盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

指數暫未見頂 題材或有望活躍

2025-07-14

行情回顧

國際方面：美股周五三大指數收盤集體收跌，道指跌0.63%，納指跌0.22%，標普500指數跌0.33%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌0.43%。

A股方面：周五三大股指早盤震蕩走高，集體刷新反彈新高，午后有所回落，收盤滬指微漲0.01%，深成指和創業板指分別上漲0.61%和0.80%。盤面上，個股漲多跌少，漲跌比為2960：2206。滬深兩市全天成交額1.71萬億，較上個交易日放量2180億。

周五市場資金主要流向軟件開發板塊，驅動因素是：近期，央行發布《人民幣跨境支付系統業務規則（征求意見稿）》，旨在適應CIPS業務發展和參與者規模擴大帶來的管理需求。此次修訂內容共六章三十一條，強調由運營機構制定參與者管理辦法，并對賬戶管理和業務操作的規定更加細致清晰。　　

華龍證券認為，跨境支付體系構建走向規范化的同時兼顧靈活性，為人民幣國際化夯實基礎，有望帶動新一輪金融IT需求。

主力動向

1、大盤成交量

周五上證指數單邊成交7535億元，深成指單邊成交9586億元，滬深兩市全天成交額1.71萬億，較上個交易日放量2180億。

周五A 股市場沖高回落，兩市成交量較前一個交易日出現明顯放大，上方拋壓漸顯，但市場交投依舊活躍，資金參與熱情不減。目前三大指數雖仍位于均線系統之上，日k線形成階段性技術背離，短期或有回調整固需求。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，證券、軟件開發、半導體凈流入排名前三，小金屬、軍工裝備、IT服務等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，銀行、化學制品、光伏設備凈流出排名前三，元件、汽車整車、房地產等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認為，周五早盤，三大股指震蕩走高，集體漲超1%并刷新反彈新高，午后震蕩回落，滬指收盤僅微漲0.01%，回落幅度大于深成指和創業板指，主要是因為銀行板塊單邊走弱影響。對于滬指周五留下的長上影線，我們認為并不是指數見頂的信號，一來目前市場內外沒有明顯的擾動因素，內外環境較為溫和；二來7月ZZJ會議并未落地，政策端仍有預期；三來周五指數沖高回落，是GJD控盤的銀行調整，說明高層并不愿意看到指數逼空加速，但是不代表其允許指數大幅調整，因此指數或繼續保持震蕩走高格局。此外，周五市場還出現2大積極信號，一是市場明顯放量，滬深兩市全天成交額1.71萬億，較上個交易日放量2180億，創3月15日以來新高，放量可以改變上周“題材和權重蹺蹺板”效應，二者可以共存；二是周五午后指數震蕩走低，但市場的賺錢效應并未收到影響。

總體來看，指數無需擔憂，且伴隨著量能放大，本周題材的活躍度或有望提升，市場的賺錢效應和風險偏好也有望明顯提振。操作上，建議輕指數重方向和節奏，堅定持股待漲，激進型投資者建議可以在非銀金融、反內卷的光伏方向掘金短線機會，穩健型投資者建議可以在科技新質生產力方向如AI、機器人、半導體等方向挖掘低吸潛伏機會。

技術面：

上證指數周五報收倒錘假陰線，MACD指標為多頭趨勢，量能放大，指數站上3500點的整數關口后，市場波動率加大，但市場或將繼續震蕩上行。

創業板指數周五收陽線，其MACD指標呈多頭趨勢，且紅柱放長，量能放大，多頭明顯占優，市場仍維持上行的趨勢。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）