IPO動(dòng)態(tài)

A股

本周沒有上會(huì)安排。

新股上市：

本周，A股共有四只新股上市。

3月18日，弘景光電(301479)在創(chuàng)業(yè)板上市

3月19日，恒鑫生活(301501)在創(chuàng)業(yè)板上市

3月20日，江南新材(603124)在上交所主板上市

3月21日，新亞電纜(001382)在深交所主板上市。

新股申購(gòu)：

本周共有兩只新股進(jìn)行申購(gòu)。

3月17日，浙江華業(yè)(301616)在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行申購(gòu)。

3月18日，開發(fā)科技(920029)在北交所進(jìn)行申購(gòu)。

下周A股暫有三只新股進(jìn)行申購(gòu)。

3月24日，首航新能(301658)在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行申購(gòu)。

3月26日，中國(guó)瑞林(603257)在上交所主板進(jìn)行申購(gòu)。

3月28日，泰鴻萬(wàn)立(603210)在上交所主板進(jìn)行申購(gòu)。

港股

3月18日，卓正醫(yī)療向港交所遞交上市申請(qǐng)。

3月20日，宏信超市通過(guò)港交所聆訊。

3月21日，奧聯(lián)服務(wù)向港交所遞交上市申請(qǐng)。

熱點(diǎn)追蹤

卓正醫(yī)療二闖港交所：盈利拐點(diǎn)難掩擴(kuò)張隱憂

3月18日，卓正醫(yī)療向港交所提交更新后的招股書，海通國(guó)際、浦銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。這是繼2024年5月首次遞表失效后的二次沖刺。

招股書披露，卓正醫(yī)療2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.59億元，首次扭虧為盈。但三年累計(jì)虧損8.26億元的歷史包袱、紅海競(jìng)爭(zhēng)下的擴(kuò)張?zhí)魬?zhàn)，以及中高端醫(yī)療市場(chǎng)狹窄的客群天花板，都讓卓正醫(yī)療的“闖關(guān)”之路并不順暢。

根據(jù)招股書，2021—2023年，卓正醫(yī)療收入分別為4.17億元、4.73億元、6.9億元，同期凈虧損為2.51億元、2.22億元、3.53億元，剔除公允價(jià)值變動(dòng)損失等非經(jīng)常損益項(xiàng)目后的經(jīng)調(diào)整凈虧損各為1.02億元、1.23億元、0.44億元。卓正醫(yī)療已連續(xù)虧損三年。

2024年，卓正醫(yī)療首度實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)為8022.7萬(wàn)元。

對(duì)于卓正醫(yī)療而言，更深層的挑戰(zhàn)在于客單價(jià)增長(zhǎng)停滯。2022—2024年，卓正醫(yī)療實(shí)體醫(yī)療次均費(fèi)用分別為1014元、1048元、1052元，三年僅微增3.7%。與之形成對(duì)比的是人力成本剛性上升，2024年員工薪酬支出達(dá)4.68億元。

目標(biāo)客群狹窄也進(jìn)一步制約了卓正醫(yī)療的增長(zhǎng)空間。

招股書顯示，卓正醫(yī)療將服務(wù)對(duì)象鎖定為家庭年收入超20萬(wàn)元的“大眾富裕人群”，卓正醫(yī)療會(huì)員數(shù)從2022年的9.72萬(wàn)增至2024年的10.8萬(wàn)，續(xù)費(fèi)率提升至64%，但單個(gè)會(huì)員年均消費(fèi)不足9000元，距卓正醫(yī)療設(shè)定的家庭醫(yī)療年度預(yù)算目標(biāo)仍有差距。（北京商報(bào)）

宏信超市預(yù)計(jì)3月31日香港上市，零售業(yè)務(wù)收入下滑

3月21日，江蘇宏信超市連鎖股份有限公司發(fā)布公告，公司擬全球發(fā)售5356.2萬(wàn)股H股。其中，中國(guó)香港發(fā)售股份535.7萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售股份4820.5萬(wàn)股，另有15%的超額配股權(quán)。

招股時(shí)間為3月21日至3月26日，預(yù)期定價(jià)日不遲于3月27日；發(fā)售價(jià)將為每股發(fā)售股份2.50-3.00港元，每手買賣單位為1000股，綽耀資本有限公司為獨(dú)家保薦人；預(yù)期股份將于3月31日開始在聯(lián)交所買賣。

宏信超市的業(yè)務(wù)可分為零售業(yè)務(wù)、批發(fā)業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、餐食供應(yīng)及銷售業(yè)務(wù)，其中零售業(yè)務(wù)和批發(fā)業(yè)務(wù)是該公司主要收入來(lái)源。

2021年至2023年及2024年前九個(gè)月，宏信超市零售業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入約為8.89億元、7.88億元、6.89億元及4.18億元；同期，批發(fā)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入約為5.25億元、5.12億元、6.87億元及5.72億元。

2022—2024年前三季度，零售業(yè)務(wù)收入同比分別下降11.32%、12.60%、20.34%。

按產(chǎn)品劃分，宏信超市零售業(yè)務(wù)收入分為食品、非食品、煙草三大部分。其中，2021—2023年，其煙草收入分別為0.68億元、0.99億元、0.55億元，占當(dāng)期收入的比例分別為4.73%、7.46%、3.91%。

然而，由于該公司終止煙草業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，因此，2024年前三季度，該項(xiàng)收入降至0元，對(duì)零售業(yè)務(wù)收入造成沖擊。

對(duì)于終止煙草業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的原因，招股書顯示，主要是因?yàn)楦案凵鲜泻螅晷懦袑⒖赡艹蔀橐患彝馍掏顿Y企業(yè)，而《中華人民共和國(guó)煙草專賣法》《煙草專賣許可證管理辦法》《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2021年版）》等法律法規(guī)對(duì)外商投資企業(yè)存在限制，受此影響，宏信超市可能會(huì)被禁止從事煙草產(chǎn)品的銷售。因此，自2023年12月31日起，該公司終止煙草業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。（金融界、北京商報(bào)）

“港股生長(zhǎng)激素第一股”維昇藥業(yè)今日上市，總市值約77億港元

2025年3月21日，維昇藥業(yè)正式在港交所上市。維昇藥業(yè)此次IPO的發(fā)行價(jià)為68.80港元/股，按照發(fā)行價(jià)計(jì)算市值為77.06億港元。

銷售文件顯示，維昇藥業(yè)全面行使發(fā)行規(guī)模調(diào)整選擇權(quán)后，發(fā)行規(guī)模將擴(kuò)大15%，發(fā)行股數(shù)增至1140萬(wàn)股，是香港市場(chǎng)有史以來(lái)首家在醫(yī)療健康IPO中引入并全面擴(kuò)大規(guī)模調(diào)整選擇權(quán)的公司，也是2021年9月以來(lái)公開發(fā)售超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最高的18A上市公司。

維昇藥業(yè)此次IPO招股引入5名基石投資者，包括安科生物、蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金、Vivo Capital、藥明生物、Reynold Lemkins，共認(rèn)購(gòu)7200萬(wàn)美元。

此次IPO，維昇藥業(yè)所得款項(xiàng)凈額為6.72億港元。

維昇藥業(yè)于2018年11月成立，是一家處于研發(fā)后期、產(chǎn)品接近商業(yè)化的生物制藥公司，專注于在中國(guó)（包括香港、澳門及臺(tái)灣）提供特定內(nèi)分泌疾病的治療方案。

維昇藥業(yè)的核心產(chǎn)品是隆培促生長(zhǎng)素是一款每周一次的長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素替代療法，已在美國(guó)商業(yè)化上市。

2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個(gè)月，維昇藥業(yè)綜合虧損總額分別為人民幣2.89億元、2.50億元、1.30億元，其中研發(fā)開支分別為人民幣1.80億元、0.58億元、0.59億元。（醫(yī)藥魔方Invest）