蘭州莊園牧場股份有限公司（簡稱“莊園牧場”）近日發布公告顯示，公司第二大股東馬紅富所持莊園牧場全部股權已被法院凍結，約占公司總股本的16.47%。馬紅富已向法院提出執行管轄權異議，并計劃向法院申請不予執行。

資料顯示，馬紅富曾是莊園牧場實控人、董事長，2020年3月被曝出向銀行高管行賄。次年，馬紅富將莊園牧場控制權轉讓給甘肅省農墾集團有限責任公司，卸任董事長職務。根據股權轉讓協議，由于莊園牧場2021年-2023年未完成業績承諾，馬紅富身背2030.55萬元業績補償款，直至2025年5月還有1360.55萬元逾期未支付。馬紅富個人也因此收到深交所監管函。

莊園牧場未達成業績承諾背后，與近年來上游奶價下行、下游市場競爭激烈有關，其布局全國市場的目標也徘徊不前。隨著新希望乳業、光明乳業、君樂寶陸續加碼西北市場布局，莊園牧場核心市場競爭壓力也隨之加大。

二股東所持股份100%凍結

公告顯示，馬紅富持有的莊園牧場合計32197400股被法院凍結，占莊園牧場總股本的16.47%，占馬紅富所持莊園牧場股份的100%，其中部分股份前期已辦理了質押業務。司法凍結涉及的案件債權額及執行費用合計約2126.94萬元。

莊園牧場稱，本次股份被凍結的原因系股東馬紅富個人仲裁事項所致。馬紅富已向深圳市寶安區人民法院提交《執行管轄權異議書》，法院已立案受理，現正在審理中。案件管轄權異議處理完畢后，馬紅富會依法向執行法院申請不予執行，待不予執行案件處理完畢后，才會存在被凍結股份被強制執行的可能性。

根據莊園牧場此前公告，2024年6月27日至2027年6月26日，馬紅富因個人資金需求，向蘭州銀行股份有限公司雁欣支行合計質押2187萬股蘭州莊園股份，約占公司總股本的11.18%，質押用途為個人資金需要。

深交所今年5月下發的一封監管函，揭開了馬紅富的資金壓力。2021年1月，馬紅富與胡開盛、甘肅省農墾集團有限責任公司（簡稱“甘肅農墾集團”）簽訂股權轉讓協議。轉讓完成后，甘肅農墾集團取代馬紅富成為莊園牧場控股股東，馬紅富變身第二大股東。

據協議約定，莊園牧場2021年至2023年每年報告期凈利潤分別不低于5200萬元、5900萬元、6700萬元，不足承諾凈利潤的部分由馬紅富逐年對上市公司進行現金補償。后續公告顯示，莊園牧場2021年-2023年凈利潤分別為5047.98萬元、2932.54萬元、-10486.01萬元，馬紅富應當向莊園牧場支付的現金補償金額為2030.55萬元。截至今年5月23日，馬紅富尚有1360.55萬元補償款逾期未支付。

曾被曝向銀行高管行賄

公開信息顯示，馬紅富，1966年生人，清華大學高級管理人員工商管理碩士。1984年至1986年，任甘肅省民勤縣昌寧小學民辦教師；2000年4月至2002年8月，任蘭州莊園乳業有限責任公司執行董事兼總經理；2002年9月至2021年6月，馬紅富一直擔任莊園牧場董事長，曾為該公司控股股東、實控人。

2018年，馬紅富曾當選甘肅省第十三屆人民代表大會代表，同時兼任省人大農業與農村委員會委員、蘭州市第十六屆人民代表大會代表、甘肅奶業協會會長、甘肅省食品工業協會副會長。多個“光環”加身的他，卻在兩年后寫下人生履歷中的首個“污點”。

2020年3月，一份判決書揭開時任莊園牧場董事長馬紅富行賄的事實。裁判文書顯示，為獲得短期流動貸款支持，2015年至2018年春節期間，莊園牧場董事長馬紅富先后4次以拜年之名，向農業發展銀行甘肅省分行營業部原總經理楊曉明進行現金行賄，合計約15萬元人民幣。2019年12月，楊曉明因受賄罪被判有期徒刑8年，并處罰金100萬元，而馬紅富的行賄事實直到2020年3月才被媒體曝光，且莊園牧場未對相關信息進行披露。

對此，證監會向莊園牧場發函，要求就馬紅富送禮資金來源、是否涉嫌違法違規，公司現金管理內控是否健全等問題進行說明。莊園牧場回復稱，馬紅富4次送禮的資金來源均為個人自有資金，公司資金并未被占用。由于馬紅富的行為未達到立案標準，因此未發布澄清公告。

此事件發生不到一年后，莊園牧場宣布公司時任控股股東、實控人馬紅富和自然人胡開盛擬將其合計持有的蘭州莊園投資股份有限公司100%股份，轉讓給甘肅農墾集團。轉讓完成后，甘肅農墾集團合計持有莊園牧場29.45%的股份，取代馬紅富成為莊園牧場的控股股東。馬紅富則憑借此次股權轉讓獲利4.16億元，并繼續持有莊園牧場約20%的股份。

隨著國資入主，馬紅富卸去莊園牧場實控人、董事長身份，自2021年4月起出任公司副董事長、總經理，直至2024年5月換屆離任。根據莊園牧場2024年年報，馬紅富現任莊園牧場董事。

莊園牧場持續虧損

資料顯示，莊園牧場成立于2000年，曾是甘肅投資規模最大的集奶牛養殖、技術研發、乳品加工、銷售為一體的專業化乳制品生產企業，2017年在深交所上市，上市過程可謂一波三折。

2008年，莊園牧場計劃以時任執行董事馬紅富控制的青海湖乳業作為主體在新加坡上市，通過股權調整使莊園乳業成為青海湖乳業全資子公司，但該計劃在2009年因受國際金融危機等影響擱淺。2013年，莊園乳業遞交A股招股說明書，但最終被終止審查。

2015年10月，莊園牧場在港交所上市，僅兩個月后就在公告中透露了A股上市意向，理由是“公司運營發展需要”。2017年9月，莊園牧場A股發行申請獲證監會審核通過，成為國內首家同時在A股、H股發行股票的乳企，直至2022年從港股退市。

如愿登陸A股后，莊園牧場2018年以2.49億元的價格收購西安東方乳業有限公司82%的股權，并為此變更募資用途，將此舉視為進軍陜西市場、擴大營收、提升品牌知名度、實現產品“立足西北、輻射全國”戰略規劃的關鍵。

不過財報顯示，西安東方乳業2019年、2020年均未完成業績承諾。2021年3月，市場監管總局通報西安東方乳業制造的1批次“健舒清暢酸奶”酸度不合格，被西安市市場監管局合計罰沒80361.2元。同年10月，該公司生產的1批次“草莓味牛奶飲品”再次檢出蛋白質含量不合格，被市場監管部門罰沒5.36萬元。同年12月，1批次“莊園牧場老蘭州酸奶風味發酵乳”又被抽檢出霉菌超標。

盡管發生多起食品抽檢不合格事件，但受各項業務發展良好、同比業績基數較低等影響，莊園牧場2021年業績大增，2022年延續增長態勢，此后卻深陷虧損泥沼。

2023年，受國內原料奶供需階段性不平衡帶來的原奶價格下行及奶牛飼料成本居高不下等市場原因，莊園牧場牛只估值下降，生產性生物資產公允價值變動損失較大，且終端市場需求不足、競爭激烈導致市場投入費用較大，造成莊園牧場營收下降8.97%至9.56億元，凈利潤下降233.7%至-8147.51萬元。

受同樣因素影響，莊園牧場2024年營收下降6.87%至8.9億元，凈利潤下降104%至-1.66億元，虧損程度加劇。其在財報中表示，受原奶供需失衡、消費結構變化等影響，乳制品行業面臨市場競爭加劇以及成本上行等壓力。公司自有牧場奶牛飼養成本倒掛。為保障全產業鏈安全可控，維持了較高的自有原奶供給率，導致產品毛利率下降。為應對市場激烈競爭，公司持續投入較高營銷費用，進一步擠壓了利潤空間。

2024年，莊園牧場實施品牌煥新計劃，定位“千年河西走廊，自古黃金牧場”，同時參加“甘味出隴”活動，開拓全國重點市場。然而財報顯示，莊園牧場甘肅外市場營收占比從2018年的24.74%升至2021年的46.1%，此后卻連年下降，至2024年已降至39.62%。其中，莊園牧場陜西市場營收逐年下降，在青海地區營收未突破1億元，在陜甘青以外其他地區營收自2022年以后未突破2億元。

隨著頭部乳企加碼西北地區布局，莊園牧場在核心市場競爭壓力有所加大。2020年，新希望乳業收購夏進牛奶母公司寧夏寰美乳業發展有限公司100%股權。2021年，光明乳業以6.12億元的價格收購青海小西牛生物乳業股份有限公司60%股權。2023年8月，西安銀橋乳業科技有限公司發生投資人變更，新增股東君樂寶乳業，持股比例為80%。

乳業專家宋亮認為，乳品市場目前競爭激烈，價格戰此起彼伏，對中小企業沖擊較大。伊利、蒙牛約占西北市場70%的份額，而西北市場整體規模較小，乳品消費偏好民族特色，中小品牌如果不走性價比路線，市場很難做。莊園牧場想要走出西北市場布局全國并不容易，因為省外市場競爭同樣激烈，新零售渠道可以做一些特色產品，但做大不太可能。區域乳企當前最好的策略是守好本土市場，保證盈利。

新京報首席記者 郭鐵

編輯 唐崢

校對 穆祥桐