花朵財經觀察

撰文丨華劍

編輯丨鐸子

萬科會不會倒下？

最近兩天，萬科總裁祝九勝一度傳出被帶走調查，但凌晨又發朋友圈報平安。緊接著，萬科又曝出或面臨被接管改組的消息，真真假假，難以分辨。

更糟糕的是，萬科股債也迎來了雙殺時刻，多只境外債價格跌至上市以來最低，一連串的新聞連起來看，萬科看似遇到了大難題。

就比如說2024年三季度，萬科的賬上只有不到800億元，然后他們卻有著超1200億元的短期債務，也就是說，即便全部用來還款，也要有超400億無法還清。

然而，這還不算完，到2025年，萬科預計又會有200多億的債券需要償還。

更何況，萬科的活動現金如今還處于凈流出狀態，也就是說即便萬科不算還款，其賬上資金也在不斷減少中。

壓力可想而知。

另外，萬科的銷售業績也不是很理想。

根據中指研究院發布的《2024年中國房地產銷售額百億企業排行榜》顯示，2024年，萬科一共賣出了1800萬平方米的房子，和上一年相比，少賣了差不多四分之一。

賣房子的收入也不樂觀，總共銷售金額不到2500億，跌出了前三。而從萬科公布的數據能看到，2024年前9個月，萬科虧了179億元。

此時，萬科也開始面臨信任危機。穆迪多次下調其信用評級，投資者、供應商和合作伙伴對萬科的信心降低。

債臺高筑，賣房又賺不到錢，再加上這幾年，地產行業公認的是融資環境較差，萬科也并沒有得到特殊對待。

接下來，萬科會不會走恒大、碧桂園、融創等房企的老路？花朵財經認為，萬科不會倒，也不能倒。

首先，萬科是房地產行業最后一面大旗，事關整個房地產行業的信心。據同花順數據，截至1月17日，萬科企業員工人數高達約13萬人，若萬科倒了，十幾萬人失業將會是經濟社會動蕩的大麻煩，這還沒算上上下游產業鏈的人數。

再者，萬科的造血能力不算差。2024年雖銷售下滑，但仍保持2000億元以上的規模，還積極推進大宗資產交易，累計盤活產能474億元。面對2025年的債務兌付，萬科表示會全力以赴，從經營端和融資端多方面籌集資金，通過銷售回款、大宗交易、退出非主業等方式應對。

當然，最最關鍵的是，其背后有國資兜底。所以，就算在最壞的情況下，被國企收購，也不意味著它會消失。

（文章來源：花朵財經觀察）

*本文基于公開資料撰寫，僅作信息交流之用，不構成任何投資建議