6月資產(chǎn)管理信托成立市場整體回暖。用益信托研究院日前發(fā)布的資產(chǎn)管理信托月報顯示，據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，6月共成立資管信托產(chǎn)品2077款，環(huán)比增長16.17%；已披露成立規(guī)模為834.22億元，環(huán)比增長21.71%。

對此，用益信托研究院分析稱，一方面，非標信托業(yè)務的增長突出，以政信項目為代表，年中基建項目集中落地，融資需求大增，使基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品成為增長主力，拉動非標業(yè)務的規(guī)模增長；另一方面，標品信托業(yè)務的熱度持續(xù)增加，在政策鼓勵信托資金參與資本市場的背景下，疊加資本市場6月的良好表現(xiàn)，信托資金流向資本市場的熱情持續(xù)上升。

具體來看，非標信托業(yè)務方面，月報顯示，6月非標成立市場顯著回暖，數(shù)量規(guī)模雙增長。已披露成立數(shù)量環(huán)比增長13.38%，已披露成立規(guī)模環(huán)比增長21.40%。從投向來看，6月非標金融整體成立規(guī)模位居首位，盡管環(huán)比增長幅度小，但仍然是核心支撐業(yè)務。非標金融業(yè)務中，消費金融產(chǎn)品數(shù)量占比較高，但信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務的規(guī)模占比相對較高。其次，工商企業(yè)類信托業(yè)務環(huán)比增長近八成。此外，基礎產(chǎn)業(yè)類業(yè)務已披露成立規(guī)模環(huán)比增長近四成，成為拉動非標業(yè)務增長的核心動力之一。

“這可能主要受宏觀環(huán)境的影響。6月我國制造業(yè)、非制造業(yè)和綜合采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）分別環(huán)比上升0.2個、0.2個和0.3個百分點，均連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間，經(jīng)濟基本面企穩(wěn)為該類業(yè)務回暖提供較好支撐。”有信托分析人士認為。

從收益來看，6月非標信托產(chǎn)品的平均預期收益率為5.07%，環(huán)比下降0.04個百分點。其中，基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品平均預期收益率環(huán)比下降0.03個百分點，非標金融類產(chǎn)品平均預期收益率環(huán)比下降0.01個百分點。

上述信托分析人士表示，在降準降息疊加存款利率下調(diào)的大背景下，市場無風險利率持續(xù)下行，對非標信托業(yè)務的收益率影響較大。6月央行連續(xù)通過中期借貸便利（MLF）凈投放、逆回購等工具維持市場流動性充裕，疊加萬億級買斷式逆回購操作，貨幣市場利率中樞下移，進一步加劇了非標信托產(chǎn)品的收益下行趨勢。

標品信托業(yè)務方面，6月標品信托產(chǎn)品已披露成立數(shù)量環(huán)比增長18.7%。標品信托中，債券策略產(chǎn)品環(huán)比增加142款，漲幅19.70%；組合基金策略產(chǎn)品環(huán)比增加35款，漲幅24.14%；股票策略產(chǎn)品環(huán)比增加12款，漲幅63.16%。

值得一提的是，雖然債券投資類產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比增加，但數(shù)量占比有所下降。股票投資類數(shù)量及占比環(huán)比均上升。

“債券類產(chǎn)品的數(shù)量占比下降或主要源于債市短期波動，而股票類市場占比提升反映投資者風險偏好階段性回升。從資本市場走勢看，6月股債市場整體賺錢效應較好，但股債‘蹺蹺板效應’突出，機構對權益市場相對看好。”上述信托分析人士表示。