出品｜知譚商業(yè)

作者｜知譚君

沉寂多時的融創(chuàng)中國似乎正在醞釀一場反攻。

6月27日，融創(chuàng)豪宅項目“上海壹號院”迎來第四次開盤。短短兩小時內(nèi)，房源便悉數(shù)售罄，2024年上半年累計銷售金額突破170億元，穩(wěn)居全國單盤銷售冠軍寶座。其火爆程度可見一斑——甚至連藝人潘瑋柏都經(jīng)歷兩次搖號才如愿購入。

無獨有偶，北京融創(chuàng)壹號院同樣表現(xiàn)不俗，今年上半年新一輪開盤后，兩周內(nèi)實現(xiàn)25套認(rèn)購，銷售額突破9億元。一連串的銷售捷報，為融創(chuàng)注入強心針。

6月30日，融創(chuàng)中國在香港舉行股東周年大會，公司董事會主席孫宏斌罕見地親臨現(xiàn)場，面對面回應(yīng)市場關(guān)切，這也是他繼過去兩年僅線上出席之后，首次重返臺前。

外界普遍認(rèn)為，孫宏斌的罕見現(xiàn)身與上述豪宅的熱銷以及融創(chuàng)的債務(wù)重組取得關(guān)鍵突破密不可分。

股東大會上，融創(chuàng)宣布，2024年公司已完成154億元人民幣的境內(nèi)債務(wù)重組，五年內(nèi)無兌付壓力，為公司爭取到了寶貴的緩沖期。與此同時，規(guī)模高達680億元人民幣的境外債務(wù)重組也在推進中，目前已有超過75%的債權(quán)人簽署支持協(xié)議。一旦落地，將成為融創(chuàng)歷史上最大規(guī)模的財務(wù)風(fēng)險拆解。

此番融創(chuàng)“重生”背后，依舊離不開孫宏斌的主導(dǎo)。從順馳危機、樂視踩雷，再到融創(chuàng)自身深陷債務(wù)漩渦，孫宏斌三度面對至暗時刻，卻始終選擇逆境突圍。

債務(wù)逐漸化解的同時，孫宏斌還勾勒出融創(chuàng)的“重建藍圖”：聚焦一線城市和核心區(qū)域，深耕高品質(zhì)住宅開發(fā)；同時同步推進地產(chǎn)、物業(yè)服務(wù)和文旅三大業(yè)務(wù)板塊，力求在穩(wěn)健中尋求增長動能。

他表示：“最困難的時候已經(jīng)過去了。今年的經(jīng)營表現(xiàn)將優(yōu)于去年，我們對此有信心。”

然而，僅靠信心還遠遠不夠。未來融創(chuàng)能否真正完成“逆轉(zhuǎn)”，關(guān)鍵還在于債務(wù)重組的徹底落地，以及主營業(yè)務(wù)的持續(xù)修復(fù)與盈利模式的重構(gòu)。

財報數(shù)據(jù)顯示，融創(chuàng)2024年仍處于虧損狀態(tài)，公司已連續(xù)四年未能盈利。截至5月底，公司實現(xiàn)銷售額160億元，同比下滑35%。銷售反彈仍面臨不小壓力。

好在投資者們對于孫宏斌的回歸依然樂觀，7月2日、7月3日，融創(chuàng)中國分別上漲4.9%、持平。融創(chuàng)服務(wù)也于7月2日上漲2.89%、7月3日上漲0.56%。這在當(dāng)前房地產(chǎn)板塊整體低迷的背景下，顯得尤為突出。

不僅是融創(chuàng)，整個民營房企陣營都在加快“自救”步伐。

同樣在6月30日，碧桂園發(fā)布公告披露其境外債務(wù)重組進展，截至公告日，已有代表票據(jù)本金總額逾75%的持有人加入重組支持協(xié)議。公司表示，正與主要債權(quán)人商討重組條款，目標(biāo)在2025年底前完成重組方案實施。碧桂園強調(diào)，將通過資產(chǎn)盤活、提升運營效率、強化現(xiàn)金流管理等方式，保障經(jīng)營穩(wěn)定和財務(wù)可持續(xù)性。預(yù)計集團可維持自2024年12月31日起至少12個月的持續(xù)經(jīng)營能力。

此外，旭輝、世茂、富力及雅居樂等民營房企的境外債重組也已相繼公布明確時間表，行業(yè)正在向更有序的方向過渡。

與此同時，融創(chuàng)、碧桂園兩大民營房企龍頭堅持將“保交樓”轉(zhuǎn)化為確保企業(yè)信用和品牌修復(fù)的契機。2024年，碧桂園全年交付38萬套房源，位列行業(yè)第一，而融創(chuàng)全年交付17.01萬套房源，位列交付房企第三位，超過了許多頭部房企的交付規(guī)模。

“白衣騎士”歸來，融創(chuàng)是否絕處逢生，尚難下定論。但顯然，融創(chuàng)已在交付、融資和品牌修復(fù)上邁出關(guān)鍵一步。隨著市場信心逐步回暖、行業(yè)環(huán)境邊際改善，若能穩(wěn)扎穩(wěn)打、持續(xù)兌現(xiàn)承諾，融創(chuàng)的復(fù)蘇之路值得期待。

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