上漲7.52%和6.94%。百勝中國、九毛九、小菜園、海底撈股價(jià)也跟漲。

除了餐飲品牌自身的布局和創(chuàng)新業(yè)務(wù)外，暑假線下消費(fèi)旺季、外賣平臺補(bǔ)貼、政府夏季消費(fèi)補(bǔ)貼等利好因素也成為推動近期消費(fèi)行情的重要因素。

6月末，全國暑期文旅消費(fèi)季正式啟動，各地將圍繞消夏避暑、趕集看展、夜間消費(fèi)等暑期文旅熱點(diǎn)，推出消費(fèi)券、票價(jià)優(yōu)惠、消費(fèi)滿減、折扣套餐等惠民措施，發(fā)放超5.7億元消費(fèi)補(bǔ)貼。在上海，2025“上海之夏”國際消費(fèi)季正式啟動，吸引全球海外游客來訪消費(fèi)。與此同時(shí)，已發(fā)放的上海餐飲消費(fèi)券將延長有效期，新一批上海餐飲消費(fèi)券也在研究落地中。

美團(tuán)團(tuán)購數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入6月全國“消暑美食”相關(guān)搜索量較上月激增36倍以上，北京、上海、深圳、成都、廣州成夏日餐飲消費(fèi)熱門城市。五一假期，奈雪與外賣平臺合作的“閃購”活動上線24小時(shí)訂單量同比暴漲超200%。

今年4月以來由京東外賣帶動的即時(shí)零售、外賣補(bǔ)貼風(fēng)潮仍在持續(xù)，外賣補(bǔ)貼真正加量是在5月中旬到6月中旬，且呈現(xiàn)逐步增強(qiáng)趨勢，同時(shí)各茶飲品牌線下訂單相對穩(wěn)定。蜜雪冰城、庫迪等平價(jià)現(xiàn)制飲品銷量，在外賣需求與氣溫升高的雙重作用下顯著提升。

近期美團(tuán)發(fā)文強(qiáng)調(diào)，將全面拓展即時(shí)零售業(yè)務(wù)，強(qiáng)化升級美團(tuán)閃購、小象超市、美團(tuán)優(yōu)選等多種業(yè)務(wù)模式，加速服務(wù)零售線上化。淘寶也在7月2日發(fā)文表示，將啟動閃購補(bǔ)貼計(jì)劃，在12個(gè)月內(nèi)直補(bǔ)消費(fèi)者及商家共500億元。京東則再次強(qiáng)調(diào)品質(zhì)外賣，利用自有優(yōu)勢去做外賣供應(yīng)鏈，試圖打造與當(dāng)前美團(tuán)、淘寶不愿意的餐飲外賣模式。

德邦證券研報(bào)認(rèn)為，在消費(fèi)領(lǐng)域，供給創(chuàng)造需求的案例真實(shí)存在，相比于傳統(tǒng)的需求側(cè)政策刺激，供給側(cè)革新帶來的消費(fèi)創(chuàng)造可能更具有生命力和持續(xù)性。蘇超、潮玩帶來的線下文旅餐飲消費(fèi)熱，給今年夏季提振消費(fèi)帶來生動啟示。

中信證券研究報(bào)告表示，外賣補(bǔ)貼是新增量，但產(chǎn)品創(chuàng)新、人群破圈等因素同樣重要。雖然考慮到下半年行業(yè)基數(shù)逐季走高，同店增速趨緩是大概率事件，但行業(yè)整體擴(kuò)張的邏輯并未改變，行業(yè)景氣料將延續(xù)。

浙商證券餐飲行業(yè)研究指出，頭部茶飲品牌已于25Q1逐步回暖，頭部西式快餐及正餐品牌預(yù)計(jì)于25Q2-Q3逐步復(fù)刻頭部茶飲的行業(yè)趨勢。而在精神消費(fèi)盛行大趨勢下，海底撈、特海國際等品牌屬性具情緒價(jià)值輸出的企業(yè)，百勝中國、古茗等擅于通過聯(lián)名等方式打造情緒價(jià)值的企業(yè)，更易突出重圍。