多年前，我曾在游戲制作公司和游戲發行公司擔任財務BP，看著一款款游戲從開發到發行，再到玩家手中。我一直在思考，如何通過精細化的財務管理，為游戲行業的成功助力。如今，隨著《黑神話：悟空》的爆火，我更深刻感受到游戲財務的復雜性與重要性。借此機會，我想分享一下自己在游戲行業財務管理中的一些經驗與見解，探討如何在高成本與高風險的行業中，破解財務難題，助力企業成功。

一、為什么《黑神話：悟空》能夠爆火？

1、作為第一款國產 3A 類游戲

3A 游戲代表高水準，需高成本、長周期投入，國內此前無公司嘗試。《黑神話：悟空》的開發團隊雖小，但宣布制作后真金白銀投入，4 年投資預估 4 - 5 億元。在游戲產業和玩家圈中被視為 “全村的第一個大學生”，其開發過程讓玩家產生 “要認真呵護關愛” 的情緒。

即便開發過程中有進展，但圈內公司因不確定市場是否買單而不敢跟進，而玩家為了國產游戲制作高度，不愿讓垃圾氪金手游拉低國產游戲水準，所以支持《黑神話：悟空》。

2、引發玩家情緒共鳴

中國游戲、動漫產業存在爭議，被質疑是 “玩物喪志、電子海洛因” 還是 “第九藝術”。死忠玩家認為游戲可成為思想、文化傳播載體，但主流輿論多負面審視。要實現此需在游戲制作等方面加大投入，而單機游戲更能承載訴求，但商業上最難賺錢，各大廠商多做手游和網游。

《黑神話：悟空》的用心制作引發游戲圈、泛二次元圈用戶守護熱愛、為熱愛正名的情緒共振，大家希望其銷量好能帶動更多優質游戲出現，讓行業更健康發展。

3、疊加民族文化認同

外國游戲多西方文化宣傳，中國玩家渴望有純正中國文化背景的游戲。《黑神話：悟空》被視為中國文化題材第一作，發售前全球主流媒體評分比國內低引發 “外國人不懂我們” 等聲音，進一步激發民族文化認同情緒，帶來流量。

二、游戲行業產業鏈

游戲行業的產業鏈主要涵蓋以下幾個關鍵環節：

1、游戲開發商：如同《黑神話：悟空》的開發團隊，是游戲創意的源頭，負責游戲的策劃、編程、美術設計等核心工作。在會計核算方面，開發過程中的人力成本、軟件工具采購成本、外包服務費用等都需要準確核算與記錄。比如開發人員的工資、獎金，購買專業開發軟件的支出等，這些成本將直接影響游戲的最終定價與盈利能力。

2、游戲發行商：承擔著將游戲推向市場的重任，負責市場推廣、銷售渠道拓展等。發行費用、廣告宣傳成本是會計核算的重點。例如為《黑神話：悟空》進行大規模的線上線下宣傳推廣所產生的費用，以及與各游戲平臺合作的分成支出等，都對游戲的利潤分配有著重要影響。

3、渠道方：包括各大游戲平臺、應用商店等，為游戲提供下載和運營的渠道。渠道方的分成收入是其主要的財務關注點，而對于游戲開發商和發行商來說，與渠道方的分成比例及結算方式則是會計核算中的關鍵細節，這直接關系到游戲的實際收入。

三、游戲行業的財務管理

在游戲行業的財務管理中，存在著一些獨特的要點與難點：

1

收入確認的復雜性：游戲的收入來源多樣，如游戲銷售、內購道具、會員訂閱等。以《黑神話：悟空》為例，若游戲上線后存在付費下載、游戲內虛擬道具購買等模式，那么確定收入確認的時點就顯得尤為關鍵。是在玩家購買道具的瞬間確認收入，還是根據道具的使用期限分期確認，不同的確認方式對財務報表有著重大影響。

2

虛擬資產的核算：游戲中存在大量的虛擬貨幣、道具等虛擬資產。這些虛擬資產的價值評估、存貨管理以及與現實貨幣的兌換比率等都是會計核算的難點。比如《黑神話：悟空》中可能存在的特殊虛擬道具，其價值如何在財務報表中合理體現，如何防范虛擬資產的舞弊風險，都是需要深入思考的問題。

3

研發成本的資本化與費用化處理：游戲開發往往需要投入大量的資金和時間，研發過程中的支出如何在資本化和費用化之間進行合理劃分。像《黑神話：悟空》這樣的大型游戲項目，研發周期可能較長，前期的研發投入是作為資產在未來攤銷，還是直接計入當期費用，對企業的當期利潤和資產狀況影響深遠。

4

稅務籌劃：游戲行業涉及的稅務種類多樣，如增值稅、企業所得稅等。合理的稅務籌劃可以幫助企業節約成本，提高盈利能力。

四、游戲行業的財務BP如何創造價值，引領業務？

作為游戲財務BP，雖然不像制造業那樣嚴格進行成本核算，但游戲開發本身具有極高的復雜性和不確定性。財務BP的核心價值在于通過深入理解業務，為項目提供精準的財務分析與支持，優化資源配置，降低開發和運營中的財務風險。

1、戰略規劃與決策支持

• 參與游戲項目的前期評估，結合市場調研和財務數據分析，為游戲的定位和開發方向提供建議。例如，對于一款潛在的新游戲，分析不同類型游戲的市場需求、競爭態勢和盈利潛力，協助決策層確定是開發大型 3A 游戲如《黑神話：悟空》那樣的高投入高回報項目，還是選擇成本較低的休閑手游。通過對開發成本、預期收入、市場風險等因素的綜合評估，為公司的投資決策提供有力的數據支持。

• 建立財務模型，預測游戲項目的收入、成本和利潤。考慮游戲的生命周期、付費模式（如付費下載、內購、廣告收入等）、用戶留存率等因素，對游戲的未來收益進行合理預測。根據預測結果，為項目的預算編制和資源分配提供依據，讓公司的資源得到最有效的利用。
  

2、市場拓展與合作支持

分析不同市場的機會和風險，為公司的市場拓展決策提供支持。例如，研究國內外不同游戲市場的規模、增長趨勢、用戶付費習慣等，評估公司產品在不同市場的適應性和競爭力。根據分析結果，制定針對性的市場拓展策略，如選擇重點突破的市場區域、確定合適的營銷渠道和推廣方式等。

• 參與公司的合作與并購項目，從財務角度進行評估和分析。對于與其他游戲公司、IP 所有者、渠道商等的合作項目，評估合作的潛在收益和風險，包括合作費用、分成模式、市場協同效應等方面。在并購項目中，進行財務盡職調查，評估目標公司的價值、財務狀況和發展潛力，為公司的決策提供專業的財務意見。

3、成本管理與效益提升研發成本控制

• 優化游戲研發過程中的成本結構。與研發團隊緊密合作，了解游戲開發的各個環節，分析成本構成。例如，在人力成本方面，通過合理規劃項目進度和人員配置，避免人員冗余和低效工作。在技術成本方面，評估不同技術方案的成本效益，選擇性價比高的開發工具和技術平臺。同時，加強對研發費用的預算管理和監控，及時發現和解決成本超支問題。

• 推動研發效率提升，降低單位成本。通過引入項目管理方法和工具，優化研發流程，提高開發效率。例如，采用敏捷開發方法，縮短開發周期，降低開發成本。同時，鼓勵研發團隊進行技術創新和優化，提高游戲的性能和質量，降低后期維護成本。

運營成本優化

• 分析游戲運營過程中的成本項目，制定成本控制方案。例如，在服務器成本方面，通過優化服務器配置和管理，提高服務器利用率，降低服務器租賃和維護成本。在市場推廣成本方面，評估不同推廣渠道的效果和成本效益，優化推廣策略，提高推廣費用的投入產出比。在客服成本方面，通過建立高效的客服體系，提高客服效率，降低客服成本。

• 推動運營效率提升，降低運營成本。與運營團隊合作，分析游戲的用戶行為和運營數據，找出運營中的瓶頸和問題，提出改進建議。例如，通過優化游戲的經濟系統，提高用戶付費轉化率，增加收入的同時降低運營成本。同時，加強對運營費用的預算管理和監控，確保運營成本在可控范圍內。

4、收入增長與盈利提升

收入分析與優化

• 深入分析游戲的收入來源，協助制定收入增長方案。例如，對于付費下載游戲，分析價格彈性和用戶付費意愿，制定合理的定價策略。對于內購游戲，分析用戶的消費行為和偏好，優化內購道具的設計和定價，提高用戶付費轉化率。關注廣告收入等其他收入來源，評估廣告投放效果，優化廣告策略，提高廣告收入。

• 推動用戶付費增長，提高游戲的盈利能力。通過分析用戶付費數據，找出高付費用戶的特征和行為模式，制定針對性的營銷舉措，提高高付費用戶的留存率和付費金額。通過優化游戲體驗、增加新的付費點等方式，吸引更多用戶付費，提高游戲的整體收入水平。

盈利分析與風險管理

• 定期進行盈利分析，評估游戲項目的盈利能力和財務狀況。分析游戲的毛利率、凈利率、投資回報率等指標，找出影響盈利的關鍵因素，提出改進建議。例如，如果發現游戲的毛利率較低，可能需要優化成本結構或提高收入水平。如果發現投資回報率不理想，可能需要重新評估項目的投資決策或調整運營方案。

• 加強風險管理，降低財務風險。關注游戲行業的政策法規變化、市場競爭態勢、技術發展趨勢等因素，評估對公司業務的影響，制定相應的風險應對策略。例如，對于政策法規變化可能帶來的風險，建議及時調整公司的業務方案，確保公司的合規運營。對于市場競爭加劇可能導致的收入下降風險，協助業務部門提前制定市場拓展和產品創新計劃，提高公司的市場競爭力。

4、數據分析與決策支持

建立數據分析體系

與數據團隊合作，建立完善的游戲數據分析體系。收集和分析游戲的用戶數據、收入數據、運營數據等，為公司的決策提供數據支持。例如，通過分析用戶的留存率、活躍度、付費轉化率等指標，了解用戶行為和需求，為游戲的優化和改進提供依據。通過分析收入數據和成本數據，評估公司的財務狀況和盈利能力，為公司的戰略決策提供參考。

提供決策支持報告

根據數據分析結果，定期撰寫財務分析報告和決策支持報告。報告內容應包括游戲項目的財務狀況、經營成果、風險評估、發展趨勢等方面，為公司的管理層提供全面、準確的信息。結合公司的戰略目標和業務需求，提出針對性的建議和措施，為公司的決策提供有力支持。

五、游戲行業財務分析案例

案例一：《王者榮耀》

《王者榮耀》是一款由騰訊天美工作室開發并運營的熱門手游。

從收入方面來看，其主要收入來源包括游戲內虛擬道具銷售、皮膚售賣、付費會員等。通過強大的社交屬性和不斷推出新的英雄、皮膚等內容，吸引了大量玩家進行消費。財務分析顯示，其收入持續增長，主要得益于龐大的用戶基數和高用戶活躍度。

在成本方面，開發和運營成本是主要支出。開發團隊不斷進行游戲更新和優化，投入大量人力和技術資源。服務器維護、市場推廣等費用也不可忽視。然而，由于高收入的支撐，其利潤率仍然保持在較高水平。

通過對《王者榮耀》的財務分析，可以看出成功的游戲需要不斷創新和優化，以保持用戶的興趣和消費意愿。有效的成本控制和市場推廣策略也是實現盈利的關鍵。

案例二：《原神》

《原神》由米哈游開發，是一款開放世界冒險游戲。

收入方面，除了游戲內道具銷售外，還通過與其他品牌的合作、周邊產品銷售等多元化方式增加收入。其精美的畫面和豐富的劇情吸引了全球范圍內的大量玩家。財務數據顯示，隨著游戲的不斷更新和拓展，收入持續增長。

在成本方面，開發成本較高，包括美術設計、音樂制作、程序開發等方面的投入。為了保持游戲的熱度，市場推廣費用也不少。憑借著高質量的游戲內容和良好的口碑，《原神》在全球市場取得了巨大的成功。

對《原神》的財務分析表明，游戲的品質和創新是吸引玩家的關鍵，多元化的收入渠道可以降低風險，提高盈利能力。

案例三：《和平精英》

《和平精英》是騰訊光子工作室群開發的軍事競賽體驗手游。

收入主要來自游戲內道具銷售、賽事合作等。其競技性和社交性吸引了眾多玩家。財務分析顯示，通過不斷推出新的玩法和活動，以及與知名品牌的合作，收入穩步增長。

成本方面，開發和運營成本較高，包括服務器維護、安全防護等。為了舉辦各類賽事，也需要投入大量資金。由于其廣泛的用戶基礎和高人氣，盈利能力較強。

從《和平精英》的案例可以看出，持續的創新和舉辦賽事等活動可以提升游戲的吸引力和用戶粘性，從而實現穩定的收入增長。合理控制成本也是保持盈利能力的重要因素。

《黑神話：悟空》的成功不僅是中國游戲行業的一次技術突破，也為游戲行業的財務管理提出了新的要求。通過深入理解游戲產業鏈和會計核算的特殊性，財務管理者可以更好地為企業的發展保駕護航。在未來，隨著更多國產3A游戲的出現，游戲行業的財務管理以及財務人員將迎來更大的挑戰與機遇。

大志 簡介 企業財稅顧問，高級會計師,中國注冊稅務師，19年財務管理實戰工作經驗。 曾服務于中國企業500強及互聯網上市公司，擔任上市公司、電商公司、500強制造業、物流等集團公司的財務總監崗位，視野開闊，財務基本功扎實，在企業財稅架構搭建，全面預算、經營分析、業務融合落地實踐，稅務籌劃等領域積累了豐富的實戰管理經驗。