2025 年上半年，3.19 萬億元，增長 5.6%。

四川經濟交出亮麗答卷，增速再次跑贏全國，略高于一季度及 2024、2023 年同期 0.1~0.2 個百分點。

看似波瀾不驚的穩定增長之下，卻是靜水深流。

增長引擎已從服務業悄然切換至工業，但決定經濟體量的壓艙石仍是前者；資本流向并未簡單追隨，反而呈現耐人尋味的轉向；令人深思的是，相比本土民企，外資企業更青睞這個內陸大省。

在這看似反常的圖景背后，一場關于四川產業的深刻變革，才剛剛開始。

“雨前產經觀察”直擊四川省上半年經濟數據發布

四川經濟新舊動能轉換

洞見產業先機，傳遞智庫思想

工業，已取代服務業成為增長第一動力。

其增加值增速從 2023 年 4.3% 到 2025 年7.3%，超過服務業增速 1.3 個百分點。連續三年攀升的軌跡，勾勒出四川制造業的 “加速度曲線”。

據三年1-5 月數據，工業企業利潤增速從 - 5.6%、-18.2% 逆襲到+ 7.0%，更是漂亮的 V 型反彈，證實工業部門健康狀況顯著改善，增長已從 “量” 的擴張轉向 “質” 的提升。

這場躍升的核心，是 “新質生產力” 在巴蜀大地的爆發。高技術制造業13.1% 的增速，幾乎是整體工業增速的兩倍，比全國平均水平高出 3.6 個百分點。成都的航空航天、宜賓的 “動力電池之都”、德陽的重大裝備，一個個世界級產業集群正形成難以逾越的競爭壁壘。

但四川的精彩不止于此。

如果說先進制造業是驅動經濟換擋的“新引擎”，那么服務業就是承載這輪高質量發展的“穩定器”。

服務業貢獻率高達62.3%，依然是經濟體量的絕對主力。其6.0%的穩健增速，為整體轉型提供了重要緩沖。

服務業的活力，體現在其對實體經濟的精準賦能上。今年 1-5 月，全省研究和試驗發展、科技推廣和應用服務業分別增長26.6%、23.4%，正是服務業與制造業高效協同的有力印證。

經濟的真實脈動，在更多維度得到確認。

上半年，四川經濟景氣度 “稅電指數” 高達103.4，持續處于景氣區間（100 以上），其中生產指數 102.9，銷售指數 104.0，企業產銷兩旺。

稅電指數的本質是通過 “電力（生產活躍度）+ 稅收（價值創造）” 的雙重驗證，用客觀、及時、真實的 “硬數據” 反映經濟運行狀態，因此更能精準衡量經濟景氣度。

從 “制造” 到 “智造”，從 “恢復” 到 “躍升”，四川正用行動詮釋高質量發展。這片古老的天府之國，正煥發全新的產業活力。

四川工業強勢崛起

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四川工業強勢崛起，背后是一盤以龍頭產業為 “發動機” 的“制造強省”大棋。

全省工業前十大行業增加值占規模以上工業比重超過2/3，對規模以上工業增長的貢獻率超過60%，拉動全省規模以上工業增長4.9 個百分點。

電子信息，作為四川首個萬億級產業集群，用一組數字詮釋了 “加速度”。電子及通信設備制造業增速從 2023 年的 7.4% 一路攀升，到 2025 年上半年已飆升至22.2%。

對蘋果和特斯拉而言，四川早已不是普通生產基地，而是集 “核心部件制造（京東方）”“大規模整機組裝（富士康）” 與 “核心能源供應（寧德時代）” 于一體的深度綁定戰略高地。

如果說電子信息是四川的 “看家本領”，那么航空航天就是四川的 “國家使命”。

上半年航空、航天器及設備制造業實現14.7%的高速增長。作為國產大飛機 C919 機頭的唯一供應商，成都已構建起從零部件到整機維修的完整產業鏈，在這條代表國家意志的賽道上，牢牢占據核心生態位。

精彩的故事，往往來自戲劇性轉折。汽車制造業增加值在上半年實現21.0%的高速增長，相比 2024 年同期3.0%的溫和增速，實現了顯著躍升。

這一 V 型反轉由新能源汽車寫就，其產量240%的爆發式增長，徹底扭轉了去年同期-11.4%的尷尬局面。

產業鏈上下游同頻共振，汽車帶動電氣機械和器材制造業增長10.5%，動力電池、電機電控正源源不斷地從四川輸向全國。

冰冷數字背后，是產業肌體的火熱脈動。作為智能制造之利器，工業機器人產量猛增63.1%，是 “智改數轉” 之火在巴蜀大地燎原；作為新能源產業之核心，鋰電池產量激增50.8%，則為四川在新能源的牌桌上增添了厚重籌碼。

然而，在這份亮眼成績單深處，一個結構性現象值得深思：外商及港澳臺投資工業企業增速18.1%，本土私營企業僅增長4.3%，差距不小。

這種分化，一方面印證了四川在全球產業鏈中的地位提升，世界 500 強用資本投票，看中的正是這里完備的產業配套和營商環境。但另一方面，本土民營經濟的相對滯后也敲響警鐘，真正的制造強省，不僅要有領軍企業的 “高峰”，更要有千萬中小企業匯成的 “高原”。

因此，四川下一步的挑戰在于 —— 如何讓主動脈的澎湃動力，更順暢地流淌到每一根毛細血管？

這不僅關系到這場高質量發展的成色，也決定了四川經濟未來的長期韌性與普惠性。

四川服務業柔性支撐

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四川經濟的強韌，不僅靠工業 “硬核” 驅動，還源于服務業 “柔性” 支撐。

如果說先進制造業是引擎，現代服務業就是為其輸送燃料與潤滑的支持系統，兩者已形成密不可分的共生關系。

上半年數據印證了這一判斷，四川租賃和商務服務業增速高達12.4%，信息傳輸、軟件和信息技術服務業也實現了10.9%的高速增長。這兩個板塊增速幾乎是服務業平均水平的兩倍。

先進制造業的每次技術迭代，都為這些現代服務業創造了高價值的 “內生訂單”。宜賓的動力電池基地，需要的不只是廠房，更是復雜的供應鏈金融與工業軟件；成都的 C919 機頭，背后則是頂尖的研發設計與系統集成服務。

“制造” 與 “服務” 的深度嵌入，構成了四川產業生態最堅固的護城河。

同時，需求端的活力也為服務業提供了堅實支撐。“以舊換新” 等精準政策，強力催化了通訊器材（50.8%）和家電（20.2%）的消費潛力；網絡零售額22.5%的激增，以及“谷子經濟”等新型文化消費的興起，標志著需求結構正向更高級的體驗價值躍遷。

然而，在這片繁榮之下，一個關鍵的結構性矛盾浮出水面 —— 那便是“增長與投資的悖論”。

當服務業以6.0%的速度高歌猛進時，其固定資產投資卻錄得-1.4%的下滑。答案，就隱藏在兩個結構性變化中。

一是服務業自身的 “輕資產化” 轉型。其增長動力不再依賴于以房地產為代表的重資本投入（-6.5%），而是轉向由代碼、數據和高端人才驅動的知識經濟。

二是全社會資本的 “脫虛向實” 流動。資本從房地產等領域退潮，正以前所未有的力度涌入工業領域，帶來了高達10.9%的工業投資增幅，其中高技術制造業投資增長10.2%。

可見，這一悖論恰是四川經濟結構優化的信號，勾勒出新舊動能轉換的挑戰與機遇。

機遇是增長擺脫重資產依賴，而挑戰則在于，如何平穩度過房地產投資深度調整帶來的轉型陣痛。值得注意的是，其投資降幅從前期的- 19%、-12.5% 持續收窄，為風險可控的 “軟著陸” 創造了條件，也為精準引導資本投向現代服務業贏得了政策窗口。

因此，未來四川經濟高質量發展的關鍵，就在于把握住這一窗口，確保舊引擎平穩運行，同時為新引擎注入燃料，最終完成從“解耦” 到 “重構”的驚險一躍。

四川經濟下半場策略

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展望 2025 年下半年，在現有重大項目與強力政策的支撐下，四川以高技術制造業為主導的增長勢頭有望延續，為實現全年5.5% 以上的 GDP 增長目標奠定堅實基礎。

面對未來，四川經濟工作的重心，需從慶祝上半場的 “沖刺速度”，轉向考驗耐力與智慧的 “下半場”，聚焦化解深層結構性矛盾，完成從 “高速增長” 到 “高質量發展”的跨越。

產業政策上，要 “深挖護城河”。在全國各地競相發力新質生產力的背景下，任何單純的規模優勢都將是短暫且脆弱的。真正的壁壘，源于難以被模仿和超越的技術代差。因此，四川的產業戰略需從橫向規模擴張，轉向縱向價值鏈深耕，建議啟動 “產業護城河” 深化工程，集中資源支持動力電池下一代技術、航空航天新材料，以及人工智能大模型的工業應用，其最終目標不再是生產線上 “量” 的增加，而是贏取標準、專利與核心技術的 “話語權”。

投資策略上，要 “戰略性分流”。正視房地產行業的結構性調整，建議政策重心從 “救市” 果斷轉向 “風險管控” 和 “存量更新”，在全力推進 “保交樓” 守住社會穩定底線的同時，將寶貴的金融與財政資源，通過擴大產業引導基金、強化對民營中小企業的定向信貸等方式，加倍引導至實體經濟，特別是向民營經濟注入 “源頭活水”，為新舊動能轉換掃清障礙。

消費政策上，要 “培育新習慣”。補貼只能創造短暫的消費刺激，自我強化的生態系統才能形成持續的內生需求。建議消費政策的著力點從一次性現金補貼，全面轉向對新型消費生態的戰略性培育。大力發展與四川自身產業優勢深度綁定的三大新興消費領域：充分利用沃飛長空等本土龍頭企業的技術優勢，拓展 “低空 + 文旅”；依托成都充滿活力的游戲、動漫產業基礎，做強 “數字 + 文創”；發揮清潔能源大省的獨特優勢，引領 “綠色 + 生活”。

通過實現產業、投資與消費的同頻共振，四川將不僅鞏固經濟增長的韌性，更將開創以結構優化引領高質量發展的全新路徑。

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