天然鉆石，作為珠寶行業(yè)的核心象征之一，承載著人類對(duì)永恒、珍稀與情感的深刻寄托。然而，近年來全球市場(chǎng)環(huán)境劇烈變動(dòng)——從實(shí)驗(yàn)室培育鉆石技術(shù)的突破到消費(fèi)觀念的多元化轉(zhuǎn)型，從黃金市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)崛起到全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響——天然鉆石行業(yè)正經(jīng)歷前所未有的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。在此背景下，WWD CHINA 重磅發(fā)布《韌者恒進(jìn) 穿越周期——天然鉆石消費(fèi)市場(chǎng)與行業(yè)趨勢(shì)洞察白皮書》，旨在以數(shù)據(jù)為基、以趨勢(shì)為綱，全面解析行業(yè)現(xiàn)狀與未來走向，為從業(yè)者提供戰(zhàn)略洞見，重塑市場(chǎng)信心，推動(dòng)行業(yè)在變革中實(shí)現(xiàn)韌性增長(zhǎng)。

天然鉆石歷經(jīng)百年沉浮，因其獨(dú)特的稀缺性與情感象征，屹立于全球奢侈品市場(chǎng)之巔。然而，伴隨技術(shù)革新、消費(fèi)代際更迭與市場(chǎng)格局重塑，該行業(yè)正站在歷史性的十字路口。

當(dāng)技術(shù)革新、消費(fèi)代際更迭與市場(chǎng)格局重塑的三重浪潮襲來，一方面，實(shí)驗(yàn)室培育鉆石產(chǎn)能的提升，對(duì)中低端市場(chǎng)形成持續(xù)分流；另一方面，黃金市場(chǎng)高潮迭起進(jìn)一步擠壓了鉆石的消費(fèi)空間；與此同時(shí)，Z 世代消費(fèi)者對(duì)可持續(xù)性、個(gè)性化與品牌價(jià)值觀的空前關(guān)注，也迫使行業(yè)重新思考價(jià)值傳遞的方式。

基于此，本白皮書不僅是對(duì)現(xiàn)狀的梳理，更是對(duì)未來的宣言。天然鉆石行業(yè)需以技術(shù)創(chuàng)新回應(yīng)效率挑戰(zhàn)，以情感敘事強(qiáng)化品牌價(jià)值，以可持續(xù)發(fā)展重塑消費(fèi)者信任。我們堅(jiān)信，擁抱變革、深挖核心優(yōu)勢(shì)的天然鉆石行業(yè)將在周期波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)“韌者恒進(jìn)”，成為珠寶首飾甚至大時(shí)尚行業(yè)轉(zhuǎn)型的棱鏡。

01 市場(chǎng)變化：結(jié)構(gòu)性分化，高端市場(chǎng)韌性凸顯

由于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)不同消費(fèi)層級(jí)的差異化影響，天然鉆石市場(chǎng)的增長(zhǎng)動(dòng)力呈現(xiàn)顯著分化：中低端市場(chǎng)購買力受壓制，高凈值人群需求保持韌性增長(zhǎng)。

映射至價(jià)格帶變動(dòng)，一邊是大眾市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，輕量化設(shè)計(jì)（如0.3-0.5克拉）與分期付款服務(wù)降低決策門檻；另一邊是高端市場(chǎng)表現(xiàn)堅(jiān)挺，10萬元以上需求集中于投資級(jí)鉆石與定制化服務(wù)；由于價(jià)格敏感度差異，低端市場(chǎng)受沖擊顯著，1萬元以下市場(chǎng)需求較低，1萬-5萬元價(jià)格帶占比85.07%，10萬元以上占17.46%，呈現(xiàn)“橄欖型”消費(fèi)結(jié)構(gòu)。

由于購買力承壓和經(jīng)濟(jì)不確定性影響，中高端市場(chǎng)消費(fèi)者對(duì)非必需品的支出趨于謹(jǐn)慎，對(duì)價(jià)格敏感度日益提升。天然鉆石在中國市場(chǎng)的零售價(jià)較近些年的高點(diǎn)回落34%。與此同時(shí)，京東數(shù)據(jù)顯示，2024年培育鉆石市場(chǎng)搜索量和成交額都大幅提升。

而對(duì)于高凈值人群而言，稀缺性驅(qū)動(dòng)的收藏需求、情感與資產(chǎn)配置的雙重價(jià)值、以及品牌高端化策略仍然推動(dòng)這部分人群呈現(xiàn)需求韌性。

在消費(fèi)力市場(chǎng)變革外，黃金飾品的工藝革新與培育鉆石的技術(shù)顛覆也對(duì)天然鉆石形成雙重夾擊，進(jìn)一步加劇行業(yè)洗牌。

首先，黃金飾品正在以工藝革新和保值屬性的雙重優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)崛起，在婚慶與日常消費(fèi)場(chǎng)景中擠壓了天然鉆石的市場(chǎng)空間。同時(shí)，金飾品牌也在不斷變革，通過與游戲、動(dòng)漫等流行IP進(jìn)行聯(lián)動(dòng)，或在工藝設(shè)計(jì)上進(jìn)行更加符合年輕人的產(chǎn)品風(fēng)格創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)與年輕客群的鏈接和共鳴。

此外，在價(jià)格敏感的消費(fèi)環(huán)境下，s實(shí)驗(yàn)室培育鉆石的價(jià)格優(yōu)勢(shì)強(qiáng)烈沖擊了低端市場(chǎng)，一定程度上消解了消費(fèi)者對(duì)“天然鉆石”價(jià)值的堅(jiān)守，但面對(duì)一直以來的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)挑戰(zhàn)，寶石鑒定權(quán)威機(jī)構(gòu)GIA在 2025 年下半年伊始宣布對(duì)培育鉆石采用與天然鉆石完全區(qū)隔化的分級(jí)評(píng)測(cè)系統(tǒng)，此舉標(biāo)志著天然鉆石和培育鉆石正式進(jìn)入制度化階段，市場(chǎng)步入更為理性的布局期，天然鉆石市場(chǎng)也將逐步復(fù)蘇。

未來三年，天然鉆石行業(yè)將面臨“稀缺性神話”與“消費(fèi)理性化”的激烈碰撞，供需關(guān)系與價(jià)格體系的動(dòng)態(tài)調(diào)整將成為主旋律。

盡管價(jià)格波動(dòng)成為常態(tài)，但驅(qū)動(dòng)邏輯呈現(xiàn)顯著分層。據(jù)天然鉆石協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，在未來一至三年內(nèi)，天然鉆石價(jià)格整體還是保持穩(wěn)中有升。數(shù)據(jù)顯示，天然鉆石的價(jià)格每年漲幅約 3%，可能短期會(huì)因?yàn)槔屎蛶齑娴淖兓?，出現(xiàn)一兩個(gè)百分點(diǎn)的起伏。大克拉與高凈度的鉆石，由于供應(yīng)緊張，價(jià)格較穩(wěn)；而中小克拉的鉆石價(jià)格更容易因?yàn)楣?jié)日、促銷或者熱點(diǎn)事件出現(xiàn)短暫的小波動(dòng)。

02 消費(fèi)偏好：新敘事時(shí)代，鉆石價(jià)值的再定義

當(dāng)今，天然鉆石市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)靜默卻深刻的革命——消費(fèi)者不再被動(dòng)接受產(chǎn)品，而是以更敏銳的價(jià)值觀、更分化的情感訴求與更理性的決策邏輯，重新定義鉆石的價(jià)值邊界。

隨著當(dāng)代社會(huì)思潮與消費(fèi)觀念的深刻變化，消費(fèi)者對(duì)于天然鉆石的需求向自悅、禮贈(zèng)、投資等多元領(lǐng)域拓展，從 Z 世代對(duì)“個(gè)性化需求”的執(zhí)念，到高凈值人群對(duì)“稀缺資產(chǎn)”的追逐，再到下沉市場(chǎng)對(duì)“性價(jià)比”的嚴(yán)苛計(jì)算，消費(fèi)行為的裂變正在重塑行業(yè)規(guī)則。

據(jù)消費(fèi)者調(diào)研數(shù)據(jù)，設(shè)計(jì)（寓意和美感）、明星效應(yīng)和情感象征在天然鉆石的購買決策中占據(jù)主導(dǎo)地位，而傳統(tǒng)認(rèn)知中的“保值屬性”與“品牌故事”影響力相對(duì)減弱。這表明消費(fèi)者對(duì)天然鉆石的偏好已經(jīng)從“材質(zhì)價(jià)值”轉(zhuǎn)向“意義承載”，情感價(jià)值和美學(xué)表現(xiàn)力是觸發(fā)消費(fèi)行為的第一觸點(diǎn)。明星效應(yīng)成為撬動(dòng)年輕市場(chǎng)的重要杠桿，而悅己消費(fèi)則與傳統(tǒng)婚嫁場(chǎng)景形成互補(bǔ)，兩者推動(dòng)了增量市場(chǎng)的活躍表現(xiàn)。

此外，基于消費(fèi)者年齡層的需求分化，天然鉆石市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著的代際差異。

例如，18-28歲新銳悅己族追求“悅己消費(fèi)”與社交分享的平衡，易被小紅書種草影響，對(duì)異形切割、色彩碰撞的設(shè)計(jì)款鉆石更為感興趣；29-33歲婚戀剛需族在婚戒的確定性需求外，增加了紀(jì)念日、升職自購需求驅(qū)動(dòng)下的悅己場(chǎng)景消費(fèi)；34-44歲品質(zhì)中堅(jiān)層經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)扎實(shí)，對(duì)鉆石的追求轉(zhuǎn)向獨(dú)特性和精致品味等附加因素；45歲以上價(jià)值傳承者更多將鉆石視為抗通脹資產(chǎn)與家庭信物，希望通過天然鉆石表達(dá)代際傳承的情感價(jià)值。

戴比爾斯集團(tuán)天然鉆石美國市場(chǎng)負(fù)責(zé)人 Sally Morrison 觀察到，年輕世代（千禧/Z世代）需求轉(zhuǎn)型，更關(guān)注自我購買（非傳統(tǒng)禮物場(chǎng)景）與個(gè)性化表達(dá)（如設(shè)計(jì)獨(dú)特性、品牌價(jià)值觀契合），因此傳統(tǒng)鉆石營銷（如“永恒愛情”敘事）滯后于消費(fèi)者需求，需轉(zhuǎn)向自我認(rèn)同（如“犒賞自己”“定義自我風(fēng)格”）的全新敘事。此外，中老年群體（55-65歲）以及低線城市（四線及以下）消費(fèi)者需求被長(zhǎng)期忽視，需以家族傳承、保值屬性等角度進(jìn)行針對(duì)性溝通。

從“價(jià)格敏感”到“情感投資”，從“產(chǎn)地關(guān)注”到“倫理資產(chǎn)”，以下六類消費(fèi)客群的特征尤為顯著。

對(duì)于女性而言，整體由價(jià)格、設(shè)計(jì)、品牌三要素主導(dǎo)符合決策，其中18-28歲輕悅新貴注重“輕奢悅己”，是日?；c可持續(xù)先鋒；29-45歲高定菁英注重情感投資與身份敘事，盡管婚慶場(chǎng)景仍是主要場(chǎng)景，但“非婚情感投資”需求日益顯著；45歲以上的傳世藏家則將鉆石視為代際情感紐帶與抗通脹工具。

男性市場(chǎng)則由產(chǎn)地溯源、功能消費(fèi)、圈層表達(dá)驅(qū)動(dòng)。18-35歲先鋒極客偏好科技感設(shè)計(jì)，關(guān)注電競(jìng)、潮玩等跨界圈層；36-50歲商務(wù)領(lǐng)袖注重投資屬性與商務(wù)場(chǎng)景適配性，將鉆石視為低調(diào)資產(chǎn)和社交貨幣；50歲以上投資藏家偏好收藏級(jí)鉆石，更加關(guān)注產(chǎn)地倫理和公益屬性。

03 未來趨勢(shì)：技術(shù)、倫理與場(chǎng)景的三重破壁

如今，在通脹回落、消費(fèi)和投資需求同步回暖的背景下，天然鉆石正從調(diào)整中復(fù)蘇，市場(chǎng)步入更理性的布局期，并有望迎來下一個(gè)增長(zhǎng)拐點(diǎn)。

當(dāng)潮水褪去，唯有價(jià)值沉淀。在消費(fèi)市場(chǎng)面臨空前的結(jié)構(gòu)性變化的今天，站在了關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)上的天然鉆石行業(yè)，是否能再一次成為時(shí)尚行業(yè)穿越周期的標(biāo)桿？

正如華意時(shí)尚產(chǎn)研智庫首席研究員李君所言，在這個(gè)劇變的時(shí)代，時(shí)尚產(chǎn)業(yè)的韌性正面臨前所未有的考驗(yàn)。而當(dāng)我們深入探討“韌性”這一概念時(shí)，天然鉆石無疑是最佳的觀察維度——不僅承載著人類文明對(duì)永恒價(jià)值的集體想象，更在物理和文化層面展現(xiàn)出多維的韌性。

歷史證明，真正的韌性并非與變化角力，而是讓根基成為轉(zhuǎn)型的支點(diǎn)，將核心優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為動(dòng)態(tài)適應(yīng)性能力。希望這份見證鉆石行業(yè)進(jìn)化的研究能成為時(shí)尚行業(yè)探索前路的指南針，共同開啟天然鉆石的下一個(gè)璀璨紀(jì)元。

撰文 龍井

編輯 Li Jun