股東負虧20億，郭為年薪超1億

股東會現場火藥味十足，中小股東怒懟管理層

6月27日，神州控股在香港舉行的股東周年大會演變成一場激烈的對峙。會議現場，多名中小股東對管理層提出尖銳質疑：

股價暴跌：公司股價從2015年的8.57港元跌至目前的2.52港元，廣州城投、廣電運通兩大國資股東浮虧近20億港元；

業績虧損：神州控股連續兩年虧損，子公司神州信息因跨界并購暴雷巨虧5.24億港元；

薪酬爭議：盡管公司業績低迷，董事長郭為近四年薪酬超1億港元，被質疑“薪酬與業績倒掛”。

面對質問，公司秘書以“問題與議程無關”強行終止會議，郭為及管理層在工作人員護送下匆匆離場。

增發授權通過，或成“毒丸計劃”伏筆

當晚公布的投票結果顯示，所有議案均獲通過，其中一項關鍵授權引發市場警惕：

董事會獲準增發不超過已發行股本20%的新股，且無需再經股東特別批準；

同時允許回購不超過10%的股份，形成“增發+回購”組合拳。

這一授權的潛在風險：

1. 股權稀釋：若郭為陣營（持股21.44%）通過定向增發關聯方（如神州數碼），廣州國資（合計持股30.61%）的股權比例可能被稀釋至25.5%；

2. 控制權爭奪：神州數碼（000034.SZ）近期計劃增持神州控股股份，增發授權為其低成本擴大持股鋪路；

3. 中小股東權益受損：港股增發無需證監會審批，中小股東話語權進一步削弱。

治理亂象：從投資暴雷到人事動蕩

神州控股的虧損并非偶然，其內部治理問題早已暴露：

1. 投資失?。?/p>

2015年認購的22億港元理財產品暴雷，2024年末賬面凈值僅剩6.86億港元；

對慧聰集團（02280.HK）的投資因連續6年虧損41億港元，最終清零。

2. 業務下滑：

2024年營收166.57億港元，同比下滑8.86%；

傳統IT服務業務收入下降19.24%，被寄予厚望的大數據業務增速驟降至2.11%。

3. 人事地震：

郭為妻子郭鄭俐（原COO）被突然解職，未經董事會審議；

神州數碼、神州信息高管空降接管關鍵崗位，董事會制衡機制形同虛設。

國資股東的反擊與困局

廣州城投和廣電運通兩大國資股東已采取行動：

在獨董提名中投反對票，表達對現有治理體系的不信任；發函質疑重大投資風控**，要求獨立審計未獲回應。

但增發授權的通過使其陷入兩難：

若追加投資：需承擔更高成本，且可能繼續被稀釋；若退出：浮虧將實質性兌現。

未來走向：控制權爭奪戰一觸即發

1. “毒丸”可能性：董事會可能通過增發進一步鞏固郭為控制權，阻撓國資介入；

2. 國資對策：或聯合其他股東發起特別股東大會，要求重新審議授權；

3. 市場影響：若治理問題持續，公司估值可能進一步承壓。

結語

神州控股的亂象折射出港股公司治理的普遍隱患——董事會權力過大、中小股東保護不足。此次增發授權的通過，不僅關乎股東利益再分配，更可能成為“神州系”資本運作的轉折點。界面新聞將持續關注事態發展。

（來源：界面新聞）