本文我們主要探討 AI 教育培訓和 AI +教育兩種模式。① AI 教育培訓：專注于教授不同類型的 AI 技術(如計算機視覺、機器學習、語音識別等),旨在培養具備 AI 技術能力的專業人才;② AI +教育：將AI作為工具來提升傳統教育的效率、質量和個性化水平,改變教學和學習的方式。

論政策：AI 技術賦能，推動教育日益「公平+質優」

我們對教培行業及雙減政策的一些思考：①從資本角度來看,「雙減」政策是為了避免經濟資本向文化資本轉移的社會導向,嚴控將公益性的政府行為轉化為經濟利益驅動的市場行為,以此促進教育公平的實現。②從人才選拔角度看,「雙減」意在重塑順暢、健康的中高考選拔機制,逐步從應試教育向素質教育轉型。③從長遠角度看，「雙減」有望逆轉社會普遍存在畸形教育內卷,降低學生的課業負擔和家長的經濟負擔,有助于提升公民生活幸福感,提振年輕人的生育意愿。我們認為，「雙減」政策作為一項利好國家、社會可持續健康發展的重要政策，綱領、要義、目標不會動搖,政策邊界將愈發清晰明確。

論供給：教培機構加速出清,「AI+教育」乘風而上

①供給出清：「雙減」后教培行業供給側大幅出清,行業市場規模大幅縮減。截至2022年2月底,義務教育階段線下學科類培訓機構壓減率為92.14%。②AI供給增加：「AI+教育」模型&應用落地加速,「教、學、考、管」四位一體全面變革。政策端發力之下,軟硬件需求釋放加速教育大模型落地,為學生提供更優質、高效的學習體驗,幫助教師和學校優化教學和管理。③AI培訓興起：人才訴求提振,政策助力人工智能培訓方興未艾：麥肯錫最新報告顯示,到2030年,中國對AI專業人才的需求預計將達到600萬人,目前約400萬人的人才缺口,針對uC從小培養AI意識」的培訓以及「AI相關職業技能的培訓需求將持續增長。

論需求：抗周期行業定性,教育需求相對剛性

①在校學生數量維持基本穩定,多類型教育需求仍有保證;②教育消費維持高韌性,政府支持公辦學校硬件改善&更新;③「雙減」后學習機需求高增,側面印證教育需求仍然旺盛,政策引導需求釋放從教培機構向硬件端轉移;④人工智能相關崗位薪資較高,職業技能培訓需求激增

投資建議

基于國內政策利好+供給出清+業績復蘇」背景下，AI有望助力教育行業再起航」。政策上，2024年2月征求意見稿明確合規、有序運營細節，為學科教培和素質教育發展提供穩定的政策環境，「雙減」政策不動搖；經營上，多家教培龍頭相互印證業績高增，業務轉型已初見成效，成長彈性再現；市場空間上，教育行業具備抗周期能力，供給出清背景下，家長付費意愿強,商業變現場景清晰，未來市場空間廣闊。短期看，AI浪潮下，大模型能力持續提升，多模態技術日臻成熟，教育類應用加快落地步伐且智能化水平持續提升，爆款應用有望出現，助力公司實現業績兌現中期看,「AI+教育」的模式有望助力教學資源分配公平，縮小區域間、學校間教育資源差距，實現更大范圍的教育公平長期看,AI浪潮下的教育革命或顛覆傳統的社會結構、人才培養機制與文化傳承。

建議關注以下主線：①AI教育培訓學大教育盛通股份科德教育】;②AI教育應用【豆神教育佳發教育南方傳媒】;③AI教育硬件科大訊飛皖新傳媒】

1.1 教育行業政策邊界日益明朗，非學科培訓開啟增長新篇章

本文我們主要探討 AI 教育培訓和AI+教育兩種模式。①AI教育培訓：專注于教授不同類型的 AI 技術(如計算機視覺、機器學習、語音識別等)，旨在培養具備AI技術能力的專業人才;②AI+教育：將AI作為工具來提升傳統教育的效率、質量和個性化水平，改變教學和學習的方式。

「雙減」之下行業迎來大洗牌,供給加速出清。教育行業關系國計民生，政策變動對相關上市公司業務開展產生較大影響。2021 年 7 月國家出臺「雙減」文件，明確 K9 學科類校外培訓機構不再新增審批，存量機構統一登記為非營利性，并嚴禁學科類培訓機構資本化運作截至 2022 年 9 月,學科類校外培訓機構數量大大壓減，線下機構壓減比例達到 95.6%，線上機構壓減比例達到 87.1%，行業供給大量出清。

我們對教培行業及「雙減」政策的一些思考：①從資本角度來看，文化資本在主流教育中居于優先地位，國家和政府投資興辦的主流教育機構本質上是一個文化資本的輸出場，教培機構則喧賓奪主」(經濟資本導向，文化資本為輔),「雙減」政策是為了避免經濟資本向文化資本轉移的社會導向，嚴控將公益性的政府行為轉化為經濟利益驅動的市場行為，以此促進教育公平的實現。②從人才選拔角度看，教培在一定程度上導致了人才選拔機制的扭曲和失衡,「雙減」意在重塑順暢、健康的中高考選拔機制，逐步從應試教育向素質教育轉型,打造全面的綜合型人才培養選拔體系。③從長遠角度看，「雙減」有望逆轉社會普遍存在畸形教育內卷，同步降低學生的課業負擔和家長的經濟負擔，有助于提升公民生活幸福感,提振年輕人的生育意愿。我們認為，「雙減」政策作為一項利好國家、社會可持續健康發展的重要政策，綱領、要義、目標不會動搖，政策邊界將愈發清晰明確，教育機構發力方向已經逐步顯現。

雙減之后，教育政策向公益普惠、優質均衡的非學科培訓傾斜。2023年6月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發布《關于構建優質均衡的基本公共教育服務體系的意見》，強調以公益普惠和優質均衡為基本方向，全面提高基本公共教育服務水平，進一步擴大供給總量;2024年8月,《國務院關于促進服務消費高質量發展的意見》中，提及推動高等院校、科研機構、社會組織開放優質教育資源，指導學校按照有關規定引進第三方機構提供非學科類優質公益課后服務。

我們認為，雙減政策在加速教培行業出清后，政府后續配套政策著力加大公益性的優質教育資源服務供給，以此滿足社會多元化的教育需求，未來仍有望繼續出臺相關政策推動社會高效教育供給進校園、進課堂，惠及更多學生。

1.2AI+教育：引領教育行業進入新的增長周期

「AI+教育」符合政策取向，有望滿足多元化的社會教育需求。基于教育公平、減壓減負、教育需求等多因素考量，國家一方面嚴控教培機構提供營利性的學科教育，另一方面支持普惠的公共教育服務，以AI工具為核心的教育場景為其提供了解決思路其一，AI導師能夠大幅降低以人力資源為生產要素的教培成本，隨時隨地開展多類型的教育服務，進一步提升教育的便利性和廣泛性；其二，AI導師的可復制性、標準化、智能化有利于全范圍推廣普及，基于AI的協同學習機制能夠跨越時間與空間的限制，讓來自不同地區、不同背景的學生共享優質教育資源，加速推動教育公平；其三，伴隨著AI技術的發展和大模型能力的提升，未來的AI導師將根據學習者的特點與需求定制個性化的學習內容，并通過實時反饋和數據分析幫助學生精準定位學習薄弱點，從而提升學習效率和效果，有望比肩傳統教培機構的「一對一培訓」。

我們認為，在當下政策和社會環境下，AI+教育既有其發展的利好政策環境,又能夠緩解「雙減」之后教育資源供給大量出清后市場所面臨的供需失衡等問題，加之社會對于教育公平和選拔公平的呼吁，AI+教育有望依靠其自身對話、反應、學習能力的不斷迭代加速與市場需求融合，在未來3-5年實現基本普及，使技術進步的福利惠及更多區域更多學校、更多學生，助力踐行培育新時代uc科教興國」的使命。

政策大力支持「AI+教育」，未來有望看到更多細節性政策落地。2024年11月，教育部辦公廳發布《關于加強中小學人工智能教育的通知》，提出人工智能教育六大主要任務和舉措，明確要求2030年前在中小學基本普及人工智能教育。一方面，這些政策有助于推動AI應用進校園、進課堂，營造積極的教育氛圍，培養學生使用AI的能力和習慣；另一方面，政策提出將AI納入課后服務和學生綜合評價體系,并推動開發普適性教學資源、建設覆蓋面廣的教學環境。這些舉措有助于在實際教學場景中深入落實AI的應用，豐富教學資源，完善數字要素建設，進一步激發相關軟硬件的配套需求我們認為，政策對于《《AI+教育」態度已明確，未來有望相關應用有望加速落地，提供更多高質量教育資源供給。

2.1 雙減后教培行業供給側大幅出清，行業市場規模大幅縮減

雙減后合規化教培行業供給出清超90%，行業基本完成「筑底」。根據教育部消息，截至2022年2月底，原12.4萬個義務教育階段線下學科類培訓機構壓減到9728個，壓減率為92.14%，原263個線上校外培訓機構壓縮到34個，壓減率為87.07%，營轉非備改審完成率達100%，預收費監管基本實現全覆蓋,監管總額超過130億元,所有省份均已出臺政府指導價標準,收費較出臺之前平均下降4成以上，25家上市公司均已完成清理整治，不再從事義務教育階段學科類培訓。在學科教培行業供給全面出清的背景下，「雙減」政策驅動行業加速完成「筑底」，教育公司已進入全面轉型時期。

雙減前K12市場規模GAGR維持在15%左右(2020年受外部環境變化影響增速低),雙減后市場規模預計收縮超90%。據多鯨教育研究院數據，2016年以來K12年同比增速維持在15%左右,2019年同比增長近20%，2020年受到外部環境影響仍同比+0.83%至6782億元，但2021年雙減后K12參培率大幅萎縮至5%，人均培訓支出壓減約50%。

2.2「AI+教育」模型&應用落地加速，AIAgent重塑行業格局

AI大模型能力持續提升,加速賦能教育硬件和軟件。AI大模型打造算力系統,將新變量引入到硬件、軟件的全流程生產中，能夠實現教育場景中所涉及到的諸如邏輯推理、個性反饋、情感交互等功能目前許多公司都采用了智能硬件搭載大模型，優化教育智能硬件的功能和使用體驗，產品力提升或助力行業爆品出現。

多地政策驅動，加速AI教育在校園落地。北京發布《北京市教育領域人工智能應用工作方案》，提出到2025年打造100所人工智能應用場景標桿學校;河南在《關于印發河南省推動人工智能+行動計劃》中提出,重點發展智能化教育、智能教育管理、智能教育評價等應用場景政策端發力之下，軟硬件需求釋放加速教育大模型落地，例如科大訊飛開發的教育大模型已經在超過5萬所學校進行試點，覆蓋超1400萬師生，各地對借力AI提升教育質量形成共識。

AIAgent五位一體賦能教育場景,助力教學目標實現作為一種智能化的輔助工具和交互工具，AIAgent能夠通過自然語言交互、知識推理、數據分析等能力，為教師、學生、科研人員提供個性化、智能化的服務，有效提升教學效果和科研效率。AIAgent的應用不僅限于教學輔助，它還能夠深度參與教育的各個環節，從學習資源的智能分發到教育評估的精準分析，為教育生態系統帶來全方位的革新具體來看，AIAgent通過賦能教學內容/方法/環境三要素,助力教學主體實現教學目標。

①教學內容，AIAgent能夠將復雜知識分解為易于理解的模塊,并結合學生的學習需求動態推薦個性化資源,確保內容的精準匹配和實時更新;

②教學方法，AIAgent支持互動式教學,通過語音交互、實時反饋和情境化學習手段，激發學生的學習興趣,并通過數據分析幫助教師優化教學策略;

③教學環境，AIAgent打造智能化學習空間,如虛擬課堂和沉浸式實驗室,讓學生能夠在安全、高效的環境中探索知識。此外,AIAgent還促進教學資源的共享與協作，實現了教學的公平性和普惠性，從而推動教育的全面創新和可持續發展。

2.3 AI 賦能「學前-學中-學后」全流程，「教、學、考、管」四位一體全面變革

AI賦能「教、學、考、管」,為學生提供更優質、高效的學習體驗,幫助教師和學校優化教學和管理。①精準化教學(「教」)：AI簡化了教師搜集教學資源、編寫教案和設計課堂活動的備課過程,自動生成個性化的教案和教學計劃,在課堂AI為教師提供教學助手工具,通過語音指令,快速查找教學資料、播放教學視頻或進行課堂互動;②個性化學習(「學」)：AI為學生的每次練習提供即時的反饋,并自動生成錯題本,定制個性化的學習路徑;③自動化評閱(「考」)：AI通過分析歷年考試數據和當前的教學大綱,自動生成高質量的考試題目,并進行智能組卷、智能閱卷,并對學生的成績進行深度分析,幫助教師和學生了解學習中的薄弱環節,指導后續的學習和復習;④科學化管理(「管」)：AI通過對教育資源、學校發展情況和學生需求的綜合分析,能夠為教育管理者提供科學的資源調配建議和決策依據。

2.3.1「教」——打破紙質教材的桎梏，賦能個性化學習流程

紙質教材已經不能適應當前的教育需求,教材數字化和AI化已經成為必然。當前教育領域對教材的訴求集中在：教材應更具個性化交互性時效性以及跨學科融合,紙質教材已經無法滿足。AI化的數字教材可實現數字資源顆粒化向結構化的徹底更新,「資源mm課程mm教材-圖譜一體化教學模式貫穿專業發展、課堂教學、個性自學,實現真正以學生為中心的個性化教學。我們認為,伴隨AI軟硬件的日益普及和大模型能力的進一步提升,AI教材將實現普及,文字、圖片、視頻能夠實現相互轉化,學習資料日益多元豐富,且進一步打破學科之間的邊界,實現知識的融會貫通,生動形象、系統有序的學習過程助力提升學生的學習效率。

國內已有部分AI教材案例，未來有望加速推廣落地。外研社全新出版的AI外語教材依托的U校園AI版融入機器學習、大語言模型、自然語言處理等先進技術,實現以智助教、以智助學、以智助評。「1+N+X」教學模式：教師可基于平臺自選和自建教學內容，對教材進行補充,開展個性化教學。數字人「子言」提供貼身智能輔導(AI寫作/口語/翻譯評閱),搭建全方位評價體系,打造高效、智能的在線學習體驗。

高途與MiniMax合作開發AI考研數字人，教師AI化能力持續提升。作為國內領先的擁有文本、語音、視覺三模態融合的千億參數語言大模型公司,MiniMax與高途深度合作，利用新一代語音合成引擎打造了Al考研數字人文勇老師。依托大模型能力，文勇老師能夠根據上下文智能預測文本的情緒語調等信息，并生成超自然、高保真、個性化的語音，為學生提供個性化的學習方案。。

粉筆推出「AI老師uC粉筆頭」，面試點評可用率達90%以上。粉筆2024年7月正式推出自主研發的首個專注于職教行業的垂域大模型，并于8月1日正式上線C端AI產品--「粉筆AI老師粉筆頭」。根據內測數據，以題目答疑場景為例,在「粉筆垂域大模型+RAG」的作用下，粉筆AI老師在言語、資料、常識、判斷、數量多方面表現均優于市面上主流通用大模型產品預計今年會上線申論AI老師，會采用啟發式答疑的方式引導學員審理梳理要點,進行作答，同時可以進行批改和講解。此外，粉筆也在籌備面試AI老師、事業單位和教師項目的AI老師等。

虛擬現實技術助力教學虛擬空間建設，硅基數字人互動增強學習樂趣。通過軟硬件結合，能夠在校園內構建虛擬學習空間，學生能夠和虛擬數字人互動,實現趣味學習。利用AI和虛擬現實(VR/AR)技術，學生可以在虛擬環境中完成實驗和探索復雜概念，例如虛擬實驗室中模擬化學反應或物理現象、通過VR技術體驗歷史事件或探索全球文化遺產等。將人工智能技術深度融入課堂教學中,帶來更加個性化、高效和互動的學習體驗。

部分高校實現虛擬教學空間搭建，初步探索已見成效。某大學結合智慧實驗室建設，搭建了融合虛擬仿真實驗教學、智慧實驗教學、智慧實習教學、智慧實驗室管理等于一體的有教靈境智慧實驗室實驗教學管理系統。通過搭建智慧化實驗教學場景、引入物聯網技術和人工智能技術，對實驗室內的實驗臺、電子班牌、講臺等設備進行數字化改造，以強化教學數據采集和豐富數字化精準分析為基礎，以滿足學生個性化選擇、實踐操作、自主創新教師精細指導師生深入互動」等為目標，通過軟硬件同步建設，推進了實驗教學模式創新。

2.3.2「學」——未來學習方式的新特征：沉浸式、個性化、弱邊界

24H2類sora的視頻模型接連發布,教育類視頻創作有望加速是否會重構未來的教育模式？①更沉浸，,更有趣：模糊教育和游戲虛擬與現實的邊界,實現全感官參與的沉浸式體驗。通過AR/VR和多模態技術，學生可以「進入」虛擬場景學習，將課程游戲化，例如，歷史課上學生可以探索古羅馬街道，生物課上可以「進入」人體內部觀察器官運作、在實驗課上實現化學分子再組合等。②更個性，更互動：模糊時間和空間學科和知識的邊界，實現適應性學習。一方面，AI可以根據學生的學習水平、興趣、行為數據等，生成定制化學習路徑，避免uc一刀切」，動態調整教學內容的難度和方式；另一方面，AI推動打破學科壁壘，將知識點以項目化或問題導向形式呈現,如利用AI技術模擬解決全球變暖的復雜問題，涵蓋物理化學、生物、經濟等多領域知識。我們認為，未來在通用大模型和虛擬現實等技術的賦能下，現有教育模式將完全被顛覆，教師角色更多從知識灌輸者」轉為學習引導者」，學生從填鴨式學習」轉為個性化學習」。

2.3.3「考」——AI閱卷大幅提升效率，公考面試、體考等多個考試賽道均受益

AI 變革傳統考試評測方式,能夠在智能評分、防作弊技術、分析考試結果、體考等多個維度帶來創新優化。

AI閱卷機：2024年6月,基于星火教育大模型,科大訊飛發布星火智能批閱機,可實現智能批改、學情分析和個性作業三大功能。智能批閱機在多學科題型能實現95%以上的批改準確率,測評結果顯示,智能批閱機可將90分鐘的作業批改時間縮短至5分鐘，并且1分鐘完成學情統計，學生錯題解決率從50%提升至73%,教師用于重復作業批改的時間減少80%，平均每臺批閱機可覆蓋約800人/2學科日頻作業批任務，可將作業批閱、教師教研和個性化指導聯動在一起。

AI新體考：佳發教育采用AI機器視覺識別技術，通過智慧測試站考務終端的輕量化部署，實現一機多用，多機混用「的靈活配置,可隨時隨地快速搭建體育標準化考場，在2024年全國初中體育考試中，助力全國85+區縣實現體育考試全程數字化管理，覆蓋300+考點，50萬+考生，累計測試次數達到800萬+，大幅提升了應用區域內體育考試的組織效率與智能化水平。

AI面試點評：粉筆推出精品面試AI點評,通過1：1模擬真實面試考場，AI公考老師全程引導作答，打造沉浸式面試體驗。

2.3.4「管」——AI助力打造一站式智慧校園管理方案

AI、大數據、云計算等技術，推動教育信息化、智能化,構建智慧校園。2021年，教育部等六部門發布《關于推進教育新型基礎設施建設構建高質量教育支撐體系的指導意見》，要求構建智慧校園新型基礎設施,支持有條件的學校利用信息技術升級教學設施、科研設施和公共設施，促進學校物理空間與網絡空間一體化建設。特別是在人工智能+教育成為國家戰略的背景下,智慧校園已不再是簡單的信息化升級,而是涵蓋AI、云計算、大數據、物聯網等技術的系統性創新。智慧校園的一站式智慧管理方案包括：①智慧安防系統：基于人臉識別和行為分析技術，打造安全校園環境，確保學生在校期間的安全可控。②數據驅動的教學管理：利用AI算法分析教師教學質量學生學習行為，為學校提供數據決策支持，優化教學資源配置。③家校互聯平臺：通過AI+大數據，構建智能家校溝通系統，實時推送學生學習進度、健康狀況等信息，提高家校協同效率。我們認為，伴隨人工智能教育和端側AI的發展，未來校園基礎設施建設、更新、維護需求將進一步擴大，校園管理效率將受益于模型能力的提升和技術架構的優化。

2.4 人才訴求提振，政策助力人工智能培訓方興未艾

支持中小學人工智能教育的政策目標明確、要求細化、配套措施完善。11月27日，教育部辦公廳發布《關于加強中小學人工智能教育的通知》，提出人工智能教育六大主要任務和舉措,包括構建系統化課程體系、實施常態化教學與評價、開發普適化教學資源、建設泛在化教學環境、推動規模化教師供給和組織多樣化交流活動。《通知》還提出加強頂層設計和部門協同，2030年前在中小學基本普及人工智能教育我們認為，一方面，這些政策有助于推動AI應用進校園、進課堂，營造積極的教育氛圍，培養學生使用AI的能力和習慣;另一方面，政策提出將AI納入課后服務和學生綜合評價體系，并推動開發普適性教學資源、建設覆蓋面廣的教學環境。這些舉措有助于在實際教學場景中深入落實AI的應用，豐富教學資源，完善數字要素建設，進一步激發相關軟硬件的配套需求。

AI人才供需不匹配,人工智能相關培訓需求持續提振。麥肯錫最新報告顯示，到2030年，中國對AI專業人才的需求預計將達到600萬人，而目前的供給能力僅約200萬人，這將導致一個約400萬人的人才缺口我們認為，隨著技術的不斷革新,每一輪重大變革都會帶來職業的淘汰與更新，許多學生和家長都在擔心「未來是否會被AI取代」并加大對AI的關注，針對《《從小培養AI意識」的培訓以及「AI相關職業技能」的培訓需求將持續增長。

3.1 在校學生數量維持基本穩定，多類型教育需求仍有保證

在校學生數量維持在2億人左右，K12、考研等選拔性考試的相關教育需求剛性，參培率較雙減初期有所提升。據弗若斯特沙利文數據，2021年K12總參培率為33.4%，其中小初/高中課外參培率分別為28.9%/60.7%，雙減后，參培率出現斷崖式下滑，但2023年以來部分教育類上市公司業績回暖，一方面可歸因于業務成功轉型，另一方面教育政策趨穩后,教培需求出現一定程度的反彈此外，2024年考研人數雖然自2015年以來首次出現同比減少，但基數依然超過400萬人，高競爭意味著參培意愿的提振,伴隨著參培率的提升，考研培訓的市場規模仍在持續擴張。

年輕人就業壓力大，參加招錄類考試意愿較強,參培需求持續提振。24年7月份2024屆高校畢業生離校后，全國城鎮不包含在校生的16-24歲勞動力失業率上升至8月份的近19%，9月份以來有所回落，但青年群體失業率仍處于近年來高位，就業形勢驅動參加招錄考試、獲取較穩定工作崗位的意愿提升。以國考為例，2025年國考共298.2萬名考生報名，258.6萬人參加考試(較去年多了33.4萬人),參考率約為86.7%，競爭比(即通過資格審查人數與錄用計劃數之比)為86:1，均為近5年來新高在公考愈發激烈的競爭下，參培率有望進一步提升,憑借逐步擴張的潛在客戶群體,公考教培市場的擴容趨勢仍有望持續。

3.2 教育消費維持高韌性，政府支持公辦學校硬件高改善&更新

個人教育支出剛性，且付費意愿持續提升。根據麥肯錫2024年5月的數據，有意向增加教育消費支出的受訪者占比高達53%，且預期消費金額增長率達到7.2%，在所有消費品類中最高,表明教育類需求韌性較強,且教育相關消費品類和客單價仍有提升空間。

全國一般公共預算安排教育支出維持4%左右增速，關注公辦學校硬件改善和更新需求。財政部《2024年上半年中國財政政策執行情況報告》顯示,年內下達補助資金120億元，支持地方改善縣域普通高中學校基本辦學條件；2024年12月,教育部辦公廳印發《關于加強中小學人工智能教育的通知》，2030年前在中小學基本普及人工智能教育,其中提及建設泛在化教學環境，相關硬件需求或進一步提振。

3.3學習機硬件需求高增，側面印證教育需求剛性

「雙減」后學習機需求高增,側面印證教育需求仍然旺盛，政策引導需求釋放從教培機構向硬件端轉移2021年雙減政策發布后，2022年學習機市場規模達到166億元/同比+28.7%，2023年仍維持近20%的同比增速，K12教育硬件類替代需求持續上升我們認為,學習機在一定程度上化解了「雙減」后教育供給市場迅速萎縮和K12教育需求不減的矛盾，未來，隨著大數據、人工智能、大模型技術的不斷成熟，搭載大模型的智適應教育逐漸從理論走向落地應用。同時，「雙減」政策推動學校課后服務內容不斷豐化，人工智能等技術能夠賦能提供智適應學習的機會，幫助教育真正從以老師為中心向以學生為中心轉變，學習模式從傳統的統一化教學向個性化教學轉變。據CIC的識咨詢數據，2023年我國智適應學習市場規模約40億元，到2028年有望突破200億元，GAGR高達39%，學習及市場有望迎來新舊交替的新階段，疊加以舊換新、家電補貼等消費政策的支持，AI+教育硬件需求有望加速釋放。

3.4人工智能相關崗位薪資較高，職業技能培訓需求激增

人工智能崗位工資均高于其他崗位,高薪待遇吸引諸多人才加入，并帶動職業培訓訴求增長普華永道發布《2024全球人工智能就業動態調查報告》指出，另外具備AI相關技能薪資增幅高達25%。香港中文大學的研究顯示，計算機/電子/新能源行業的人工智能崗位平均薪資較全崗位平均薪資分別高出32.2%/20.3%/21.7%。據智聯招聘最新數據，2025年春招首周，人工智能行業求職人數同比增速33.4%位居行業第一，人工智能工程師以69.6%的求職增速位居職業榜首，家電的AI技術人才增長最快，為93.75%，通信設備、智能硬件、新能源的AI人才需求增長率分別為38.61%、37.22%、33.44%。隨著AI技術的迅速發展和相關崗位工資高企，學習AI相關技能成為求職者和在職人員的熱門選擇，根據coursera最新發布的《2025年職業技能報告》，2024年，AI課程的需求年均增長率高達866%，企業員工、學生和求職者的報名人數分別增長了1100%、500%和1600%。

基于國內uc政策利好+供給出清+業績復蘇」背景下，AI 有望助力教育行業uc再起航」。政策上，2024 年 2 月征求意見稿明確合規、有序運營細節，為學科教培和素質教育發展提供穩定的政策環境,「雙減」政策不動搖；經營上，多家教培龍頭相互印證業績高增，業務轉型已初見成效，成長彈性再現;市場空間上，教育行業具備抗周期能力，供給出清背景下，家長付費意愿強，商業變現場景清晰，未來市場空間廣闊。

短期看，AI 浪潮下，大模型能力持續提升，多模態技術日臻成熟，教育類應用加快落地步伐且智能化水平持續提升，爆款應用有望出現，助力公司實現業績兌現。中期看，「AI+教育」的模式有望助力教學資源分配公平,縮小區域間、學校間教育資源差距，實現更大范圍的教育公平。長期看，AI浪潮下的教育革命或顛覆傳統的社會結構、人才培養機制與文化傳承。建議關注以下投資主線:①AI教育培訓學大教育盛通股份科德教育】；②AI教育應用豆神教育、佳發教育南方傳媒】；③AI教育硬件【科大訊飛皖新傳媒】。

宏觀經濟波動風險：目前我國尚處于經濟恢復期內，若出現宏觀經濟波動等偏離經濟預期的情況，行業將會受到打擊。

行業監管風險：針對行業亂象,監管或趨向嚴格，部分公司存在被整頓調整風險。

技術發展不及預期：硬件及軟件的發展無法滿足用戶訴求,「AI+教育」發展可能陷入困境。

市場競爭風險：「AI+教育」市場競爭激烈，新產品持續迭代升級,部分公司可能被淘汰。

市場推廣不及預期：「AI+教育」產品市場接受度較低，難以形成增量市場訴求。

居民消費信心不及預期：消費支出減少、電子產品消費頻次降低、消費結構變化等不確定性因素。

（原文轉載自中航證券《 AI 點燃薪火，教育再啟新篇》 2025 年 3 月 6 日）