作者：夏天

四季度開端，中證A500指數點燃市場，多家知名公募激烈角逐發行。A500相關指數類基金在期間蓬勃成長，合計規模迅速突破千億，上演真正的“大象起舞”面對同質化指數產品，基金公司也開展了激烈的競賽。

以大成中證A500ETF（159358）為例，為提升投資者獲得感，大成中證A500ETF特別增加了季度分紅評估機制。該基金合同中規定，對基金每季度相對基準的超額收益以及可分配利潤進行評價，在符合合同約定條件時可進行收益分配。

11月19日，大成基金發布公告稱，決定將中證A500ETF（159358）的募集截止日提前至2024年11月19日，并自2024年11月20日起不再接受認購申請。這是中證A500發行戰中又一家提前結募的公募基金。

據了解，大成基金是市場上為數不多實現“A系列”特色寬基全覆蓋的基金公司，全面布局了A50、A100、A500系列產品，具備豐富的產品投資、運作經驗。其中，大成A50ETF全市場規模持續進取，最新規模排名同類基金第二（2/10），以流動性優秀廣受關注。（數據來源：Wind，截至2024/11/17）

與滬深300相比，投資中證A500更多投資于以科技、醫藥、高端制造為代表的新質生產力，在中大盤、偏高估值、偏高成長的個股中提升暴露；減少了對于非銀金融、銀行、食品飲料等行業超大盤白馬股的投資。

前兩批中證A500指數基金發行基本結束，“吸金”能力有目共睹。中證A500指數基金能夠一度成為場內“銷冠”級別的存在，與指數和市場特征適應性也有深度聯系。

政策面的積極舉措對市場產生明顯提振效果。9 月 24 日以來，一個多月的時間內，多場重磅新聞發布會密集召開，各項政策寬松措施密集加碼，一系列政策措施正在促進中國經濟與股市環境的良性互動。

同時，隨著逆周期調節政策加碼，經濟數據已經產生實質性改善，9月以來，消費、地產、制造業與基建投資均釋放修復信號。四季度仍有2.3萬億元專項債券資金待使用和 2000 億元投資計劃提前下達，有望支撐投資需求繼續回升。

政策對于“新質生產力”的重視程度矚目。2024 年《政府工作報告》明確提出，將“加快發展新質生產力”作為今年經濟工作的首要任務。新質生產力是創新起主導作用，具有高科技、高效能、高質量特征，符合新發展理念的先進生產力質態，有望成為未來經濟的又一主要脈絡。而中證A500指數樣本以大市值為主，同時又聚焦細分領域尤其是新興行業龍頭，在具備市場代表性的同時又更加符合新時代經濟特征，有望成為新時代、新寬基的代表指數。

進一步來講，結構上，中證A500以較新視角刻畫A股市場各行業代表性上市公司證券的整體表現。指數覆蓋了29個中信一級行業（除綜合金融外均有涉獵），前三大權重行業分別為電子、銀行、電力設備及新能源。近年來，我國經濟結構中，新舊動能轉換逐漸切換，創新成長和消費升級的相關產業逐漸取代金融地產成為了經濟發展的主要方向。中證A500指數行業分布是把握經濟長期發展主線的有力途徑。

10月市場明顯反彈，上證指數快速突破3300點以后開啟橫盤震蕩。從近期市場表現觀察，市場潛在波動還比較大，盤面風險偏好修復的過程中，布局一些偏均衡的寬基指數是比較穩的方式，這也是中證A500的重要的價值。同時，從歷史復盤來看，市場回暖的第一個階段，市場整體先呈現反彈的普漲行情，成長板塊或彈性更大，中證A500的新質生產力特征使其更可能跟上修復節奏。隨后，伴隨經濟改善，“優質核心資產”則是投資機會所在。

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