杰西卡 發自 副駕寺
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馬斯克重新All in特斯拉，但回歸的首戰財報不僅沒能止損，甚至更慘

全球交付繼續下滑13%，中、歐、美市場接連碰壁，總營收七年來首次下滑超過兩位數，包括毛利、凈利潤在內基本全線下跌。

原本為了重新審視形勢，推遲到Q2公布的全年銷量預期，在這份財報里依然不見蹤影。

馬斯克“憂心忡忡”預警——未來幾個季度，特斯拉的表現可能會很艱難。

所以這一次，特斯拉幾乎拿出了所有誠意，deadline都定在已過了大半的今年

包括量產的緊湊版Model Y，自造的磷酸鐵鋰電池，全無人的FSD，以及，全美國一半人都能坐的Robotaxi…

好家伙，這是要把王牌Model Y的“大中小”號都湊齊了。

特斯拉Q2關鍵指標全線下滑

其實這份不太積極的業績，早在月初披露交付數據時就有預兆。

今年第二季度，特斯拉全球交付38.41萬輛，同比下降13.5%，不過比起上一季度33.7萬輛的兩年最低交付量，還是上漲了14%。

其中，Model 3和Model Y車型Q2共交付了37.37萬輛，同比下降12%，環比上漲15.42%，占總交付量的97.29%。

Model S和Model X車型，合計交付量為1.04萬輛，較去年同期的2.15萬輛腰斬，較上一季度也下降了19.31%。

原計劃從Q1推遲到這一季度再披露的全年銷量指引，這次財報依然沒有公布。

而交付水平的下滑，體現在財報里，就是特斯拉的多項核心數據都出現了下跌。

先看營收方面，特斯拉Q2的總收入為224.96億美元，同比下降11.8%，七年來首次營收下滑破兩位數，環比上漲16.35%，低于華爾街預計的226.4億美元。

細分各業務部門收入：

來自于汽車相關業務的總收入為166.61億美元，同比下降16%，環比增長19%，具體到各類細分業務也都出現了下降。

其中，賣車的直接收入為157.87億美元，同比下降14.80%，環比增加了22.14%，算下來單車均價在29.4萬元左右。

汽車租賃業務的營收為4.35億美元（約31.11億元），同比下降5%，環比下降2.68%。

原本純賺的出售汽車碳排放積分業務，這一季度收入為4.39億美元（約31.4億元），同比大跌50.67%，環比也下滑26.22%。

而且在汽車業務以外，發電和儲能業務的表現同樣不算好看，Q2營收27.89億美元，較去年同期下降7%。

唯一增長的業務就是服務及其他業務，營收30.46億美元，同比增長17%，環比也增長15.5%。

特斯拉剛剛開的餐廳，聽說首日6小時營業入賬4.7萬美元，比麥當勞一天還多30%。

如果持續火爆，之后再擴展幾家餐廳，說不定服務業務還真能大賺一筆，成為副業里的支柱也說不定。

接下來再看利潤，公司毛利、凈利潤都出現兩位數下滑。

特斯拉第二季度毛利為38.78億美元（約277.4億元），同比下降15%，環比上漲23%；綜合毛利率為17.2%，比去年同期下降0.8個百分點，環比提升0.9個百分點。

同時，公司運營費用卻在增長：

Q2研發支出為15.89億美元（約113.65億元），同比增長47.95%，環比增長12.78%。

銷售、一般及行政支出為13.66億美元（約97.7億元），同比增長6.97%，環比增長9.19%。

這就導致特斯拉凈利潤的下滑幅度更大，在GAAP準則下，公司Q2凈利潤為11.9億美元，同比下滑了19.49%。

好在特斯拉的現金儲備還很充足，截至第二季度末，特斯拉所持現金、現金等價物，以及投資總額為367.82億美元（約2630.8億元）。

這份關鍵數據全線下滑的財報，不出意料，沒能贏得市場的積極回應。

財報披露后，特斯拉在盤后交易中的股價下跌超4%，市值蒸發了473.16億美元，折合人民幣約3384億元。

縮小版“Model Y”終于投產救場

盡管馬斯克多次強調，特斯拉是一家AI科技公司，但其核心業務至今仍是汽車

所以財報不好看，說到底還要歸咎于上半年汽車業務不振，而且在主要市場中歐美都碰壁了。

中國市場，據乘聯會數據，特斯拉中國今年二季度交付12.88萬輛車，同比下降11.7%。

上半年在中國累計交付26.34萬輛，同比下降5.4%。也就是說，有三分之一的特斯拉汽車在中國交付。

歐洲市場，據Data Force的初步統計，今年上半年，特斯拉在歐盟、歐洲自由貿易聯盟（EFTA）市場以及英國的銷量為10.89萬輛，同比大幅下降了33%。

隨之而來的是，特斯拉被大眾汽車反超，歐洲的電動汽車銷冠易主

以及在特斯拉的主陣地美國市場中，加州是全美最大最核心的電動汽車基地，對特斯拉意義非凡。

但據行業數據顯示，特斯拉Q2在加州的注冊量為4.11萬輛，同比下降21%，已經連續七個季度出現下滑了。

雪上加霜的是，“昔日戰友”特朗普堅持的“大而美”法案，將取消原有的電動車稅收抵免

今年9月30日之后，不再有新電車7500美元、二手電車4000美元的稅收政策優惠。這對電動汽車銷量將有非常直接的影響。

同時，特朗普還打算放寬碳排放制度，也意味著特斯拉出售碳積分的業務會失去吸引力。

想來馬斯克現在真是急得一個頭兩個大了。

一邊親自上陣掌管特斯拉銷量，連續幾周都睡在辦公室里，另一邊還在催促美國網友趕緊下定，8月底再下單，可能就沒法趕上最后一波稅收抵免了。

沒辦法，再不拿出點誠意來，特斯拉可能真就得看著自己的蛋糕被瓜分了。

所以在財報電話會上，特斯拉終于拿出了新車的實質進展——

特斯拉CFO透露，“更實惠的特斯拉新車”，今年上半年已經在Model 3/Y產線上開始投產，預計下半年就量產

此前已經有不少人猜測，這個新車，可能就是精簡版的Model Y，馬斯克這次以調侃的口吻確認了這一說法。

而且就在最近幾個月，特斯拉加州工廠附近，已經有不少人碰到了一款略帶偽裝的原型車，外形看起來和Model Y幾乎一模一樣。

據傳，這款車的售價約為3.5萬美元，折合人民幣大概是25萬元，在美國比不含任何優惠的Model Y便宜將近7.2萬元

儲能和電池方面，特斯拉表示，公司的鋰精煉和正極生產工廠進展順利，今年會把關鍵電池材料的生產轉移到美國，正式開始生產磷酸鐵鋰電池

馬斯克還提到了外界關心的另一個話題——FSD

他表示，特斯拉正在對FSD軟件進行重大改進，號稱會將用戶當前體驗的參數數量增加10倍，而全無人的FSD會在今年年底前，在美國多個城市推出。

這里面還有個問題，我們前面介紹過，就是馬斯克已經承認，搭載HW3的車輛沒法正常使用FSD，顯然，這和特斯拉之前承諾的，“所有特斯拉汽車都能實現完全自動駕駛”不符。

這次財報會議上，當被問到這個問題時，馬斯克的回應依然提供沒有好的解決方法，只表示：

目前公司的精力在于把全無人FSD推廣到HW4車型上，至于HW3車型，回頭再看看能實現哪些功能吧。

懂了，這就是說，HW3車主要享受“無閹割版”的FSD，恐怕只能換車了。

不過在馬斯克看來，更值得市場關注的重心，應該放到公司的Robotaxi和擎天柱上來，特斯拉這次也給外界帶來了好消息：

先說Robotaxi，特斯拉透露，雖然公司目前只投放了少量Robotaxi，但其在奧斯汀的無人駕駛里程，目前已超過7000英里（約11265.4公里）。

過去這一個月時間，就按15臺車算，平均每輛車一天跑24公里吧。

馬斯克表示，未來幾個月，特斯拉Robotaxi會迅速擴大車隊，運營規模將擴大10倍，運營地區會擴展到美國亞利桑那州、佛羅里達州等地。

他甚至直接放話：

• 我認為到今年年底美國一半的人都能享受到Robotaxi服務。

而且這些車隊到明年就會加入新車型——原定專為Robotaxi打造的Cybercab，將在2026年量產。

馬斯克透露，Cybercab會通過“Unboxed”（開箱）制造工藝生產，其設計經過了成本優化，每英里的成本將非常低，也更便于后續快速鋪展車隊。

再看機器人擎天柱這邊，目前在工廠里打工、在特斯拉餐廳里鏟爆米花的機器人，是第二代擎天柱

特斯拉表示，更精致的第三代擎天柱的原型機，很可能在今年推出，明年量產，以完成馬斯克設定的五年100萬臺的生產目標。

發現沒有，特斯拉這次半年總結，幾乎所有被提到的業務都給了時間表，且都定在今年或明年實現。

聽起來像是畫了不少餅，但也側面印證特斯拉是真的有點著急了。

話說回來，如果新車真的是縮小版的Model Y，對應前幾天中國首發的六座Model Y L，新車是不是就叫“Model Y S”了？