FX168財經報社(北美)訊 周四（7月10日），圣路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆（Alberto Musalem）表示，他預計特朗普貿易政策將推高美國的通脹水平，但目前尚不確定這一影響是否只是一次性上升，還是可能持續更長時間。

穆薩萊姆指出，美國平均關稅水平預計到6月將達到 8%至9%，相比4月前僅 2.5% 已大幅抬升。他表示，至少要到第四季度或明年第一季度，才能判斷關稅對經濟的傳導是否結束。

“這需要時間來觀察關稅如何最終傳導，消費者和企業實際支付了多少，以及這些成本又是如何向下游傳遞的。”穆薩萊姆說。

穆薩萊姆的謹慎表態凸顯了美聯儲內部在關稅對通脹影響及后續利率政策走向上的分歧。

美國總統特朗普近期多次呼吁美聯儲立即放寬貨幣政策，認為關稅帶來的通脹影響有限，且如果利率降低，美國的債務成本可以顯著節省。

美聯儲理事鮑曼（Michelle Bowman）和沃勒（Christopher Waller）似乎認同特朗普的觀點，認為關稅帶來的通脹只是暫時現象，因而支持在本月 7月28-29日 召開的政策會議上盡早降息。

然而，美聯儲內部也有不少官員對此持保留態度，包括主席鮑威爾（Jerome Powell），他強調美國經濟仍然韌性十足，支持采取更為耐心的政策立場。他指出，經濟的穩健為美聯儲提供了時間，以進一步觀察關稅是否會在夏季持續推高物價水平。

從周三公布的6月政策會議紀要來看，這種分歧已在內部有所顯現。部分委員認為，短期內較高的通脹預期意味著存在“實質性”的上行風險，因此今年內不宜貿然降息。但多數委員則認為，關稅帶來的通脹壓力可能是“暫時或溫和”的，適時在年內降息依然是合適的選擇。

穆薩萊姆周四進一步提醒，關稅正在針對中間產品（如鋼鐵、鋁、銅等），這意味著其影響不僅局限于進口商品，還可能推動所有相關成品價格走高。

“我們可能在夏季和9月的數據中看到關稅的影響，并據此判斷通脹走向。”穆薩萊姆表示，但他同時警告，通脹可能存在“第二輪效應”，尤其在過去四年美國通脹率已持續高于美聯儲2%目標的背景下，企業和家庭對物價變動格外敏感。

綜合多家私營機構預測，他認為未來美國通脹大概率將因關稅繼續上行，而平均關稅水平最終可能穩定在10%至20%之間，具體取決于未來貿易政策的演變。