出品｜知譚商業(yè)

作者｜知譚君

3月13日晚間，天風(fēng)證券發(fā)布一則喜訊，其向控股股東湖北宏泰集團定增不超過40億元的計劃，已獲上交所正式受理。天風(fēng)證券表示，其中20億將用于償債并補充營運資金，其余將投向財富管理、投資交易等業(yè)務(wù)。

不過不少投資者對增發(fā)價格表示不滿，認(rèn)為每股2.73元的定增價相比目前4.56元（截至3月14日收盤）的股價相當(dāng)于“腰斬”，恐對天風(fēng)證券的市場表現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響。

但天風(fēng)證券方面認(rèn)為，定增落地后，該公司將獲得資本補充，募資將主要用于發(fā)展業(yè)務(wù)、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，也標(biāo)志著宏泰集團打造“新天風(fēng)”邁出關(guān)鍵一步。今年2月下旬，宏泰集團董事長曾鑫曾公開表示，要打造“新天風(fēng)”，力爭在未來3至5年使其成為管理規(guī)范、業(yè)績優(yōu)良、服務(wù)輻射能力強的新型券商。

事實上，受“當(dāng)代系”暴雷拖累，天風(fēng)證券近幾年業(yè)績一直萎靡不振。2022年，天風(fēng)證券營業(yè)收入同比下滑60.94%，凈利潤同比下滑356.27%；2023年業(yè)績雖有所回升，但并未達(dá)到2022年之前的水平。2024年，天風(fēng)證券業(yè)績進(jìn)一步惡化，預(yù)計2024年虧損3400萬元至盈利1200萬元，相對2023年盈利3.1億元，大幅減少。

截至2月末，按IPO承銷金額排名，天風(fēng)證券憑借興福電子（科創(chuàng)板）項目完成募資11.68億元，排名第一。但是IPO新增輔導(dǎo)備案只有3家，新增推薦掛牌一家。

除了業(yè)績壓力，天風(fēng)證券還面臨嚴(yán)重的分析師人才流失問題。3月4日，天風(fēng)證券原首席宏觀分析師宋雪濤公開自己已入職國金證券，任職首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所常務(wù)副所長、首席宏觀分析師。此前1月，天風(fēng)證券原固收首席分析師孫彬彬已跳槽到財通證券擔(dān)任財通證券首席經(jīng)濟學(xué)家暨研究所業(yè)務(wù)所長。而在2024年，原天風(fēng)證券首席策略分析師劉晨明也跳槽到了廣發(fā)證券，擔(dān)任研究發(fā)展中心首席策略分析師。

離開天風(fēng)的不僅有這些業(yè)界大佬，還有很多普通員工。據(jù)財聯(lián)社統(tǒng)計，截至2024年12月12日，天風(fēng)證券2024年年內(nèi)員工數(shù)量減少了451個，相比年初降幅達(dá)14.88%。降薪成為普通員工離職的原因之一。2023年天風(fēng)證券的人均薪酬降幅達(dá)到14.77%，為所有上市券商中最大。24年上半年，天風(fēng)證券的員工平均薪酬同比再度下降了36.15%，降幅在所有上市券商中排名第二。

而留在天風(fēng)證券的分析師也存在爭議，尤其是天風(fēng)證券研究所所長助理兼電新首席分析師孫瀟雅曾多次因“吹票”翻車。2022年9月19日孫首席推薦買入德業(yè)股份，當(dāng)時德業(yè)股份的股價高達(dá)160元，但目前90元不到。2023年3月6日，孫瀟雅又在朋友圈直言驕成超聲未來3年復(fù)合50%的增速。不料，這個言論卻引來驕成超聲董秘的直接反駁，認(rèn)為收入預(yù)期太高。當(dāng)時驕成超聲正處于歷史高位，股價高達(dá)90元，如今也只有50元出頭。

除了分析師流動頻繁，近期天風(fēng)證券還對董事會成員進(jìn)行了調(diào)整。3月11日，天風(fēng)證券發(fā)布公告，公司董事會決定變更部分董事。根據(jù)股東武漢國有資本投資運營集團有限公司的推薦，潘軍和曹宇飛將擔(dān)任公司董事，而馬全麗和邵博將不再擔(dān)任董事。

同時，天風(fēng)證券組織架構(gòu)也在進(jìn)行“更新升級”。2024年12月16日，天風(fēng)證券發(fā)布公告，董事會審議通過了《關(guān)于公司組織架構(gòu)調(diào)整的議案》1、原金融科技中心正式更名為信息技術(shù)與金融科技部，并提升為一級部門2、品牌管理部被撤銷，職能歸屬董事會辦公室，黨委辦公室（黨群工作部）與行政中心整合為黨委辦公室（行政中心），總裁辦公室更名為經(jīng)營管理部，董事會辦公室更名為董事會辦公室（監(jiān)事會辦公室）3、財務(wù)中心進(jìn)行架構(gòu)細(xì)化，下設(shè)財務(wù)管理部、資金計劃部、財務(wù)核算部。同時資產(chǎn)托管部更名為結(jié)算托管部并調(diào)整為公司下設(shè)一級部門4、財富管理中心業(yè)務(wù)支持中心更名為業(yè)務(wù)管理中心，營銷管理部更名為零售客戶部，產(chǎn)品服務(wù)部更名為金融產(chǎn)品部，機構(gòu)業(yè)務(wù)管理部更名為機構(gòu)客戶部。

在競爭激烈的證券行業(yè)，天風(fēng)證券僅靠“補血”或許只能獲得一時提振，如何穩(wěn)住核心團隊、提升業(yè)績，才是它長治久安的關(guān)鍵。

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