最近兩個(gè)月的歡聚，換了 CEO、上線了新的語音房、面向海外市場(chǎng)推出了共享電動(dòng)滑板車業(yè)務(wù)。

北京時(shí)間 8 月 28 日，歡聚集團(tuán)發(fā)布了 2024 年 Q2 財(cái)報(bào)，8 月接替李學(xué)凌擔(dān)任董事長(zhǎng)&CEO 的李婷表示“將繼續(xù)實(shí)施股票回購計(jì)劃，致力于為股東創(chuàng)造價(jià)值”。截至發(fā)稿歡聚集團(tuán)每股報(bào)價(jià) 33.57 美元，總市值 19.91 億美元。

下面本文將依托財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，對(duì)歡聚集團(tuán)發(fā)展動(dòng)向以及旗下主要產(chǎn)品的近期動(dòng)態(tài)進(jìn)行分析和探討。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)：穩(wěn)中更穩(wěn)，直播收入受到威脅

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，歡聚集團(tuán) 2024 年 Q2 總營收為 5.65 億美元，與上個(gè)季度持平，同比增長(zhǎng) 3.3%。營收仍主要由 BIGO 業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，BIGO 營收 5.07 億美元，同比增長(zhǎng) 7.7%，BIGO 業(yè)務(wù)付費(fèi)用戶數(shù)量同比增長(zhǎng) 8.5%。

綜合營收和成本數(shù)據(jù)來看，2024 年 Q2 凈利潤(rùn)為 5210 萬美元，環(huán)比增長(zhǎng) 15%，凈利潤(rùn)率為 9.2%，在非 GAAP 準(zhǔn)則下調(diào)整后凈利潤(rùn)為 7400 萬美元，環(huán)比增長(zhǎng) 10.1%，凈利潤(rùn)率為 13.1%。

控制住了利潤(rùn)下降，重新獲得凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，但主要原因還是來自于成本控制。

從成本側(cè)來看，主營業(yè)務(wù)成本為 3.66 億美元，同比增長(zhǎng) 4.7%，環(huán)比下降 0.8%。

其中分成和內(nèi)容成本為 2.64 億美元，環(huán)比增長(zhǎng) 1.5%、同比增長(zhǎng) 18.5%，占主營業(yè)務(wù)總成本的 72.1%，較上個(gè)季度略微下降。

Q2 運(yùn)營成本為 1.99 億美元，較上個(gè)季度的 1.95 億美元增長(zhǎng) 2%，同比增長(zhǎng) 3.7%。其中研發(fā)費(fèi)用從 2023 年同期的 7550 萬美元減少至 6990 萬美元，主要由于薪酬福利和股權(quán)激勵(lì)減少。一般行政支出為 4070 萬美元，營銷費(fèi)用大約為 8880 萬美元。

從收入構(gòu)成來看，Q2 直播營收為 4.60 億美元，環(huán)比下降 1.4%，同比下降 3.6%，直播營收仍在下降。

單位：億美元

其他收入由 Q1 的 0.98 億美元增至本季度 1.05 億美元，環(huán)比增長(zhǎng) 7.1%，其他收入占總營收的 18.7%，其他收入繼續(xù)保持增長(zhǎng)且在總營收中占比進(jìn)一步增強(qiáng)。

直播營收外均屬其他營收｜單位：萬美元

直播營收增長(zhǎng)困難，成為圍繞在頭部直播產(chǎn)品四周的陰云。不單是歡聚，在我們?nèi)粘５挠^察和交流中，了解到不少頭部直播產(chǎn)品都在面臨同樣的情況。

一些泛娛樂廠商，正在通過推出多款音視頻互動(dòng)新產(chǎn)品來增強(qiáng)公司活力。在與一位中東泛娛樂產(chǎn)品負(fù)責(zé)人對(duì)話時(shí)，對(duì)方曾表示公司新產(chǎn)品的月流水已經(jīng)超過了原有的旗艦產(chǎn)品，正在用公司自己培養(yǎng)出來的人才依托公司自有資源做更多方向上的嘗試。

從海內(nèi)外貢獻(xiàn)占比來看，Q2 5.65 億美元的收入中 5.03 億美元來自海外市場(chǎng)，占總營收的 89%。

而且在季度財(cái)報(bào)中，歡聚公布了海外主要市場(chǎng)的營收貢獻(xiàn)占比，從數(shù)據(jù)來看，3.06 億美元的收入來自美國、日韓、澳大利亞等發(fā)達(dá)國家，1.2 億美元來自東南亞及其他，0.75 億美元來自中東市場(chǎng)，0.63 億來自中國大陸。

從業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)來看，歡聚集團(tuán)在財(cái)報(bào)中基本把業(yè)務(wù)劃分為 BIGO 和其他。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2024 年 Q2 主要由 Bigo Live、Likee 和 imo 構(gòu)成的 BIGO 業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營收 5.07 億美元，占集團(tuán)總營收的 89.8%。

用戶：維持老樣子的同時(shí)，在中東、拉美布局語聊房

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，截止到 2024 年 Q2 歡聚集團(tuán) MAU 為 2.75 億，較上個(gè)季度的 2.77 億環(huán)比下降 0.7%，過去一年歡聚集團(tuán) MAU 的上下波動(dòng)基本不超過 500 萬，穩(wěn)定到不可思議。

財(cái)報(bào)顯示，2024 年 Q2 Bigo Live MAU 為 3770 萬，較上個(gè)季度的 3710 萬略有增長(zhǎng)，但仍然沒有恢復(fù)到最好水平。

另外，Likee MAU 仍在下降中，從上個(gè)季度的 3750 萬降至 3560 萬，環(huán)比下降 5.1%，同比下降 17.6%。

Hago 也從上個(gè)季度的 450 萬進(jìn)一步縮減至 440 萬，三款旗艦產(chǎn)品中兩款用戶仍在流失，而 Bigo Live 也算不上穩(wěn)定。

除了 MAU，由 Likee、Bigo Live 和 imo 構(gòu)成的 BIGO 業(yè)務(wù)線付費(fèi)用戶為 166 萬，較上個(gè)季度降低一萬，但同比還是增長(zhǎng)了 8.5%，付費(fèi)用戶群體相對(duì)穩(wěn)定，ARPPU 為 233.5 美元，較上個(gè)季度再次下降，近幾期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，每付費(fèi)用戶貢獻(xiàn)收入連續(xù)下降。

語聊房：開始矩陣化

雖然在集團(tuán) MAU 和營收貢獻(xiàn)中，語聊房產(chǎn)品算不上突出，但截至目前，歡聚集團(tuán)有 Hago、Ola Party、infun 和 Saya 四款語聊房產(chǎn)品，其中新上線的 infun 和 Saya 分別側(cè)重拉美和中東市場(chǎng)。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，Hago Q2 MAU 440 萬，同比下降 20%，環(huán)比下降 2.2%。

一位曾在 Hago 工作的產(chǎn)品經(jīng)理在一次交流中表示，“在 Hago 工作很愉快，領(lǐng)導(dǎo)人也都很好，但是項(xiàng)目整體比較佛，帶來的成長(zhǎng)空間就會(huì)比較有限”。

自暫停規(guī)模化廣告投放以來，Hago 的活躍用戶一直在掉，近幾個(gè)季度的重心也都放在產(chǎn)品完善和用戶運(yùn)營上，顯然 Hago 的目標(biāo)已經(jīng)從“保持游戲社交領(lǐng)先位置”變成一個(gè)“自給自足的泛娛樂融合產(chǎn)品”。

Q2 Hago 推出了星座魔法主題活動(dòng)，每期根據(jù)星座元素設(shè)置視覺禮物，并集合收集、打榜等玩法，吸引了 60% 的平臺(tái)付費(fèi)用戶參與；在中東市場(chǎng)，結(jié)合線下習(xí)俗，為開齋慶典打造了專屬互動(dòng)玩法、虛擬禮物和視覺效果，提升用戶直播間活躍度。

另外，Hago 還增加了語音廳彈幕游戲、家族上線成員召集功能等新玩法，Q2 社交頻道人均停留時(shí)長(zhǎng)環(huán)比增長(zhǎng)至 103 分鐘。

infun 產(chǎn)品截圖

另外，還有專注拉美市場(chǎng)的 infun，從發(fā)行商賬戶來看，infun 正是由 Hago 團(tuán)隊(duì)孵化，主打語聊房互動(dòng)。我們關(guān)注到 infun 不僅上線了 App Store 和 Google Play 兩大主要應(yīng)用商店，還通過很多中小應(yīng)用商店進(jìn)行分發(fā)，希望以此滲透更多海外用戶。

從我們實(shí)際體驗(yàn)來看，目前 infun 的在線房間數(shù)量并不算很多，單個(gè)房間人數(shù)大致 2-6 人。

Saya 產(chǎn)品截圖

相比之下，Saya 則要熱鬧一些，不同時(shí)間段都有多個(gè)房間在線。不過相比于同類產(chǎn)品的房間人數(shù)和上麥數(shù)，還是稍顯冷清。

比較特別的是，Saya將房間分成 Prayer Circle、Daily Chat、Confession Corner、Rainbow Space、Cafe、Moonlight Party 等類別，而且每種類型的語聊房會(huì)有不同的呈現(xiàn)形式。另外根據(jù)筆者觀察，不少房間的在麥用戶相對(duì)比較年輕，Saya 可能想從更年輕的用戶、以及宗教相關(guān)的場(chǎng)景切入培育。

從投放數(shù)據(jù)來看，目前歡聚仍然對(duì)兩款新品采取自然增長(zhǎng)的手段，雖然暫時(shí)沒有辦法看到規(guī)模化增長(zhǎng)，但是有利于形成更加友好的社區(qū)氛圍。

Bigo Live：成為集團(tuán) MAU 最高的泛娛樂產(chǎn)品

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，Bigo Live Q2 MAU 為 3770 萬，環(huán)比增長(zhǎng) 1.6%，同比縮減 2%。本季度 Bigo live 首次超過 Likee 成為集團(tuán) MAU 最高的泛娛樂產(chǎn)品。

不過倒也不是因?yàn)?Bigo Live 用戶數(shù)量增長(zhǎng)多好，而是 Likee 也將重心放在社區(qū)運(yùn)營上。

Q2 Bigo Live 在發(fā)達(dá)國家大區(qū)表現(xiàn)較好，發(fā)達(dá)國家營收同比提升 11.0%，MAU 同比增長(zhǎng) 9.4%，付費(fèi)用戶同比增長(zhǎng) 20.3%。另外，還在積極推進(jìn) KOL、經(jīng)紀(jì)公司管理后臺(tái)系統(tǒng)，推動(dòng)運(yùn)營自動(dòng)化。

5 月 Bigo Live 邀請(qǐng)來自中東與北非地區(qū)的 30 多位主播、家族代表和用戶在迪拜舉行家族聚會(huì)，通過線上線下結(jié)合增強(qiáng)用戶社交黏性，

活躍端內(nèi)用戶氛圍。家族付費(fèi)人數(shù)環(huán)比提升 4.0%，家族簽約主播人數(shù)環(huán)比提升 3.0%，日均活躍人數(shù)環(huán)比提升 6.3%。

“家族”正在被越來越多的泛娛樂公司重視，幾乎所有的直播、語聊房產(chǎn)品都在進(jìn)行深度的家族布局。在中東、東南亞等市場(chǎng)甚至可以說得家族、才能得天下。

6 月，Bigo Live 參加第十三屆美國紅人大會(huì) VidCon，進(jìn)行品牌傳播，與美國創(chuàng)作者們進(jìn)行直播玩法的探討。

6 月至 7 月，Bigo Live 與電子競(jìng)技世界杯（EWC）合作，在平臺(tái)轉(zhuǎn)播 Free Fire、MLBB 和 PUBG Mobile 的全部賽事。

Likee：重注歐洲

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，Likee Q2 MAU 為 3560 萬，同比下降 17.6%，環(huán)比下降 5.1%。這也是 Likee 連續(xù)第 14 個(gè)季度出現(xiàn) MAU 減少，而財(cái)報(bào)中給出的理由仍然為廣告投放支出減少。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2024 年 Q2 Likee 繼續(xù)保持盈利，基于核心廣告市場(chǎng)歐洲區(qū)域 DAU 的環(huán)比增長(zhǎng)以及分版位優(yōu)化所帶來的視頻流廣告庫存提升，Likee 廣告收入同比增長(zhǎng) 34.7%。

Q2 Likee 也在產(chǎn)品和運(yùn)營上做出了一些努力和嘗試。

在運(yùn)營上，6 月，Likee 在歐洲舉辦首屆奇幻音樂節(jié) Likee Fantasy Fest，動(dòng)漫、影視、游戲、音樂相關(guān)創(chuàng)作者登臺(tái)演出。

在產(chǎn)品上，Likee 升級(jí)了視頻操作工具，結(jié)合豐富的 AI 特效和濾鏡，促進(jìn)了多樣化內(nèi)容生產(chǎn)，人均DAU 使用時(shí)長(zhǎng)環(huán)比上個(gè)季度增加 1.3%。

從過去幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，歡聚集團(tuán)對(duì)目前已有產(chǎn)品的態(tài)度是重運(yùn)營、重社區(qū)、重變現(xiàn)，輕增長(zhǎng)，這樣的策略使得各個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流更加健康和持續(xù)，但可能也比較難給產(chǎn)品帶來重大突破，現(xiàn)在歡聚在泛娛樂領(lǐng)域的腳步在放慢。

Ario：共享滑板車上線

在電商上，除了現(xiàn)有的建站平臺(tái) Shopline，歡聚還推出了電動(dòng)共享滑板車 Ario。

根據(jù)媒體報(bào)道，Ario 的首個(gè)投放城市為新西蘭奧克蘭，投放量超過 150 部，但是運(yùn)營區(qū)域未覆蓋奧克蘭全域，僅覆蓋了中西部。如果用戶駕車進(jìn)入禁行區(qū)或離開運(yùn)營區(qū)域，滑板車將會(huì)智能減速直至停止。

根據(jù)官網(wǎng)信息，Ario 采用了專利懸掛系統(tǒng)，行駛更加平穩(wěn)、翻倒率更低，提供可調(diào)節(jié)的夜間照明，通過雙頻 GPS 提供實(shí)時(shí)位置數(shù)據(jù)，可根據(jù)行人和車道檢測(cè)的地理圍欄動(dòng)態(tài)限速調(diào)整，并建立了以 AI 視覺為中心的智能防撞系統(tǒng)，增加行駛安全。

尤其 Ario 推出的遠(yuǎn)程自動(dòng)停車功能，使 Ario 平臺(tái)能夠在電動(dòng)滑板車停放不正確時(shí)重新定位并停放，確保道路不受阻塞并可供所有人使用，獲得了新西蘭殘疾人和步行倡導(dǎo)團(tuán)體的支持。

不過根據(jù)新西蘭本地媒體 NZ Herald 的報(bào)道，新西蘭交通運(yùn)輸局認(rèn)為 Ario 的遠(yuǎn)程停車與現(xiàn)行的陸路交通使用規(guī)則相沖突，要求停用自動(dòng)泊車，而 Ario 正在進(jìn)行積極協(xié)商。

新業(yè)務(wù)遇見新的挑戰(zhàn)很正常，更重要的是歡聚總算又前進(jìn)了一步。