A500指數(shù)的年化夏普比率約0.4，大幅領先于滬深300、上證50等其他主要寬基指數(shù)。而夏普比率更高，往往就意味著，其超額收益獲得能力更強。

??懂財?shù)鄢銎?· 作者｜嘉逸

2024年進入最后一個月，A股繼續(xù)“走牛”。

截至12月4日收盤，滬深兩市已連續(xù)46個交易日成交量破萬億，直追歷史記錄（49個交易日）。

然而，這可能只是“前奏”。內(nèi)資券商、國際投行普遍預測：2025年，A股將迎來一輪年度級別的上漲。

中信建投陳果團隊認為，2025年，A股有望從“流動性牛”逐步邁向“基本面牛”。浙商證券表示，A股可能會復制“快速上漲-震蕩整固-再度拉升”的傳統(tǒng)牛市模式。高盛預計，MSCI中國指數(shù)和滬深300將分別上漲15和13%，每股盈利（EPS）將增長7%-10%。

總之，A股已經(jīng)按下了“牛市確認鍵”。

而在歲末之際，我們作為普通投資者，該怎么做明年的資產(chǎn)配置規(guī)劃？

縱觀市場，筆者認為，A500ETF基金（512050）是一個不錯的選擇。

01 | 重倉「核心資產(chǎn)」和「新質(zhì)生產(chǎn)力」

一個核心原因是：它抓住了中國經(jīng)濟發(fā)展的主線。

具體來看第一條主線：穩(wěn)經(jīng)濟、促消費。

今年9月，高層會議定調(diào)“要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”。

11月，財政部打出“化債組合拳”，尤其是新增了10萬億元來置換地方存量隱性債務。

并且在2025年，國家還將加大逆周期調(diào)節(jié)力度，實施更加給力的財政政策。財政部長藍佛安透露，明年將會擴大專項債券發(fā)行規(guī)模、繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債、加大力度支持消費品等大規(guī)模設備更新、加大中央對地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，加強對科技創(chuàng)新、民生等重點領域的保障力度。

很顯然，房地產(chǎn)企穩(wěn)、地方債務化解、提振消費，都將利好金融和大消費板塊。

而A500指數(shù)正好精準覆蓋了這兩塊“核心資產(chǎn)”，包含了金融、主要消費等行業(yè)的高ROE、高分紅且成長穩(wěn)健的傳統(tǒng)龍頭企業(yè)。

再來看第二條主線：新質(zhì)生產(chǎn)力。

當前，中國經(jīng)濟正處于關鍵轉(zhuǎn)型階段，必須重構(gòu)傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式，鍛造新的增長引擎，尤其是強化技術創(chuàng)新，積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。

對此，今年的政府工作報告中首次提到了新質(zhì)生產(chǎn)力，并重點提及了：智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥、生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、量子技術、生命科學、大數(shù)據(jù)、人工智能等十多個產(chǎn)業(yè)領域。

爾后，全國各地紛紛加碼支持政策。以廣州為例，5月印發(fā)的《廣州市低空經(jīng)濟發(fā)展實施方案》明確提出：將以無人機和新型垂直起降航空器研發(fā)制造為低空制造業(yè)重點，以城市空中交通、低空物流、公共服務為低空飛行運營重點，力爭到2027年，廣州低空經(jīng)濟整體規(guī)模達到1500億元。

這對A股相關板塊，無疑是巨大且長期的利好。

而A500指數(shù)同樣精準匹配了新經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢，廣泛覆蓋了信息技術、醫(yī)藥等高成長性的新興產(chǎn)業(yè)，以及巖山科技、景嘉微、卓勝微等細分行業(yè)的龍頭公司。

除此之外，A500指數(shù)還堪稱A股的新“晴雨表”，它以不足10%的A股數(shù)量，覆蓋了市場近六成的流通市值和超六成的營業(yè)收入，均高于傳統(tǒng)主流寬基指數(shù)。

這也預示著，伴隨著中國經(jīng)濟的加速復蘇和崛起，A500指數(shù)有望成為中國版“標普500”。

02 | 錨定A股的長期價值

投資的最終目的，是實現(xiàn)長期穩(wěn)定的盈利。那么，A500指數(shù)的過往收益如何？

筆者翻了一下統(tǒng)計數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)：它非常能打。

它的收益更高。自2004年12月31日基期日起，至12月4日，A500指數(shù)的累計收益率為363.59%，表現(xiàn)要大幅優(yōu)于滬深300（293.06%）等其他寬基指數(shù)。

其次是風險相對較低，同時期，A500指數(shù)的年化波動率低于滬深300等大部分寬基指數(shù)。

優(yōu)秀的收益率和相近的波動率，就使得A500指數(shù)的年化夏普比率約0.4，大幅領先于滬深300、上證50等其他主要寬基指數(shù)。

而夏普比率更高，往往就意味著，其超額收益獲得能力更強。

在業(yè)績之外，還值得注意的是，A500指數(shù)同樣重視商業(yè)價值和社會價值的平衡。

它包含了全球資本市場非常重視的ESG指標，通過剔除ESG評分為C級及以下的上市公司，能有效降低公司因不良經(jīng)營或社會責任缺失而導致的潛在風險，也更利于提升投資者的獲得感。

正因此，“全能戰(zhàn)士”A500指數(shù)正備受海外內(nèi)投資者青睞。

截至12月2日，跟蹤該指數(shù)的ETF總規(guī)模已經(jīng)達到2096億元，已經(jīng)超越科創(chuàng)50成為僅次于滬深300的第二大寬基ETF。

其中，A500ETF基金（512050）是最受追捧的產(chǎn)品之一，上市以來的13個交易日，合計“吸金”超103億元，規(guī)模增長超過500%。

12月4日，A500ETF基金（512050）成交繼續(xù)火爆，成交額超28億元，居同類第一。

與此同時，市場資金流還顯示，代表外資的北向資金正持續(xù)流入上述A500指數(shù)的成分股。

綜上，以長期視角來看，積極配置A500ETF基金（512050），不僅有望分享到這一輪牛市的中短期收益，更將錨定A股的長期價值紅利。

風物長宜放眼量，未來，我們可以“靜待花開”。

說明：數(shù)據(jù)源于公開披露，不構(gòu)成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎。