7月14日，美麗田園醫(yī)療健康（02373.HK，以下簡(jiǎn)稱“美麗田園”）發(fā)布2025年上半年業(yè)績(jī)盈喜公告。根據(jù)公告，公司上半年收入不少于人民幣14.5億元，較2024年同期同比增長(zhǎng)不少于27%；凈利潤(rùn)不少于人民幣1.7億元，較2024年同期同比增長(zhǎng)不少于35%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)不少于1.75億元人民幣，較2024年同比增長(zhǎng)不少于33%。

美麗田園作為國(guó)內(nèi)最大的美與健康管理服務(wù)平臺(tái)之一，在行業(yè)環(huán)境復(fù)雜多變的環(huán)境下，依然能保持靚麗的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭。對(duì)此，董事會(huì)認(rèn)為公司上半年業(yè)績(jī)提升的主要因素如下：

1.持續(xù)精進(jìn)“雙美+雙保健”的商業(yè)模式，高毛利業(yè)務(wù)收入占比提升，帶動(dòng)公司收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)毛利率水平提升。

2.堅(jiān)定執(zhí)行“內(nèi)生增長(zhǎng)+外延擴(kuò)張”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，帶動(dòng)公司規(guī)模增長(zhǎng)和市場(chǎng)占有率不斷提升，同時(shí)規(guī)模效應(yīng)推動(dòng)凈利率水平持續(xù)提升。

“內(nèi)生+外延”雙輪驅(qū)動(dòng)搶占市場(chǎng)占有率

當(dāng)前，行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的變革與洗牌。在此背景下，美麗田園主張因時(shí)而變的發(fā)展策略，緊抓行業(yè)整合的黃金機(jī)遇，實(shí)施“內(nèi)生+并購(gòu)”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。

其中，內(nèi)生上，美麗田園精準(zhǔn)捕捉當(dāng)下女性“悅己消費(fèi)”“情緒價(jià)值”崛起的趨勢(shì)，圍繞客戶美麗與健康的綜合需求，打造物超所值的品質(zhì)服務(wù)體驗(yàn)，吸引了大量的高粘性客戶，上半年內(nèi)生客流增速超10%，尤為值得注意的是，亞健康醫(yī)療業(yè)務(wù)展現(xiàn)出巨大的增長(zhǎng)潛力，其中功能醫(yī)學(xué)和女性特護(hù)業(yè)務(wù)廣受歡迎。

數(shù)字化營(yíng)銷能力是推動(dòng)客戶數(shù)量可持續(xù)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。自2024年正式邁入數(shù)智化3.0時(shí)代以來(lái)，今年美麗田園持續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與運(yùn)營(yíng)效率提升。通過(guò)數(shù)字分層營(yíng)銷、老帶新、視頻號(hào)直播等多元化策略，我們成功吸納了大量私域新會(huì)員，私域客戶的拓展有效降低了公司的獲客成本。未來(lái)，公司將聚焦AI技術(shù)在“美與健康”領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景創(chuàng)新，推動(dòng)智慧美業(yè)解決方案的研發(fā)落地。

外延戰(zhàn)略上，公司積極探索行業(yè)收并購(gòu)機(jī)會(huì)，提升市場(chǎng)占有率。2024年，美麗田園以3.5億元人民幣的價(jià)格收購(gòu)行業(yè)頭部品牌廣州奈瑞兒健康管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奈瑞兒”）核心資產(chǎn)70%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了美容行業(yè)龍頭對(duì)行業(yè)第二大品牌的戰(zhàn)略收購(gòu)。收購(gòu)后，奈瑞兒整合效果顯現(xiàn)，凈利潤(rùn)水平持續(xù)攀升。今年5月，美麗田園宣布進(jìn)一步收購(gòu)奈瑞兒20%股權(quán)。交易完成后，美麗田園的持股比例也將提升到90%，提升集團(tuán)的歸母凈利潤(rùn)和股東回報(bào)，體現(xiàn)集團(tuán)對(duì)外延收購(gòu)戰(zhàn)略長(zhǎng)期堅(jiān)守的信心。

“雙美+雙保健”商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)

美麗田園積極發(fā)揮“雙美+雙保健”的商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)，2025年上半年，持續(xù)提升公司增值業(yè)務(wù)的滲透率水平。未來(lái)有信心將滲透率提升至30%的水平。

隨著奈瑞兒的加入及“雙美+雙保健商業(yè)模式”引擎接入，公司全面接管了奈瑞兒的醫(yī)美和亞健康醫(yī)療業(yè)務(wù)，推動(dòng)了增值業(yè)務(wù)滲透水平提升，進(jìn)一步推動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入的提升。

這一獨(dú)特的商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)也解決了行業(yè)內(nèi)醫(yī)美業(yè)務(wù)的痛點(diǎn)——獲客成本高企的問(wèn)題。在“雙美+雙保健”的商業(yè)模式下，我們通過(guò)美容和保健業(yè)務(wù)吸引客戶，通過(guò)醫(yī)療服務(wù)滿足客戶的增值需求，將獲客相關(guān)的成本占收入比例控制在不超過(guò)2%，大大低于行業(yè)的平均水平，進(jìn)一步顯現(xiàn)獨(dú)特商業(yè)模式的優(yōu)越性。

作為國(guó)內(nèi)“美與健康”行業(yè)龍頭，我們將依托“雙美+雙保健”的商業(yè)模式，堅(jiān)定執(zhí)行“內(nèi)生+外延”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，持續(xù)深耕市場(chǎng)、拓展版圖，引領(lǐng)并帶動(dòng)美與健康行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

來(lái)源：美麗田園投資者關(guān)系