原以為恒大已經(jīng)爛透了，沒想到它還能爆出更大的丑聞。

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5月31日，一張?zhí)靸r(jià)罰單震驚全網(wǎng)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，對(duì)恒大地產(chǎn)財(cái)務(wù)造假以及債券欺詐發(fā)行等行為罰款41.75億元，對(duì)許家印罰款4700萬元并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

41.75億的罰金，可以算是房地產(chǎn)史上最頂格的處罰了，而罰單背后更是恒大地產(chǎn)毫無底線的造假。

按照證監(jiān)會(huì)的通報(bào)，恒大地產(chǎn)通過提前確認(rèn)收入方式實(shí)施財(cái)務(wù)造假，2019年虛增收入2139億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的50%，虛增利潤(rùn)407億元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的63%；2020年虛增收入3501億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的78%，虛增利潤(rùn)512億元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的87%。

短短兩年內(nèi)，恒大地產(chǎn)虛增收入5600多億元，虛增利潤(rùn)920億元，這個(gè)造假規(guī)模在全球范圍內(nèi)都是創(chuàng)歷史之最了。

換句話說，在恒大業(yè)績(jī)巔峰的2020年，有78%的收入、87%的利潤(rùn)都是造假的，如此龐大的房地產(chǎn)帝國以及當(dāng)時(shí)的中國首富，居然都建立在虛假的財(cái)報(bào)數(shù)字上，而這一切回想起來荒誕無比。

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即便是鋌而走險(xiǎn)也要造假，恒大的目的很明顯，就是用漂亮的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來發(fā)債。

按照證監(jiān)會(huì)的披露，經(jīng)查明，恒大地產(chǎn)利用2019年、2020年年報(bào)虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在交易所市場(chǎng)面向合格投資者公開發(fā)行5期合計(jì)208億元債券。

臺(tái)前臺(tái)后，所做的一切都是為了融資。

彼時(shí)融資渠道暢通，千億規(guī)模民企在市場(chǎng)是人人歡迎的小甜甜，而高周轉(zhuǎn)正需要源源不斷的現(xiàn)金流支撐，恒大拿到這些債券各地肆意拿地，瘋狂擴(kuò)張，2020年銷售額突破7000億，成了崩塌前的絕唱。

當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)的泡沫有多大，千億房企足足有40多家！

這些企業(yè)閉眼狂奔，大搞高周轉(zhuǎn)、高負(fù)債，生怕步子小了就落后了，隨著三道紅線橫空出世，行業(yè)加速出清，虛假泡沫一戳就破，大部分房企都迎來暴雷的結(jié)局，恒大或許只是冰山一角而已。

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那問題來了，恒大是如何做到欺詐發(fā)行200多億債券，且沒被人發(fā)現(xiàn)？

深挖進(jìn)去，其實(shí)背后是一整套利益鏈條。

中誠信國際，當(dāng)時(shí)作為受托資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)這5期200多億債券及發(fā)行主體都給出了最高的AAA評(píng)級(jí)。

而當(dāng)時(shí)能拿AAA的企業(yè)少之又少，幾乎全是央企巨頭，比如中石油、國家電網(wǎng)、招商局、中信集團(tuán)等等。

中信建，是恒大這5期債券中4期的唯一主承銷商，中信建投當(dāng)時(shí)在募集說明書中明確表示：“主承銷商已對(duì)募集說明書進(jìn)行了核查，確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任”

普華永道，全球知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所同時(shí)也負(fù)責(zé)恒大10多年財(cái)報(bào)審計(jì)，對(duì)恒大地產(chǎn)2019、2020年年報(bào)出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告，還專門表示“我們相信，我們獲取的審計(jì)證據(jù)是充分的、適當(dāng)?shù)模瑸榘l(fā)表審計(jì)意見提供了基礎(chǔ)”。

也就是說，從券商，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)到會(huì)計(jì)師事務(wù)所當(dāng)時(shí)都覺得恒大沒問題，有了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的背書，恒大就等同于獲得了一張?jiān)谫Y本市場(chǎng)四處借款的通行證，才有了后來恒大7000億虛假的繁榮。

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除了有外部背書，恒大在財(cái)報(bào)造假上的伎倆可謂是物用其盡。

比如項(xiàng)目還未竣工，就把預(yù)售合同的收入算做當(dāng)前收入，導(dǎo)致收入虛高。

比如在2021年年報(bào)里將前期實(shí)債回購義務(wù)、實(shí)債等各類表外負(fù)債納入表外，總計(jì)超過1000億元，數(shù)額巨大，不斷擴(kuò)大隱形風(fēng)險(xiǎn)暴露，只要融資收緊，所有風(fēng)險(xiǎn)都暴露了。

恒大崩盤之前，各方都在蒙眼狂歡，而雪崩之時(shí)，沒有一片雪花是無辜的。

在恒大造假曝光之后，普華永道的專業(yè)性遭遇重大信任危機(jī)。

最近，國內(nèi)已經(jīng)有20多家大型上市公司紛紛終止和普華永道的合作，其中包括中石油、中國人保、招商銀行等等。

如今官方親自下場(chǎng)，刺破泡沫，明確表示了恒大的造假是多部門配合完成，注定了這些房地產(chǎn)的財(cái)務(wù)假象將得到全面的清洗，特別是地產(chǎn)下行之時(shí)，暴雷的力度和廣度史無前例。

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恒大的發(fā)展史正是地產(chǎn)30多年的縮影，從名不見經(jīng)傳，去過頂峰，再到谷底，繁榮過瘋狂過，最后歸于冷靜。

如今的恒大本已半死不活，加上這次天價(jià)罰單，更是病入膏肓，2萬億的債務(wù)遙遙無期，更沒錢交罰金，還有300多億供應(yīng)商的錢沒還，希望后面爭(zhēng)取能完成保交樓，不然會(huì)有更大的危機(jī)。

關(guān)注 大爆炸 運(yùn)氣 大爆發(fā)