撰文｜麋鹿

編輯｜南汐、Lydia

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提到小額貸款，人們會聯想到網貸。

小額貸款本身為解決“農村、欠發達地區”的農戶、微型企業主的短期資金周轉問題?？稍?013年遇上互聯網風潮后，其規模逐年增長。小額貸款的投放資質和審批流程都缺乏嚴謹的背書和監管，如何借助著互聯網信息技術的科技浪潮，成為了“超前消費”的代名詞？

01 網貸的真身——小額貸款

2005年，“只貸不存”的小額貸款金融業務在五省區開展試點，給“小額、短期周轉”的業務種下稚嫩的種子。

2008年5月，銀監會提出《關于小額貸款公司試點的指導意見》，成為往后十年來小額網貸公司持續研讀的重要監管文件。

文件中明確提到：引導資金流向農村和欠發達地區，改善農村地區金融服務，促進農業、農民和農村經濟發展，支持社會主義新農村建設。

小額貸款初衷是想滿足農村和欠發達地區的資金周轉需求，讓發達地區的“熱錢”流向農村和欠發達地區，借貸人能通過小額貸款解決短期的資金問題，后續再償還。

同時，小額網貸公司在發展過程中也面臨兩個條件約束：

（1）資金來源：主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，規定不超過兩家銀行金融機構的融資；

（2）資金用途：小額貸款公司堅持“小額、分散”的原則，為農民、農業和農村經濟服務發展服務的前提下，給農戶和微型企業提供信貸服務。

2013年，重慶市長黃奇帆為阿里巴巴批設了網絡小貸公司，真正意義的網絡小貸平臺正式面世。這種新穎的模式并未在社會層面引起太大的波瀾，各地出于發展金融業務需要，也開始批設網絡小貸。各地的金融企業為了搶到一張正規牌照一個勁兒地往相關部門跑。

此時，網貸正進入萌芽期，據相關人士透露，網絡小貸的牌照轉讓價格能高達數千萬元，一張牌照能兜售的價格直達8000萬元。

以資本驅動的貸款業務，在監管力度欠缺的環境下會滋生出許多灰色地帶的問題。“暴力催收”、“資金用途混亂”、“冒充公檢法催收”、“貸款人償還資質審核不嚴”、“越權審批”、“高利放貸”等亂象浮現在公眾面前。

2017年12月，監管開始重視網貸行業的整頓問題。銀監會發布《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》，提出要“提高金融服務普惠性”、“降低金融服務成本”，也把“審批不嚴”、“越權審批”、“暴力催收”、“非法經營”等問題作為整治的關鍵點。

從2018年起，網貸一直圍繞著“規范”和“監管”的方向發展，網貸在一片質疑聲中緩慢前行。

直到2020年，網貸的監管力度再次加強，銀保監會發布《關于加強小額貸款公司監督管理的通知》，通知提到“加強監督管理，整頓行業秩序”，列舉了11條監管條例來表明國家加大監管力度的決心。

2020年年全年僅有3家網貸機構通過審核，網貸開始走向規范化的歷程。

02 兩極分化：增資和清退同時進行

隨著監管的力度原來越嚴，網貸開始進入到合規化的洗牌階段。巨頭公司擁有增資的底氣和資本，字節跳動、度小滿、美團、蘇寧、京東科技等多家平臺旗下的網貸公司開始陸續增資。

清退整合工作也在陸續進行，京東放棄多張牌照，攜程宣布不再涉足網貸領域，開設相關的業務。小公司逐步出清，巨頭公司逐漸整合資源，趨向于更加地合規化。連360這個人們印象中的“殺毒軟件”都增資至50億，網貸業務讓這個曾陷入困境的互聯網巨頭實現了新的業務增長。

2010年，360在桌面互聯網可謂是風生水起，巔峰時期能跟騰訊正面爭奪用戶。艾瑞咨詢數據顯示，2011年之前，360在PC端的滲透率達到80%，月活量超3.28億，用戶覆蓋率達到83.9%。360曾經是桌面互聯網成功產品的代表和象征，360安全衛士和360殺毒分別是中國排名第一和第二的PC端互聯網安全產品。

到了移動互聯網時代，360完全踏空了風口，手機、直播和造車都沒有輪得上360。2020年后，5G、IoT、工業互聯網等充滿了產業性質的板塊出現后，360也沒有放棄這個風口，但布局的效果都反響平平。

但是在2016年，360集團孵化的360數科卻讓整個生態重新獲得了關注度。截止2022年第三季度，360數科已有141家金融機構合作伙伴和2.035億消費者獲批的信貸額度，重復借款人成功提取貸款的累計借款人為2630萬。

從360的利潤報表上看，2019年、2020年、2021年及2022年截止至第三季度的利潤分別為25億元、35億元、58億元、31.38億元，總利潤達到149.38億元。

靠著網貸的利息，360數科突破了多年來在業務端無法拓展的問題。可能是疫情導致可供周轉的現金變得有限，缺乏積蓄的小額貸款群體只能通過借貸平臺套取現金，“現金貸”一直是小額貸款常規的操作。在沒有太明確的抵押物，信用審批資質不嚴的情況下，小額貸款敢把錢借給用戶。

這世界的錢并非完全真實的，多數錢只是在各個企業的賬戶間流通。從金融屬性上看，錢只是價值錨定的工具，但是在貨幣流動性較弱的環境里，錢的流動性不足會使得經濟熱度降溫。

03 央行揭露了規模達9000億的市場

根據央行在2022年第三季度公布的小額貸款公司分地區情況統計表，全國貸款余額已經累積到9076.09億，其中，網貸發源地重慶市發放了2375.86億。因此，人民日報刊登“領導留言板”上已回應“全面叫停網貸”，正式按下暫停鍵，讓特殊時期里處于封閉的人們不再陷入到小額貸款的深淵中。

即便市場已經減少了3000多家小貸公司，但整體規模仍然維持在9000億左右，可能市場的需求依然在，只是經過優勝劣汰、合規化的機構才能分到網貸這杯羹。

隨著央行匆匆叫停的呼聲響起，小額貸款似乎草草地告一段落。但是從監管的態度來看，未來可能仍是巨頭增資和小公司清退的主流。

小額貸款也許會迎來再一次的整頓。

04 小額貸款可能形成的趨勢

可能在經濟復蘇的周期里，小額貸款更多投入到“鼓勵生產”的方向中。本身在如今通貨膨脹預期的環境下，生產率不足的狀況下對整個社會的經濟復蘇沒有太大的幫助。

云南施甸縣由旺鎮人民政府在2022年8月16日發布《2022年脫貧人口小額信貸政策》，明確規定小額信貸精準投放到非建房、理財、購置家庭用品等非生產性支出的領域，同時，會嚴防脫貧人口的小額信貸打包用于政府融資平臺、房地產開發、基礎設施建設等領域，也強調了“貸前審查”的力度。

這是地方政府對于小額貸款的運用和風向的解讀，理論上小額貸款仍需回歸到理性的階段，更多的用于“投產”而非“消費”。

超前、無收入來源的消費會透支掉借貸人的未來。中銀消費金融聯合時代數據曾發布《當代青年消費報告》，里面披露了“消費貸年齡分布”，其中90后和00后的占比超過50%，半數消費貸的對象都是22-32歲的年輕人。

如果回歸到貸款的本質，我們可能需要思考這個世界的貨幣真正的價值。在信貸寬松的周期里，隨著市場中的熱錢較多，無數人愿意貸款投身到自由市場中，為的是“搏一搏單車變摩托”。

多數企業會增加杠桿，利潤增加數倍才能將生產率提高。但是借來的錢本身就有使用期限，這些錢本身就屬于“熱錢”，自帶一定的投機屬性。

然而，當我們陷入貨幣流動性較弱，居民儲蓄率較高的避險環境中，借來的錢如果無法產生高于貸款利息的收益時，可能面臨著信貸出清的問題；當借來的錢能獲得高于貸款利息的收益，償還后手里仍有較多的錢時，這些錢便是“真實的”。貸款本是有“促活劑”的效應，主要為了加快貨幣流通性。但是，在信貸緊縮、大批量的泡沫和熱錢消失的環境中，無數信貸用戶可能面臨著財務催還的問題。

或者說，信貸本身就是一場騙局。當經濟美好的時候，我們可以消費明天，換取今天的快樂。當經濟處于復蘇階段時，可能我們更多地是要將負債盡可能降低，用于應對不確定性更高的未來。

參考文獻：

中銀消費金融&時代數據《當代青年消費報告》

《2022年三季度小額貸款公司統計數據報告》