｜2025年7月25日 星期五｜

NO.1 券商上半年科創債承銷額超3800億

近日，中證協發布的2025年上半年度證券公司債券（含企業債券）承銷業務專項統計數據顯示，上半年參與科創債主承銷的券商達到68家，同比增加23家；上半年科創債承銷金額3813.91億元，同比增超50%。新增的券商具體包括信達證券、江海證券、華創證券、五礦證券等。從承銷規模排序來看，位居前列的以頭部券商為主，包括中信證券、中信建投、國泰海通等。業內人士認為，券商發力科創債，與今年的科創債新政有關。

點評：券商上半年科創債承銷額超3800億，顯示出市場對科技創新企業融資支持的持續加碼。這一趨勢對承銷券商的業績表現構成積極支撐，尤其是頭部券商，其業務規模和品牌效應將進一步鞏固。同時，科創債的擴容為科技板塊提供了更多資金來源，可能促進相關企業的項目推進。整體來看，這一現象反映出市場對創新驅動發展的信心，對股市而言，意味著更多元化的投資機會。

NO.2 公募規模站上34萬億元關口，債基單月猛增5000億

中基協發布的最新公募基金市場數據顯示，6月底，我國公募基金總規模達到34.39萬億元，這是自2024年初以來第九次創下歷史新高。分類型來看，今年6月，債券基金的規模增長最多，當月規模增長5078億。此外，股基和混合基也實現增長，6月規模分別增長1483億元和1213億元。債市回暖和股市上漲帶動這三類基金實現凈值上漲和資金流入，最終實現規模增長。而貨幣基金則出現規模下降。6月底，貨幣基金規模為14.23萬億元，與5月底的14.39萬億元相比下降1675億元。分析貨基規模下降的原因時，業內人士指出：一方面，貨幣基金收益較低，對投資者吸引力下降，另一方面，股市上漲使得避險需求回落，許多資金從貨基轉向權益類產品。展望未來，若股市繼續上行，貨幣基金或面臨更多規模壓力。

點評：公募規模突破34萬億，債基單月激增5000億，反映債市回暖吸引資金。股基與混合基同步增長，顯示股市表現帶動凈值提升。貨幣基金規模下滑，主因收益吸引力不足及資金轉向權益類。行業板塊上，債市與股市均獲增量資金青睞，貨幣基金面臨持續壓力。整體來看，資金配置更趨多元，市場風險偏好提升，投資者信心增強。

NO.3 東方財富1%股份轉讓結果出爐：17家機構獲配

東方財富實控人之父沈友根詢價轉讓公司1%股份的結果出爐。7月24日晚間，東方財富發布公告，此次詢價轉讓的價格為21.66元/股，接近于7月24日收盤價的九折。值得關注的是，受讓方最終確定為17名機構投資者，國內外頭部機構扎堆，其中包括摩根大通、摩根士丹利、瑞銀、阿布扎比投資局在內的5家QFII，國泰海通、中信證券、廣發證券在內的3家頭部券商。而實際受讓數量最多的為易方達基金，受讓量達到7150萬股，占比45%。

點評：東方財富1%股份轉讓給17家機構，包括摩根大通等QFII及頭部券商，易方達受讓最多。這一動作顯示機構對東方財富的認可，可能引發市場對該公司估值的新思考，投資者或更關注其業務表現。同時，這也會讓券商、基金等金融行業板塊受到更多關注，對整個股市而言，此類機構間的股權轉讓，可能會提升市場對金融板塊穩定性的信心。

NO.4縮短募集周期+快速入市，新基金搶抓建倉機會

新基金發行全面提速。15只基金7月24日集中發布基金合同生效公告，更有多只基金將募集期壓縮到3天至5天。增量資金正在快速進場，這背后是機構對市場的積極判斷。在業內人士看來，權益類資產吸引力持續上升，資金面有望形成正向循環，為市場后續行情積蓄動能。

點評：新基金發行提速，募集周期縮短，顯示市場資金活躍度提升。對相關基金公司而言，新資金入市可能帶來管理費收入增加，但短期建倉壓力也需關注。對權益類板塊，增量資金流入有助于改善市場流動性，但需觀察資金持續性。整體來看，此舉反映了市場情緒回暖，為后續行情注入信心，但市場波動風險仍存。

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