提起股神，你可能會想到沃倫.巴菲特、喬治.索羅斯、或者 是川銀藏，但今天要給大家介紹的這位日本新生代股神，在日本交易圈可以說是無人不知無人不曉。

22歲時，他還是一名普通的大三學生； 24歲時，靠炒股，個人資產從160萬日元增長到2億日元；30歲時，資產高達218億日元。

軟銀的總裁孫正義曾主動請他吃飯，并委托其管理自己的資產，但被婉拒。

他的名字就叫做，小手川隆。關于他的故事，我們還要從2005年，發生在東京證券交易所的一起烏龍指事件說起。

瑞穗烏龍指事件

2005年12月8日，日本股民像往常一樣，集中在東京證券交易所內，緊張地盯著大盤。

這天，日本綜合人才服務公司J-COM首次登陸東京證券交易所，發行了14500股的股本。

上午9:27分，歷史性的時刻來臨了，日本瑞穗證券的一名交易員接到了客戶的委托，「以61萬日元的價格，賣出1股J-COM的股票」。

可這位交易員不知道是不是有起床氣，腦子犯迷糊，手一抖，在瑞穗證券的交易終端上，錯誤地輸入了「以每股1日元的價格，賣出61萬股」。

交易終端上跳出了一個警告框。但這位交易員一看就是老手了，每天這種警告框見得太多了好么？

甚至都沒有好好讀一下警告框里的內容，就直接按下了確定按鈕，于是，這個巨大的賣單就掛在了東京證交所的交易盤口上。

東京證交所的交易系統是設有漲跌停限制的，正常情況下，1日元的股價是不會進入交易報價的。

但禍不單行的是，J-COM公司的股票當日恰巧是首日上市交易，由于沒有前一交易日的收盤價，因而漲跌停限制并不起作用，結果促成了這一荒唐交易的順利完成。

當天，臨近開盤時，很多人都下出一股90萬日元左右的價格等著買入J-COM新股。

但瑞穗證券交易員「錯把馮京當馬涼」式的操作之后，短短幾分鐘之內，J-COM股價迅速跌至67.2萬日元，隨后，又狂瀉到了57.2萬日元。

此刻市場內一片大亂。大量投資者被這個巨大的空單嚇得驚慌失措，以為J-COM公司出了什么問題，紛紛跟風割肉拋售。

不過，一些機構和資深玩家已經猜到，這應該是起烏龍指失誤，迅速在跌停價買進。

所謂「烏龍指失誤」（Fat-finger error）是指證券、外匯等金融市場中，因鍵盤、鼠標誤操作而造成的錯誤交易，通常會導致成交數量和價格異常，并引發市場混亂。

受到影響的不僅僅是J-COM的股價。瑞穗證券直到當天收盤后，才向外界披露，他們是這起烏龍指事件的始作俑者。

而在當天的交易過程中，市場上早已有傳聞，一家證券公司搞出了烏龍指，將有重大虧損。

由于不知道是哪家券商出了問題，所有券商股票都慘遭拋售，當天收盤時，日經指數大跌了301.3點。

其實，在輸入錯誤指令的1分25秒后，瑞穗證券的這位倒霉交易員就已經意識到，自己犯下了重大失誤，連續3次發出撤單指令。

但都被東京證交所的交易系統拒絕了，后來查明這是東京證交所交易系統的bug所致，不過這都是后話了。

當下，這位交易員又迅速給東京證交所的工作人員打電話，要求將這個賣單撤下。

可東京證交所表示，他們沒有隨意取消特定交易的權限，如果確實需要取消某單交易，必須按照規定的流程進行上報。

瑞穗證券深知，等上報審批下來，黃花菜都涼了，他們決定對先前的錯誤指令進行反向購入，以盡可能低抵消錯賣的股票，將損失降到最低。

瑞穗證券發出反向買入指令后，J-COM的股價又猶如插上了翅膀，直飛沖天，當天9:43分，J-COM股價又漲至每股77.2萬日元。

不過雖然瑞穗Ruìsuì證券采取了反向購入措施，市場上仍有96236股的J-COM股票被其他投資者買入。

要知道J-COM一共才發行了14500股，成交股份數是發行股本的6.6倍。

在股市的游戲規則里，只要你賣出的股票有人接了，那成交后，就必須把貨交給買家才行，可不存在的股票該怎么交割啊？總不能讓瑞穗證券自己坐家里畫吧?

最后，經日本證券清算機構裁定，買賣雙方將以現金替代股票的形式來結算。

清算的價格定在了每股91.2萬日元, 這是瑞穗證券交易員敲下烏龍指前一刻的股票價格，這下，瑞穗證券的高管們都哭暈在廁所了，褲衩都要賠光了。

交易的奧妙之處就在于，有人賠就有人賺，剛才我們提到一些機構和資深玩家早就看穿了烏龍指令，在低點大量買入了J-COM股票，賺的盆滿缽滿。

2005年12月14日，在輿論和政府的雙重施壓之下，UBS、日興Cordial集團、摩根斯坦利日本、日本雷曼兄弟等機構，都表示愿意退還在烏龍指事件中的所得利益。

但一些證券及基金公司提出，無法直接將錢返還給瑞穗證券，因為這樣的行為在法律上等于無償贈予。

公司可能會被股東以及基金持有人以「違反董事及基金管理人責任」的罪名告上法庭。

2006年2月，各方經過多次磋商，想出了一個折中的辦法：由日本證券業協會出面成立一個旨在保護市場安定的基金，并對在烏龍指事件中獲利的機構征收基金的初始經費。

這樣既可以讓這些機構把吃進去的吐出來，又可以避免他們被股東和基金持有人追責。

不過，即使是這樣，瑞穗Ruìsuì證券依然面臨著高達數百億日元的巨大損失，這個數字甚至比瑞穗證券一年的營業利潤還要高。

相比機構，在烏龍指事件中獲利的散戶就幸運的多了，政府無法對散戶施壓，他們只要簽署一份「大量保有報告書」，就能夠合法地保留所得利益。

也正是因為這項政策，讓「小手川隆」這個名字在日本變得家喻戶曉。

神秘J-COM男

剛才我們說了，當天成交的空頭股票是以現金的形式直接交割的，按照規則，交割時，大量持有J-COM股票的人的名字將被公布在大股東名冊上。

人們驚奇地發現，一個叫做小手川隆的散戶，短短16分鐘內，在跌停板上大量掛單，搶購了7100股JCOM股票。

之后，又在瑞穗證券將股票價格拉到77.2萬日元后，將手中的JCOM股票賣掉1100股，剩余的6000股，后來以每股91.2萬日元的價格被清算。

一進一出之間，小手川隆凈賺20億日元，成為了日本金融歷史上，日交易額最高的散戶，沒有之一，因為在「JCOM錯單事件」中一戰成名，小手川隆也被人們戲稱為J-COM男。

不過說到這兒，相信大家也聽出來了，能夠瞬間搶購7100股JCOM股票，想必小手川隆也不是什么普通散戶，手上必定是持有大量資金的。

沒錯，在那次烏龍指事件之前，小手川隆就已經靠炒股，坐擁過億身價了。

1978年，小手川隆出生于日本千葉縣的一個普通人家，從小性格內向，不愿意與人打交道。

各方面都平平無奇，唯一出彩的就只有他那還算不錯的學習成績。

大學時期，小手川隆搬到東京居住，并就讀東京某私立大學的法學部。同學眼中的他，總是獨來獨往，性格甚至有些孤僻。

每天除了上課，小手川隆就是到附近的便利店打工，休息時間，也是窩在出租屋內看書，不怎么出門，是典型的「日本超級宅男」。

殊不知，正是這種孤僻的性格，為小手川隆之后的成功之路埋下了伏筆，放棄無用的社交，小手川隆可以用更多的時間來思考自己未來的人生路。

進入大三之后，周圍的同學們都開始忙著投簡歷找工作，但已經打工好幾年的小手川隆意識到，自己并不適合到公司上班。

處理人際關系，讓他感到非常累，他也并不認為自己能處理好。苦思冥想后，小手川隆決定畢業后做個職業按摩師。

這份工作不需要在外面跑業務，也不需要和同事勾心斗角，只需要跟顧客進行少量交流就可以了，簡直是太適合他這種社恐人士了，畢業前，他也一直朝這個方向努力。

直到一個偶然的機會，他在書店里，看到了一本題為《股票大作手回憶錄》的書，書的作者是美國華爾街著名交易員杰西·利弗莫爾。

從此，小手川隆打開了新世界的大門。他用打工攢下的160萬日元，在家里老舊的臺式電腦上，開始嘗試短線操作。

2000年到2004年間，小手川隆在日本最大的網絡論壇2chanel上，用B.N.F的網名和其他散戶們每天交流交易心得。

B.N.F這個網名來自小手川隆的偶像--美國天才投機家維克多.尼德霍夫名字的縮寫，因為日語中V的發音與B相似，小手川隆就在網絡上給自己取名B.N.F。

起初，2chanel論壇上的網友們對小手川隆的印象也就是「蠻拼的」，每天都會曬出交易記錄，和大家交流。

但日復一日，人們漸漸發現，小手川隆貼出來的交易記錄顯示，他的單日盈利已經超過了一般日本白領的平均年收。

檸檬精們開始紛紛跳出來，說尖酸刻薄的話辱罵小手川隆，2004年之后，B.N.F這個ID就逐漸從2channel上銷聲匿跡了。

直到2005年12月8日，瑞穗Ruìsuì烏龍指事件爆發，小手川隆接受采訪，人們才得知曾經2channel上的那位B.N.F大神的真名是「小手川隆」。

而此時，小手川隆的身價早已暴漲到讓普通人望塵莫及。

2000年，他用160萬日元開始炒股。

2001年，資產總額達到6100萬日元。

2002年，突破9600萬日元。

2004年，上升到11億5000萬日元。

「瑞穗Ruìsuì烏龍指事件」之后又過了3年，小手川隆的資產總額已高達218億日元。

而同一時間段內，代表日本股票價格綜合水平的日經平均指數從2000年的19000多點下跌到2003年的7、8000點，此后又回調到2007年的17000多點。

所以可以看出小手川隆并不是依靠牛市走勢，而是依靠自身的天賦和技巧，完成財富積累的，能以散戶的身份，達到如此高度，小手川隆估計是前無古人，后無來者了。

2008年，日本一檔采訪和跟拍小手川隆的訪談節目顯示，小手川隆的日常生活非常樸素單調。

每天早上7點半準時起床，9點鐘之前會坐在工作室里的5、6臺電腦屏幕前，等待開盤。一上午都目不轉睛地盯著屏幕，從不分心。

每天經手的資金動輒數十上百億，一天凈賺幾千萬是常有的事，與龐大的交易額相比，小手川隆的吃穿，寒酸得讓人落淚。

每天中午的午餐雷打不動的都是烏龍杯面，小手川隆說，因為中午休市的時間較短，再加上吃得太飽容易犯困，從而影響下午的交易，所以泡面是最好的選擇。

小手川隆不抽煙、不喝酒，也從不去娛樂場所，2008年接受采訪時表示，從來沒有交過女朋友。

平時穿的衣服都是超市買來的平價貨，甚至都沒有興趣愛好，他把玩股票當作一種打游戲的感覺，說自己只是一個玩股票的宅男。

周末或不工作的時候，他最常做的就是窩在家里看書打游戲，頂多下樓散散步。

小手川隆說，他為自己買過的最奢侈的東西是兩臺任天堂游戲機，一臺放在樓上，一臺放在樓下。

在采訪中，小手川隆坦言說，我真的對花錢沒什么興趣，可是很奇怪，錢就是越來越多。

出門時，小手川隆最多只帶2-3萬日元的現金，一是確實沒什么東西要買，二是他說不想總接觸大量現金，這樣容易影響他在股市上的判斷。

賺錢之后，小手川隆為父母買下了一棟三層樓的豪宅，2008年接受采訪時，小手川隆在這棟豪宅里與父母同住。

有一年父親生日時，小手川隆還送了父親一輛車。不過他自己出門時，依然是乘坐地鐵。

同樣是在08年前后，小手川隆開始投資房地產，他先是以90億日元的價格買下了東京秋葉原的一棟商業大廈「CHOMCHOM秋葉原」（チョムチョム秋葉原）。

2011年，又以170億的價格買下了「秋葉原文化區」（Akiba Cultures Zone）。2013年，買入了澀谷區的一棟新樓。

關于投資地產的原因，小手川隆說，他手里持有的現金太多，股票市場變緩，大量買賣可能對股市產生重大影響，所以他想進行多樣化投資。

2008年，在接受了幾次電視采訪之后，小手川隆就徹底消失在了公眾視野里。

與此同時，由2005年「瑞穗Ruìsuì烏龍指事件」引發的一系列糾紛其實一直延續到了2015年，才塵埃落定。

10年訴訟

烏龍指事件的始作俑者雖然是瑞穗Ruìsuì證券，但東京證交所也受到了鋪天蓋地的指責。

因為瑞穗證券的倒霉蛋交易員在意識到錯誤掛單后，立刻多次發出了取消指令，但都被東京證交所的系統拒絕了，這顯然不符合系統的交易規則。

瑞穗證券交易員隨后還電話聯系了東京證交所的工作人員，但東京證交所仍然放任這筆賣單繼續執行，有監管不力之嫌。

2005年12月9日，東京證交所召開記者發布會，社長鶴島琢夫、董事吉野貞雄、IT系統的系長天野富夫，面向公眾鞠躬致歉，并表示將為此這件事負責，引咎辭職。

相比之下，瑞穗證券Ruìsuì的交易員倒沒有受到太嚴厲的懲罰，可能公司也明白，就算懲罰他，他也拿不出幾百億來彌補公司的損失。

瑞穗證券至今也沒有公布當事人的真實姓名，只知道是一名男性證券經紀人，事發當時，正好趕上瑞穗證券要發年終獎。

這位交易員一個手殘就把公司全體員工的年終獎都干沒了，有傳聞那段時間，他成了瑞穗證券里「最令人討厭的人」，至于此后他是否離職，我們就不得而知了。

而瑞穗證券與東京證交所之間也打響了一場沒有硝煙的戰爭，瑞穗證券方面認為，正是由于東京證交所的過錯，自己才蒙受了400多億日元的損失，這個錯誤理應由東證來買單。

但東證這邊的觀點是：你們自己敲出了烏龍指，憑什么賴在我身上？

對此，瑞穗證券回擊：敲錯我們認了，發出取消交易指令之前的損失我們也認了，可發出取消交易指令之后，他們還讓賣單掛著，就是你們的錯了。

雙方撕來扯去，始終沒有把問題談攏，于是，2006年9月，瑞穗Ruìsuì一紙訴狀，把東證以及東證交易系統的開發商，日本富士通一起告上法庭。

就這樣，漫長的訴訟開始了。經調查，東證交易系統的這個bug是富士通的技術人員，在2000年的某次程序修改時，不小心埋進去的。

按理說，每次程序修改后都要進行嚴格的回歸測試，來驗證修改是否對其他業務造成影響。

可是不僅富士通忽略了這個測試，就連東證在做用戶驗收測試（User Acceptance Test）時，也疏忽了這方面的內容，結果，這個炸彈就在2005年時被引爆了。

起初，東證在法庭上是打算把所有的錯誤都推到富士通身上的，他們主張，就算是交易系統的bug導致了瑞穗證券的損失，那也是富士通的錯。

因為我的系統需求里，明確注明了，交易系統是需要具備撤單功能的，富士通開發的程序沒有符合我的需求，才導致了今天的局面。

但沒有一個系統是不存在bug的，按照東證觀點，世界上最大的bug生產商——微軟，早就該賠得連比爾蓋茨都認不出來了。

東京地方法院認為，交易系統的主要責任人是東證，富士通只是東證的系統供應商，屬于連帶責任人。

只要不是「故意或重大過失」，連帶責任人可以免責。

那么問題來了，系統里隱藏的隱藏bug算是「重大過失」嗎？法院給出了判斷重大過失的標準，那就是這個bug是不是容易被發現。

于是，控辯雙方開始當庭撕代碼，瑞穗Ruìsuì、東證、富士通都請來了資深程序員，組成了專家組，你一言我一語。

瑞穗專家組說：「這么簡單的bug，肉眼都能看出來，你們測了這么多遍都沒測出來，請問貴司的編程是樂老師教的嗎？」

富士通反駁說「這么復雜的條件組合，你一眼能看出來？那你現場重現給我看看？」

而此刻的法官，表面鎮定，腦殼估計早已wong wong作響，心想，當初讀法律的時候，編程也不是必修課呀？

最終，東京地方法院判定：系統里的bug不能算是重大過失，富士通不必被追責，無需賠償。

但是，瑞穗Ruìsuì證券在電話聯絡東證交易所后，東證仍未能履行終止異常交易的職責，屬于重大過錯方。

另一方面，事情的起因是瑞穗證券的烏龍指，所以瑞穗證券也不能免責。

從電話聯絡那個時間點以后產生的損失，由東證承擔70%，也就是107億日元，其余損失由瑞穗證券自行承擔。

瑞穗證券和東證都對這個審判結果都表示不滿，上訴到東京最高法院，2015年9月3日，東京最高法院駁回上訴，維持原判結果。長達10年的訴訟終于落下了帷幕。

最后，我們再說會小手川隆，聊聊可能很多人都非常關心的一個問題：同樣是短線交易，為什么有的人賠得傾家蕩產，小手川隆卻能在幾年間身價暴漲上萬倍？

股神究竟有怎么樣的特質？

股神的特質

小手川隆淡出公眾視野后，關于他的傳聞卻從來沒有停止過，有人說，他已經隱退江湖，不再玩股票了。

也有人說，他已經破產，如今一貧如洗。還有人說，2019年，他的個人資產就已經超過2000億日元了。可能如今的他已經組建家庭，過著一家幾口的幸福生活了。

從小手川隆之前的采訪視頻中我們可以看出，他生活簡樸，目標專一，他享受交易的過程，卻不執著于交易背后的金錢。

他與人交往絕不失禮，但也沒有一般日本人那么多禮，拒絕一切無效社交，只專注于自己感興趣的領域。

他身上的這種氣質，在很多日本的專業人士身上都可以看到，日本人管這叫「職人精神」或者「匠人精神」：不為利益所動，不受外界干擾，耐得住寂寞，不惜時間，精益求精。

就像日本體育界公認的棒球天才鈴木一朗在接受采訪時所說的那樣，他的巔峰狀態完全來自于對基礎的不斷重復，從大腦記憶練到肌肉記憶，再到一切動作都形成自然反應。

小手川隆也說，自己僅看過一本炒股入門書，對交易的靈敏度完全是反復練習造就的。

他的交易手法屬于日內交易的一種，每分每秒都在進行買賣的操作，按照他自己的說法，市盈率PER、 市凈率PBR這些分析資料他是從來不看的。

因為他從不長期持有某只股票，但大盤指數、期貨指數對、各國中央銀行動向等信息，他會作為參考。

他曾表示：「我不知道日本股市今后的走向。我從不關心市場長期的行情。」小手川隆是典型的短線炒家，持股時間一般為1天到1周，頂多是10天，技術指標主要看25天乖離率。

他的炒股手法也許并不適合每一個人，但他面對得失的平常心卻值得我們每一個人學習。

2008年，小手川隆在接受日本著名主持人久米宏的采訪時，久米宏盯著小手川隆電腦屏幕上龐大的交易金額，不禁感慨說，哇，要是我，我真是承受不了這樣的心理壓力。

當久米宏看到小手川隆持有的資金量時，又忍不住大笑著感慨說，哇，你這輩子都不用工作了。

久米宏忽上忽下的情緒反應，與一旁小手川隆的淡定形成了鮮明的對比，小手川隆的情緒似乎完全不受價格波動的影響。

在另一檔訪談節目中，談到當日七八十億日元的交易量，小手川隆的臉上沒有一絲波瀾，甚至連表情都沒有。

小手川隆聲名大噪后，軟銀總裁孫正義曾主動請他吃飯，并提出想要委托他管理自己的資產，但被小手川隆婉言拒絕了。

小手川隆表示，我不太適合運營別人的資金，那樣會有不必要的心理壓力，如果運營別人的資金，到了月中時，是虧損的狀態的話，我可能就會感到焦慮。

在這種心態下進行交易的話，反而更容易賠錢。我喜歡按照自己的步調來做事。

由此可見，小手川隆是一個高度理性和自律的人，交易時的他就像是機器一樣，似乎不具備任何情感的。

小手川隆曾說過一段非常著名的話：

「投資最重要的是懂得什么時候退出。退出的時機非常關鍵。你必須把精力集中在盡量減少損失上，那么你的利潤自然會增長。

如果市場下跌的幅度超過我的預期，我就會盡早止損，而不是坐等價格回升。」

網上有很多人一遍又一遍的研究小手川隆的短線操作手法，但熟不知，自律沉穩的性格，冷靜的心態，可能才是他的致勝法寶。