防控風險是金融行業的永恒主題。

去年年底的全國金融工作會議和中央經濟工作會議，均對金融風險給予了高度關注。

在經濟增速下行，有效信貸需求不足、利差不斷收窄當下，銀行間比拼的已經不再只是盈利能力，大家看的是誰有一張健康的資產負債表，風險管理能力強的銀行有望在最終的競爭中勝出。

2024年8月底，連續12年蟬聯全球銀行1000強榜首的工商銀行，交出了一份”穩中提質”的中期成績單。

財報顯示，上半年，工商銀行資產、資本、資金更加平衡協調，“強優大”核心指標保持穩健，經營韌性不斷增強。實現營業收入4019.99億元，凈利潤1712.96億元，年化平均總資產回報率（ROA）和年化加權平均權益回報率（ROE）分別是0.75%和9.53%。

在風險指標方面，截至2024年6月末，工行資本充足率為19.26%；不良貸款率1.35%，較年初下降 0.01 個百分點；撥備覆蓋率達218.43%，上升 4.46 個百分點，全口徑撥備余額 9,542.37 億元，處于同業領先地位。

工行行長劉珺在財報發布會上，用“堅決用力”來形容工行對于風險的防控，工行堅持統籌發展和安全，落實“四早”原則，遵循“主動防、智能控、全面管”，深化“五個一本賬”管理，堅決守住安全發展底線。

全面風險管理能力的提升，已經成為了工行取得經營韌性的關鍵，也是其差異化競爭力的核心。

來之不易的喇叭口：智能風控之效

風，可以使蠟燭熄滅，但也能讓火燃燒。

在眾多銀行之中，風險管理能力與時俱進的銀行，才能獲得持久的經營韌性。

如果拿上述資本充足率、不良貸款率和撥備覆蓋率三個核心指標進行行業比較，可以看出，工行的不良貸款率要遠低于同業水平，而撥備覆蓋率和資本充足率要遠高于同業水平。

數據來源：工商銀行半年報以及金融監管總局數據

數據來源：工商銀行半年報以及金融監管總局數據

數據來源：工商銀行半年報以及金融監管總局數據

繼續觀察工行上半年資產數據表現，不難發現，上半年不良貸款數據是在下降，而撥備覆蓋率是在上升的，形成比較好看、比較穩定的喇叭口態勢。

用工行行長劉珺的話說，這個喇叭口顯示，工行智能化風控在上半年確實起到了一定的效果。

工行不良貸款率和撥備覆蓋率

走勢形成“喇叭口”態勢

數據來源：工商銀行半年報

風控智能化是工行五化建設的重要一環。

在智能化風控方面，工行全面升級了總分行的風控機制，推動各板塊全面配備風險官，并明確履職要點，實施審批、內控新規，增強“三道防線”耦合力。特別是落實“四早”要求，運用大數據、生成式AI等技術工具，推進風控全流程智能化轉型，支持風險全景監測、前瞻預警和精準控制。

具體來說，工商銀行創新打造“融安e”系列五大智能風控系統，覆蓋信用、市場、操作、國別、運營等各類風險，深化大數據、云計算、人工智能等先進技術應用，推進風險管理從“人控”向“機控”“智控”轉變。

比如，工行建立了同業首個衛星遙感一體化分析平臺，通過高分辨率光學遙感衛星和AI模型實現對境內外貸款項目的有效監測。自主研發市場風險管理系統，采用分布式計算框架和BI技術實現高效能風險計量和集團統一視圖，智能診斷風險來源，提升前瞻動態管控水平。

正是得益于這些努力，工行的風控才收到了良好成效，展現出來一個漂亮的“喇叭口”。

全面風險管理：“時時放心不下”

風險無處不在，風險管理也無處不在。

全面風險管理是指通過建立有效制衡的風險治理架構，培育穩健審慎的風險文化，制定統一的風險管理策略和風險偏好，執行風險限額和風險管理政策，有效識別、評估、計量、監測、控制或緩釋、報告各類風險，從而為實現銀行經營和戰略目標提供保證。

為什么要進行全面風險管理？

除了人們熟知的信用風險外，市場風險、操作風險、合規風險、聲譽風險...... 在這個與錢打交道、充滿了逆向選擇的行業中，永遠無法確定風險可能從何而來。

納西姆﹒塔勒布是著名的投資家和概率論專家，在他的《黑天鵝》一書，用“黑天鵝”形容不可預見的風險的名詞，塔勒布一直提醒人們，在實踐中人們往往低估了風險發生的頻率和造成的損失。

金融行業尤甚。

2008年1月21日，法國興業銀行在市場上匆忙拋出近700億美元的股票，給該銀行造成近60億美元的經濟損失，這種匪夷所思的“賤賣”，是由于一名后臺員工拿銀行的巨資在市場上冒險，并將這些風險敞口從主機系統上隱藏了起來，事發時，法國興業銀行別無選擇，只能立即出售這些連它都不知道自己擁有的股票。

而在工行的全面風險管理體系中，就包括交易員行為管理。目前，工行已經了實現交易信息集中管理和異常交易自動檢查，帶頭維護金融市場秩序。

工行是一家全球系統重要性銀行，表內外資產與業務超百萬億元，服務網絡覆蓋49個國家和地區，全面風險管理的打造，不僅關系著工行自身，也具有全局性的意義。

在風險管理上，工行以“全面管”為根本，做到了集團一盤棋管理。將全口徑覆蓋貫穿風險管理始終，實行境內境外機構、表內表外業務、商行投行業務和其他業務、線上線下、總行和下屬機構“一本賬”管理。

工行風險管理組織架構，摘自工行2023年年報

特別是近年來，面對市場各類波動，工行強化風險穿透監測、全景掃描、集中控制，統籌交易、衍生、信貸等各類業務，摸清行業、產業鏈、區域等關聯客戶，快速跟蹤防控、長效健全機制，在各種風險沖擊下始終保持平穩。

工行行長劉珺表示，工行以“時時放心不下”的責任感緊抓安全生產，控源頭、治隱患、防汛情，保障客戶和員工生命財產安全，保持業務連續平穩運營。

化解特定領域風險：多策并舉

風險管理能力的與時俱進，既包括打造全面而先進的風險管理體系，也包括對特定風險的持續關注。

2024年上半年，工行繼續開展資產質量攻堅，通過政策賦能、管理賦能、數智賦能等舉措，實現了風險的精準防控。房地產、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險得到有效管控。其中，房地產行業貸款不良率下降2個基點，融資平臺貸款風險敞口持續收斂，帶動資產質量整體穩定。

在2024年中期業績發布會上，主管風險的工行副行長王景武，著重介紹了房地產、地方債務和中小金融機構三大重點領域的風險防控。

在房地產領域，工行從“增防化治”四個方面綜合施策，在落實好房地產融資協調機制的同時，把好資產選擇關，著力構建分散多元均衡的房地產投融資結構，加大風險房企和項目的處置出清力度，提高撥備提取比例，房地產業資產質量總體穩定。上半年，工行房地產業不良率較年初下降了2BP。

在地方債務領域，工行按照市場化、法治化原則穩健有序做好地方債務風險防范化解。堅持“區域、產業、項目”三位一體優選的標準，相關融資主要投向長三角、珠三角等經濟產業基礎較好、債務水平合理的區域，優選現金流較為充足的市場化運營項目，地方債務領域風險總體可控。

在中小金融機構領域，工行構建了全周期客戶管理機制和全流程風險管控體系，加強存續期風險監測與預警，及時調整合作策略，精準支持中小金融機構化險。截至6月末，工行中小金融機構信用風險業務不良率接近零，且近三年沒有上升。同時，積極幫助中小同業提升風控水平，累計向400多家中小金融機構提供風控技術支持。

風險是不確定的，但是對抗風險的策略可以是確定的，這就為主動的風險管理帶來了空間。

塔勒布用確定的杠鈴策略應對不確定的風險。同樣的，工行的全面風險管理體系，對自身的要求，也是“以自身工作的確定性應對突發風險的不確定性”。

我想，要是讓塔勒布去選擇一家中國商業銀行投資，他大概會選擇穩健的工商銀行。

這也是市場做出的選擇，若以股價衡量，從2024年年初至今，工行的股價漲幅已經超過33%，在四大行中名列前茅。

但是于工行來說，除了穩健的盈利性和持續的股東回報之外，服務實體經濟的功能性，也是其作為第一大行的責任所在。

尤其是在金融的政治性、人民性凸顯的今天，工行打造好全面風險管理體系，就是筑牢高質量發展的安全堤壩，當好維護金融穩定的壓艙石，守好人民群眾的錢袋子，更是樹立安全第一的大行標桿。

有了這樣的努力，任憑風高浪急，你永遠可以相信宇宙行