出品|財銀社

文章|賈茹

編輯| 何碧

近年來，秦農(nóng)銀行居高不下的貸款集中度為其運營帶來了不小的隱患，據(jù)聯(lián)合資信最新的評級報告顯示，該行一大客戶出現(xiàn)高達(dá)16億元的違約，該違約雖尚未被計入不良，但未來的風(fēng)險依舊值得關(guān)注。

凈利潤下滑，貸款集中度持續(xù)走高

據(jù)秦農(nóng)銀行2023年年報顯示，截止上年末，秦農(nóng)銀行資產(chǎn)總額 4441.19 億元，較期初增加 379.06億元，增幅 9.33%；負(fù)債總額 4253.52 億元，增加 365.02 億元，增幅 9.39%。

其中，各項存款3334.9 億元，較期初增加 414.97 億元，增長14.21%；各項貸款2201.42億元，增加 35.07億元，增幅 1.62%，其中實體貸款 1847.16 億元，增加 133.86 億元，增幅 7.81%。實現(xiàn)凈利潤18.55億元，同比減少0.06億元， 減幅0.31%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，秦農(nóng)銀行2023年累計清收化解表內(nèi)外不良貸款30.66億元，不良貸款余額 47.40 億元，較期初增加 2.56 億元；不良貸款率 2.15%，上升 0.08 個百分點；同時，該行撥備覆蓋率為164.59%，較上年末下降4.62個百分點。

從貸款行業(yè)分布情況來看，秦農(nóng)農(nóng)商銀行主要的貸款投放行業(yè)為建筑業(yè)、水利、

環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)，2023 年末上述前五大行業(yè)貸款占比分別為 13.36%、8.26%、8.18%、7.90%和7.58%，合計占比 45.28%。

作為該行貸款第三大行業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)卻貢獻(xiàn)了該行最高的不良貸款率，2023 年末房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率為 6.19%（單體監(jiān)管報表口徑） ，較上年末上升 0.16%，遠(yuǎn)高于全行平均不良水平，盡管秦農(nóng)農(nóng)商銀行違約的房地產(chǎn)貸款風(fēng)險緩釋措施較為健全，但考慮到房產(chǎn)等抵押物變現(xiàn)難度相應(yīng)加大，未來違約房地產(chǎn)貸款現(xiàn)金回收情況需持續(xù)關(guān)注。

同時，該行貸款集中度也明顯高于其他同行，據(jù)秦農(nóng)銀行歷年財報數(shù)據(jù)顯示，該行最大十家客戶貸款比例2019年至2023年分別為67.60%、66.70%、61.48%、73.24%以及66.40%；單一最大客戶貸款比例在2023年達(dá)到了8.48%，在2019年至2021年該數(shù)據(jù)分別為7.57%、7.69%以及7.50%。

在《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》中對于貸款集中度的監(jiān)管要求顯示，銀行對非同業(yè)單一客戶的貸款余額不得超過資本凈額的10%，對非同業(yè)單一客戶的風(fēng)險暴露不得超過一級資本凈額的15%。

對比農(nóng)商行同業(yè)的貸款客戶集中度來看，2022年14家主板、新三板上市農(nóng)商行公布的年報數(shù)據(jù)顯示，前十大客戶貸款占比中最高的為喀什農(nóng)商行75.40%，其次為青農(nóng)商行39.76%，最低為常熟銀行6.36%，上市農(nóng)商行前十大貸款客戶占比的平均值為30.12%。

大客戶出現(xiàn)16億元違約，盈利能力有待提升

據(jù)聯(lián)合資信評估公司在今年7月26日出具的《陜西秦農(nóng)農(nóng)村商業(yè)銀行2024年跟蹤評級報告》中顯示，2023年末，秦農(nóng)銀行貸款前十大戶中涉及逾期貸款余額16億元（單戶逾期）、無不良情況，針對大戶大額逾期情況，秦農(nóng)銀行正在積極協(xié)調(diào)化解，但未來實際處置情況有待觀察。

此外，秦農(nóng)銀行的另一項拆放同業(yè)同樣涉及逾期，據(jù)上述《評級報告》顯示，截至2023年末，秦農(nóng)銀行3億元拆放同業(yè)涉及逾期，五級分類劃分至不良類，其交易對手為西藏金融租賃公司，秦農(nóng)銀行對上述違約同業(yè)資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備1.36億元。

除了資產(chǎn)質(zhì)量方面令人堪憂外，秦農(nóng)銀行近年來的盈利能力也受到了質(zhì)疑，2023年該行營業(yè)支出以業(yè)務(wù)及管理費與資產(chǎn)減值損失/信用減值損失為主。

據(jù)財報顯示，秦農(nóng)銀行業(yè)務(wù)及管理費基本保持穩(wěn)定，成本收入比小幅回落，2023 年為 39.70%，成本管控能力仍有提升空間。由于其面臨的信用風(fēng)險管控壓力加大，秦農(nóng)銀行明顯加大減值準(zhǔn)備計提力度，2023 年計提信用減值損失 21.45 億元，其中貸款減值損失 17.27 億元、投資資產(chǎn)減值損失 1.93 億元、預(yù)計負(fù)債減值損失1.74 億元，考慮到其資產(chǎn)質(zhì)量存在一定下行壓力，信用減值損失對盈利的影響需保持關(guān)注。

從盈利水平來看，2023 年，秦農(nóng)銀行信用減值損失計提規(guī)模大幅增長，顯著加大了營業(yè)支出，凈利潤有所下滑，帶動其平均資產(chǎn)收益率和平均凈資產(chǎn)收益率均有所下降，考慮到其撥備水平承壓，加之凈息差收窄，盈利能力有待提升。

違規(guī)代持，久懸不決

近日，秦農(nóng)銀行6.4億股股權(quán)再次被掛上司法平臺拍賣，相較于上一次拍賣價格本次拍賣，低價增加近5億元。起拍價為11.58億元，相當(dāng)于1.81元/股。此次拍賣并未公布評估價，而是采取定向詢價的方式進(jìn)行估值，市場價為13.63億元。

所拍賣的這筆股權(quán)，雖歸屬于金花投資控股集團(tuán)名下，實際卻是陜西和諧投資股份有限公司所持有，屬于違規(guī)代持行為。

據(jù)2020年報披露，陜西和諧投資直接持有該行7.6億股股份，為第三大股東，又通過金花投資控股集團(tuán)、西安協(xié)和置業(yè)股份有限公司間接分別持有6.4億股、4.27億股，3戶股東合計持股18.27億股，持股比例達(dá)到20.86%，遠(yuǎn)超過其他股東。

根據(jù)監(jiān)管要求所規(guī)定的內(nèi)容，中小商業(yè)銀行不得有隱形股東，不得有股權(quán)代持，主要股東包括戰(zhàn)略投資者持股比例一般不超過20%。

據(jù)此，陜西和諧投資持有秦農(nóng)銀行股權(quán)存在多項違法違規(guī)問題。針對持股超比例的問題，秦農(nóng)銀行曾在2020年報中表示，已責(zé)成其盡快實施轉(zhuǎn)股，盡管時間已過去了四年之久，但時至今日，該股權(quán)依舊未發(fā)生實質(zhì)變更。

同時，陜西和諧投資于今年5月被列為被執(zhí)行人，申請執(zhí)行人為國民信托有限公司，被執(zhí)行人為陜西和諧投資、金花集團(tuán)，執(zhí)行標(biāo)的為8.45億元，此次為恢復(fù)執(zhí)行。執(zhí)行關(guān)聯(lián)案件顯示，此案案由為借款合同糾紛。

2022年5月，西安中院曾做出裁定，案外人長春發(fā)展農(nóng)商銀行向該院提交的變更申請執(zhí)行人申請正在審理中，因申請執(zhí)行人尚未確定，無法進(jìn)行正常的執(zhí)行行為，裁定（2021）陜01執(zhí)3857號案件終結(jié)執(zhí)行，待具備執(zhí)行條件時，申請執(zhí)行人可以申請恢復(fù)執(zhí)行。

對于本次拍賣而言，可以參考前幾次的拍賣來衡量，在該股權(quán)首次拍賣之前，秦農(nóng)銀行2022年一季度凈資產(chǎn)為184.81億元，以88.26億股的股本計算，每股凈資產(chǎn)為2.09元。

截止上半年為止，秦農(nóng)銀行凈資產(chǎn)為226.81億元，每股凈資產(chǎn)為2.57元，較2022年一季度增長22.97%，遠(yuǎn)低于第二次拍賣起拍價的增幅。

此外，2019年至2021年間，秦農(nóng)銀行股權(quán)曾多次被掛出拍賣，其中最大的一筆發(fā)生在2021年，6499.99萬股占比0.74%，參考價為9944.98萬元，以8774.99萬元起拍，相當(dāng)于折價11.76%，一拍、二拍均流拍，第三次變賣時以7019.99萬元的底價成交，相當(dāng)于每股僅1.08元。

本次拍賣底價雖低于秦農(nóng)銀行的每股凈資產(chǎn)，但遠(yuǎn)高于首次掛牌的價格，也超過此前已經(jīng)拍賣成交的價格，流拍的可能性加大。