今年以來，銀行板塊行情火熱，整體漲幅可觀。其中，廈門銀行股價更是一路飆升，年內漲幅近40%，截至7月9日收盤，報收7.65元每股，創下年內新高，漲幅位列A股銀行板塊第一。然而，股價的亮眼表現與公司實際的業績、經營和資產質量狀況形成了鮮明的反差，背后潛藏的危機值得投資者高度關注。

業績增速大幅下滑，營收凈利雙雙“跳水”

從業績數據來看，廈門銀行的表現令人擔憂。2024年，在42家A股銀行中，廈門銀行是除貴陽銀行外，唯一一家歸母凈利潤同比下滑的銀行。當年實現營業收入57.59億元，同比增長2.79%，但歸母凈利潤為25.95億元 ，較上年減少0.69億元，同比下降2.60%。進入2025年，廈門銀行的業績下滑趨勢不僅沒有改善，反而進一步加劇。一季度，其營業收入同比大幅下滑18.42%至12.14億元，歸母凈利潤也大幅下滑14.21%，僅有6.45億元。在42家A股銀行中，一季度營收、利潤雙雙同比出現兩位數下滑的銀行并不多，而廈門銀行的業績跌幅卻是所有A股銀行中最大的。

從業績構成來看，利息凈收入是廈門銀行的業績支柱，占總營收的約7成。2024年利息凈收入40.05億元，較2023年的43.26億元少了3億多元。利息凈收入的下滑，對廈門銀行的業績產生了重大影響，也凸顯出其盈利模式的脆弱性。

貸款規模萎縮，未來業績預期承壓

在經營方面，廈門銀行同樣面臨困境。2024年，該行是A股42家銀行中唯一一家貸款規模同比下滑的銀行。截至2024年底，廈門銀行的貸款和墊款總額2054.6億元，較上年同期的2097億元減少了42億多元。貸款規模的減少，對于利息凈收入占總營收7成的廈門銀行來說，無疑是個巨大的打擊。因為貸款業務是銀行利息收入的主要來源，貸款規模的萎縮意味著未來利息收入的減少，進而導致業績預期承壓。

不僅如此，廈門銀行在其大本營廈門地區也失守了。年報顯示，該行2024年廈門地區的貸款和墊款總額902.13億，較上年同期少了近97億多元。這表明廈門銀行在本地市場的競爭力下降，客戶資源流失嚴重。

從更長時間維度來看，廈門銀行的存貸款增速近幾年都出現了下滑。2020年至2024年，廈門銀行的貸款總額分別為1406.5億、1750億、2003億、2097億、2054.55億，同比增速分別為30%、24.45%、14.48%、4.65%、 -2.02%；同期的存款總額1542.38億、1838億、2048億、2075.8億、2141.56億，同比增速分別為13.78%、19.17%、11.46%、1.31%、3.17%?？梢钥闯?，近5年來，廈門銀行的貸款增速逐步下滑直至負增長，存款增速也從兩位數增長到近兩年滑落至僅1%-3%的低增長。這種貸款規模負增長、存款規模微增長的狀態，使得兩者的剪

刀差對銀行的利息凈收入構成了更大的挑戰。

大客戶規模萎縮，業務收縮明顯

除了存貸款規模承壓外，廈門銀行的大客戶規模也在萎縮。年報數據顯示，2020年至2024年，廈門銀行前十大客戶的貸款集中度分別為22.44%、21.44%、24.88%、19%、16.26%，貸款集中度本身就處在低水平，近兩年還一降再降。從數額上看，2024年廈門銀行前十大客戶貸款余額62.7億元，較2023年的71.34億元少了近9億元，而2022年前十大客戶的貸款余額為78.97億元，呈現逐年下滑的趨勢。其中，最大的單一客戶貸款余額在2022年至2024年分別是14.65億、11.95億、8.5億 。大客戶貸款規模的不斷減少，反映出廈門銀行在大客戶維護方面存在嚴重問題，可能會對其業務發展和市場地位產生不利影響。

資產質量隱憂浮現，真實不良或被掩蓋

雖然廈門銀行的不良貸款率在A股銀行中保持低位，2024年底僅有0.74%，較2023年下滑0.02個百分點，但這一數據并不能完全反映其資產質量的真實狀況。實際上，該行的逾期貸款和重組貸款規模增長很快。2024年，公司逾期貸款金額29.91億元，較上年末增加6.84億元，逾期貸款占貸款及墊款總額1.46%，較上年末增加0.36個百分點；重組貸款更是從2023年的17.9億元激增至2024年底的39億元，翻了一倍不止。這種逾期貸款大幅增長、重組貸款規模激增的態勢，對廈門銀行的資產質量形成了很大的沖擊，也暗示該行的真實不良水平可能遠高于報表所呈現的數字。

此外，從資產收益率的指標來看，廈門銀行更是連年下滑。2022年至2024年，該行的平均加權資產收益率分別為11.38%、11.2%、9.36%，呈現加速下滑的態勢。凈息差水平同樣如此，2022年至2024年凈息差分別為1.53%、1.28%、1.13%，2024年全國銀行業的凈息差水平為1.52%，相比之下，廈門銀行的凈息差水平明顯偏低。至于其他指標，如資本充足率、一級資本充足率、撥備覆蓋率等，2024年較上一年度均有不同程度下滑。

綜上所述，廈門銀行雖然股價在年內表現出色，但業績、經營和資產質量等基本面卻問題重重。業績增速大幅下滑、貸款規模萎縮、大客戶流失以及資產質量隱憂等問題，都給公司的未來發展蒙上了一層陰影。對于投資者來說，在關注其股價表現的同時，更應深入分析其基本面狀況，謹慎做出投資決策。而廈門銀行自身也需要盡快采取有效措施，改善經營管理，提升業績水平，優化資產質量，以應對當前面臨的嚴峻挑戰。