盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點(diǎn)

結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù) 注意輕指數(shù)重方向和節(jié)奏

2025-07-21

行情回顧

國(guó)際方面：美股上周五三大指數(shù)收盤漲跌互現(xiàn)，納指漲0.05%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.01%，道指跌0.32%。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.6%。

A股方面：上周五三滬深創(chuàng)三大股指震蕩，分別收漲0.50%、0.37%和0.34%。個(gè)股幾乎漲跌各半，漲跌比為2603:2567。板塊方面，稀土永磁、小金屬、鹽湖提鋰、非金屬材料、能源金屬等漲幅居前，動(dòng)物保健、游戲、乳品、光伏電池組件、廣告營(yíng)銷、印制電路板等跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.57萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量317億。

上周五市場(chǎng)資金主要流向稀土永磁板塊，驅(qū)動(dòng)因素是：上周五稀土永磁板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)。消息面上，首先近日美國(guó)為尋求安全及穩(wěn)定的供應(yīng)鏈、加速本土產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)并推動(dòng)關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈多元化，在稀土領(lǐng)域動(dòng)作不斷。稀土是重要的戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源，中國(guó)在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位，尤其在冶煉分離、金屬電解、高端磁材等環(huán)節(jié)具備技術(shù)與規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際博弈加劇的環(huán)境中，稀土資源的重要性有望進(jìn)一步提升。

其次7月10日晚間，北方稀土、包鋼股份雙雙公告，擬將2025年第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格調(diào)整為不含稅19109元/噸（干量，REO=50%，下同），REO每增減1%、不含稅價(jià)格增減382.18元/噸。。

主力動(dòng)向

1、大盤成交量

上周五上證指數(shù)單邊成交6436億元，深成指單邊成交9274億元，滬深兩市全天成交額1.57萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量317億。

上周五大盤呈現(xiàn)分化震蕩格局，滬指漲幅弱于創(chuàng)業(yè)板和深成指。兩市成交縮量較上一個(gè)交易日有小幅放大。技術(shù)上看，三大指數(shù)上升通道完好，后市能否進(jìn)一步走強(qiáng)關(guān)鍵還看成交量能否有效跟上。

2、板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來(lái)看，小金屬、白酒、銀行凈流入排名前三，工業(yè)金屬、農(nóng)化制品、軍工裝備等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來(lái)看，汽車零部件、消費(fèi)電子、通信設(shè)備凈流出排名前三，元件、IT服務(wù)、通用設(shè)備等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認(rèn)為，上周A股呈現(xiàn)“滬市整理，深市補(bǔ)漲”格局，主要原因在于主板金融權(quán)重調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板算力硬件權(quán)重走強(qiáng)，本質(zhì)原因是結(jié)構(gòu)性的存量博弈，資金具有蹺蹺板效應(yīng)。當(dāng)下來(lái)看，內(nèi)外環(huán)境溫和，滬指沿著10日均線震蕩走高，周五收盤價(jià)創(chuàng)了年內(nèi)的收盤新高，深成指和創(chuàng)業(yè)板指沿著5日均線震蕩走高，周五集體刷新反彈新高，其中創(chuàng)業(yè)板指盤中創(chuàng)了年內(nèi)新高，三大指數(shù)運(yùn)行均較為健康。量能不足是當(dāng)下賺錢效應(yīng)和指數(shù)不能同時(shí)共振走高的核心原因。操作上，指數(shù)無(wú)憂，但量能不持續(xù)放量，結(jié)構(gòu)性行情就會(huì)延續(xù)，注意輕指數(shù)重方向和節(jié)奏，以熱門方向的分歧低吸為主，謹(jǐn)慎追漲。方向上，建議優(yōu)先關(guān)注以下方向：

1、電力、民爆、西藏（雅魯藏布江下游水電工程開(kāi)工+新央企中國(guó)雅江集團(tuán)有限公司成立。

2、人形機(jī)器人（政策驅(qū)動(dòng)+智元機(jī)器人收購(gòu)上緯新材+智元機(jī)器人和宇樹(shù)機(jī)器人合計(jì)拿下1.24億元人形機(jī)器人訂單+宇樹(shù)科技上市輔導(dǎo)開(kāi)啟+優(yōu)必選科技拿下近1億元人形機(jī)器人采購(gòu)訂單）。

3、AI算力+AI應(yīng)用+AI智能體（H20芯片對(duì)華出口解禁+北美鏈算力硬件景氣度高、中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期確定性強(qiáng)+國(guó)產(chǎn)算力自主可控+OpenAI發(fā)布ChatGPT Agent。

4、反內(nèi)卷（光伏、新能源汽車等）。

技術(shù)面：

上證指數(shù)上周五收陽(yáng)線，創(chuàng)年內(nèi)收盤新高，且量能放大，MACD指標(biāo)DIFF值與 DEA值敞口放大，多頭優(yōu)勢(shì)或?qū)U(kuò)大，指數(shù)或?qū)⒕S持震蕩上行的格局。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲，上周五量能與前一個(gè)交易日基本持平，其MACD指標(biāo)紅柱放長(zhǎng)，多方繼續(xù)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，市場(chǎng)仍將維持上行的格局，但需關(guān)注2280點(diǎn)的阻力位。

(分享的內(nèi)容旨在為您梳理投資方向及參考學(xué)習(xí)，不構(gòu)成投資建議，不作為買賣依據(jù)，您應(yīng)當(dāng)基于審慎原則自行參考，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！）