你能給我什么是次要的，首先，你不要剝奪我什么。

你能帶給我多少收益是次要的，首先，你不要減少我的本金。

不論處事還是投資，很多底層的思維是相通的，即首先考慮清楚做這件事情最糟糕的情況是什么，我能不能承擔得起這個代價：

比如投資的底線是本金不存在發生永久性損失的風險，做事的底線首先是不依賴于這件事、這個人能給我帶來什么，而是考慮他會不會讓我損失什么。

比如，不考慮買賣股票產生的價差收益，某些消費股的股息率，高于銀行存款利率。
如下表所示，根據“同花順iFinD”里的數據，多家公司近12個月的股息率超過了5%，比如洋河股份、重慶啤酒和云南白藥。

“同花順iFinD”中列示了包含特別分紅的每股股利，毫無疑問，貴州茅臺的分紅額遙遙領先。
2015年以后，貴州茅臺的股利支付率，即股利總額占凈利潤的比重，基本都超過了50%；

特別是2022年和2023年，貴州茅臺的股利支付率超過了當期凈利潤的80%，每股股利接近50元。

當然，由于每股股價的高基數，貴州茅臺的股息率最高不到4%，在股利支付率最高的年份，股息率不足3%。

這樣來看，只從股息率的角度看，似乎別的白酒企業更有性價比；

但是，企業分紅的持續性也是我們要考慮的因素，而分紅的持續性跟業績增長以及現金儲備相關。

你能給我什么是次要的，首先，你不要剝奪我什么。

這句話也在提醒我們要用“資產”的思維看待自己的資金配置。

資產是指預期能給企業帶來經濟利益流入的資源，而不是消耗自己的時間、金錢和精力的“消耗品”；比如，汽車屬于資產還是消耗品，要看持有人能用汽車做什么，而不是由汽車本身決定的。

那么對股民來說，持有的上市公司股份究竟是資產還是消耗品呢？這不能一概而論。

個人覺得，如果在持有股票的過程中，本金不存在發生永久性損失的風險，且享受到了現金紅利，那么，持有這樣的股票可作為資產。
簡單來說，資產屬于錢生錢的模式，在你睡覺的時候資產還能給你賺錢。

資產把你從用精力、時間、健康、青春換錢的模式中解放出來，持有優質且持續分紅的公司的股權，就是持有資產的一種方式。

比如伊利股份。
上市以來累計分紅24次。

分紅率57.50%。

近12個月的股息率達到了4.32%。

用資產的思維持有分紅多的公司的優質股權，跟投資的基本原則是一致的。

理論上講，持有上市公司的股份實際上是擁有公司的部分所有權，我們買入股票是在擁有公司的某一部分，那么，作為股東，我們的投資收益來自于哪里呢？
巴菲特在1977年的股東信里提到：

當價格合理，我們很愿意在某些特定的公司身上持有大量的股權，這樣做不是為了要取得控制權，也不是為了將來再轉賣出或是進行并購；

而是期望企業本身能有好的表現，進而轉化成企業長期的價值，以及豐厚的股利收?，不論是少數股權或是多數股權皆是如此。

①在公司股價低于實際價值，即公司被低估的時候，買入好公司的股票；

②通過價值回歸賺取收益，即市場價格從低估到內在價值的回歸；

③享有公司分紅或回購帶來的收益。

不知道我前面的理解對不對，這篇文章從底線思維到資產思維，兜兜轉轉考慮了這么多，最終回到投資操作上，還是原來大家都知道的大道理。

這可能就是知易行難吧。

新年目標：
持有更多優質公司的股權！