原創(chuàng) 大財(cái)可富司機(jī)

天臺上的風(fēng)有點(diǎn)大！

當(dāng)滬指昂首沖上3600點(diǎn)，這邊喊著“千金難買牛回頭”，那頭杠桿推得比云還高，生怕慢一步就錯(cuò)失時(shí)代的暴富列車。而杠桿之下，藏著一念天堂、一念地獄的兇險(xiǎn)。

日前，就有投資者發(fā)帖哭訴：股指天天大漲，自己的空單被打到止損線，心態(tài)崩了！

從留言看，像他這樣的做空者不在少數(shù)。牛市本就是做空者的煎熬，隨著行情向縱深推進(jìn)，這些人只會虧得越來越慘，直至底褲都不剩。而當(dāng)空頭被徹底絞殺，市場就會迎來逼空式上漲，屆時(shí)空頭集體翻多、爭相搶籌，牛市往往就在這樣的極致狂歡中落下帷幕。

杠桿的風(fēng)險(xiǎn)不止于股市，期貨市場的廝殺更顯慘烈。昨天，微信群里流傳著杭州幾家知名期貨公司多晶硅爆倉的截圖，觸目驚心。

多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)的核心原材料，前兩年因產(chǎn)能過剩價(jià)格持續(xù)低迷，市場普遍認(rèn)為供需格局短期難改。去年年底多晶硅期貨合約上市后，不少投資者基于行業(yè)基本面判斷，紛紛建立空單頭寸。

但今年以來，多晶硅市場供需關(guān)系發(fā)生變化，尤其7月初宏觀層面“反內(nèi)卷”政策信號釋放后，市場看多情緒逐漸發(fā)酵。期貨投機(jī)資金涌入疊加下游恐慌性補(bǔ)庫，最終形成“軋空行情”。多晶硅期貨主力合約從6月下旬低點(diǎn)30045元/噸，一路漲至今日高點(diǎn)54760元/噸，最大漲幅高達(dá)82%。

當(dāng)多晶硅價(jià)格狂飆時(shí)，一場血腥絞殺同步上演，這里成了空頭的埋葬場。與期貨公司的巨虧相比，普通投資者的虧損金額或許不算驚人，但每一組虧損數(shù)據(jù)背后，都可能是一個(gè)家庭的破碎。

這樣的慘烈并非個(gè)例。最新的全國期貨大賽數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月18日收盤，15.48萬參賽者累計(jì)虧損22.5億元，僅手續(xù)費(fèi)就被卷走16.5億元。其中，輕量組（本金100萬以下）累計(jì)虧損32.9億元，手續(xù)費(fèi)高達(dá)9.5億元——交易越頻繁，追漲殺跌越兇，虧得就越狠，這幾乎是散戶的宿命。而期貨交易所和期貨公司卻穩(wěn)賺不賠，成了這場博弈中唯一的贏家。

說到底，杠桿就是把鋒利的雙刃劍，既能劈開通往財(cái)富自由的大道，稍有不慎也能瞬間斬?cái)噘Y金鏈。這種風(fēng)險(xiǎn)，在普通人身上往往演繹得更為徹底。

去年6月的社區(qū)熱帖里，投資者“大漠?dāng)嗟丁本吐暅I俱下地寫下了自己的悲劇：借款炒股最終精神崩潰、家破人亡。

這哥們2017年開戶，起初拿幾萬塊買所謂的價(jià)值股，沒兩年就虧了幾萬。2023年底A股大跌時(shí)，他覺得機(jī)會來了，網(wǎng)貸70萬滿倉買入TCL中環(huán)，盼著光伏反彈，結(jié)果卻被套死。心態(tài)崩了后亂操作，到2024年5月虧了近50萬，清倉后徹底崩潰，連續(xù)15個(gè)晚上睡不著，焦慮得坐立不安，甚至想過極端方式，嘴里反復(fù)念著“媽媽我錯(cuò)了”。

他用血淚告誡：“千萬不要借錢炒股，最好別碰股票。回歸家庭，哪怕做個(gè)最普通人，也比在A股掙扎幸福一百倍！”

這些慘劇的核心，從不是“牛”或“熊”的標(biāo)簽。真正的敵人，是不知節(jié)制的原始貪欲。牛市爆倉與熊市虧錢本質(zhì)相同：都把自己置于“贏一次滿堂彩，輸一次徹底出局”的巨大風(fēng)險(xiǎn)敞口之中。

看著天臺上那些若隱若現(xiàn)的背影，你或許暗自慶幸不是其中一員。但面對這樣的市場，誰又敢說，自己真能置身事外？