有關調整背后的三個真相
指數真的沒有在近期有過調整嗎？并不能這樣說明，有兩個因素：首先，近期各板塊是輪動的，是有過調整的，且力度并不小，只不過追漲的風險是被指數掩蓋了，尤其是銀行股調整之后，中字頭基建接力，也讓市場忽略了風險。因此，調整是以盤中方式消化了，但不意味著日K線級別的調整不會出現。實際上，自3400點、3500點以來，整數關口都有過刺破后的回落，有的甚至要幾進幾出的，這樣走勢是需要有預期和應對策略的。

　　其次，題材熱點的巨震。如7.23日，市場刺破了3600點，然后呈現了回落了，力度也比較大。全市場炸板率超52%，創近期新高。跌5%以上個股中，大半是雅下水電概念，基本上除了純正水電之外，都開板了，也要小心了。同時，晚間公告，不少公司開始澄清并沒有雅下水電題材，這個和之前雄安炒作格外相似。這個也是導致指數巨震的原因，這說明短線資金也面臨著壓力，即資金也要兌現利潤和調倉，所以這方面才是風險所在，也是股民要注意的。

　　近期融資資金活躍明顯，這是助漲助跌的，即調整的力量也來自于熱錢。時隔近4個月A股融資余額再度站上1.9萬億元，融資買入額占A股成交額比例達10.29%，自3月7日以來首次占比超過10%。這也會成為明顯的助漲助跌的力量，實際上，盡管這一波指數看上去沒有調整，但實際上哪個板塊都有調整，只不過是熱點接力推動指數了，這其實掩蓋了追漲被套的風險。
市場模式改變與下周重要消息窗口
前期市場就兩種模式，銀行股活躍，大塊頭拉動指數，個股就會相對低迷；而銀行股低迷，個股活躍明顯，這個時候指數并不給力，賺錢效應比較好。7.23-25日幾次沖高3610點后都會有快速回落，也是源于此，所以這里拉鋸幾次，反復夯實也是可以的，就是消化掉大塊頭的回落壓力。如何消化呢？自然需要熱點力量，尤其是補漲個股的因素水往低處流。

　　不能用老眼光看行情，大塊頭切換到個股行情，是如今行情重點。短期指數運行模式發生很大的改變，不是初期大塊頭拉動指數，如今指數很長時間是窄幅整理的，但個股賺錢效應很好的。如今位置，滬指2天2個向上跳空缺口，意味著3600點還有會爭奪的，這個來自于銀行股、中字頭基建等資金流出的情況，畢竟大塊頭前期推升指數很明顯，如今回落自然也會帶來較大的壓力。好在市場補漲熱點較多，或者說市場運行模式已經不再是大塊頭模式，而是個股活躍，且量能較為充沛，所以有一個明確的高低切換，提供了很好的賺錢效應。

　　政治局會議即將兌現、8月關稅談判臨近，市場仍有情緒回落可能，所以還是重視熱點變化。具體來看，關稅方面，美財長貝森特透露，一是關稅延期的問題，二是產能過剩的問題，三是購買俄羅斯、伊朗石油的議題，還有美商務部長提到希望打開中國非敏感產品市場，靜待談判落地。同時，下周要迎接重要會議了，還會有更多類似的題材。如今題材是很猛的，雅下水電、海南板塊都是類似，消息之后，一字板的是好的，但買不到；而能買到的，大部分是要巨震的，就成燙手山芋了。這意味著熱點選擇還是有門道的，接下來重點分析熱點的變化和博弈策略。