受英偉達H20解禁提振，今日早盤通信板塊續(xù)漲，光模塊含量近30%的通信ETF（515880）漲超2%。

目前A股半年報臨近，昨日北美算力鏈部分個股集中披露業(yè)績預告，光模塊板塊/PCB板塊頭部企業(yè)Q2業(yè)績多有不俗表現(xiàn)，其中少數(shù)代表性廠商2025年半年歸母凈利潤同比成長數(shù)倍。疊加此前擴產(chǎn)動作，可見算力景氣高企。

關于業(yè)績表現(xiàn)，從英偉達和北美云廠產(chǎn)業(yè)鏈來看，A股上市公司中能在北美算力產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)較大優(yōu)勢的環(huán)節(jié)主要包括光模塊、PCB、ODM等。從我們的跟蹤及已發(fā)布的公告看，目前占據(jù)主要份額的企業(yè)在業(yè)績層面均出現(xiàn)了較大幅度的增長。

此外，7月15日，英偉達在官網(wǎng)發(fā)文稱，公司將恢復H20在中國的銷售，并宣布推出面向中國市場的全新且完全兼容的GPU。在一季度的法說會上，英偉達表示H20的禁令措施可能導致其在第二財務季度（今年5-7月）計提80億美金的損失，目前看起來，假如真的解除了限制，那么這筆訂單顯然又成為了一塊大蛋糕。

通信ETF（515880）很好地代表了AI的行情。通信ETF跟蹤通信設備指數(shù)，從A股市場中選取涉及通信設備制造、通信技術服務等業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映通信設備行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。通信ETF（515880）在同類ETF中流動性好，光模塊占比較高，加上服務器和運營商占比，AI直接相關的成分占比接近60%。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。