不知不覺中，上市公司國民技術真的變成了名副其實的“國民公司”。

這是國民技術的前十大股東列表。

十大股東持股總和僅有14.44%，如果把A股所有上市公司按照股權分散程度做個排序，國民技術能穩進前十。

尤其值得一提的是，十大股東中沒有一個5%以上的，第一大股東的持股比例也只有3.53%，嚴格來說，國民技術根本就沒有大股東。

沒有單一大股東，小股東之間也沒有結成一致行動關系，所以，國民技術沒有控股股東，也沒有實控人，環眼一看，只剩8萬股民。

不過，之前的國民技術并不是這樣的，這是IPO之初的國民技術，國資和民營法人合計持股54.5%，國資是實控人。

而IPO之后，國資和民營陸續都不見了，不知不覺中，國民技術的股東結構就變成了現在的樣子。

當然，按照專家的說法，這種分散的結構才是公眾公司該有的樣子，上市公司就該讓實控人只手遮天，而要發揮股東群體決策的作用。

然而，專家口中的樣板，表現卻很糟糕，國民技術剛發布的2024年業績預告顯示，預計虧損1.8-2.5億，而2023年已經虧了5.7億。

實際上，國民技術不止是現在虧，復盤其過往，自從國資退出、失去控股股東和實控人之后，經營就一直處于風雨飄搖的狀態。

作為上市公司來說，到底只手遮天好，還是群體決策好，或許沒有標準答案，但就國民技術而言，踩的所有坑，遭的所有難，都是群體決策之后發生的。

國民技術原本是含著金鑰匙出生的。

上個世紀90年后期，為了縮小中國集成電路與國外的差距，國家提出了“909工程”項目，目標是建設國內第一條8英寸集成電路生產線。

項目預計總投資上百億，有很多企業參加，國民技術就是在這樣的背景下組建起來的，主要承擔集成電路設計。

2000年，中興通訊出資3000萬，電子集團出資2000萬，國民技術注冊成立，乘著“909工程”項目的東風逐漸發展壯大，并于2010年成功登陸創業板。

國民技術主營安全芯片和通訊芯片，當時正是中國移動支付標準被熱烈探討的時候，國民技術正是玩家之一，它的IPO自然備受資本推崇。

資本太瘋狂了，國民技術原本的融資計劃是3.8億，結果實際執行下來融了23.8億，超募20億，成為當年當之無愧的“超募王”。

IPO的收獲讓人意外，而三年之后，國資實控人的退場也同樣讓人意外。

國民技術的賬上躺著20多億現金，對于當時的國民技術來說，即使全部買成理財產品，都能靠利息滋潤地過活。

然而，電子集團突然產業調整，不得不退出國民技術，由于事出突然，沒有意向接盤方，就只能公開征集。

彼時的國民技術是香餑餑，征集公告一出就被熱搶，很快就誕生了9個受讓方，電子集團一次性清倉了27.5%的股權，套現13.4億離場。

而國資這一撤，引發了連鎖反應，兩個民營法人股東中興通訊、深港產學研也跟著陸續套現退出了。

根據歷史公告統計，中興通訊從2011年-2015年間先后套現了7個多億，深港產學研在2011-2014年間套現了5個多億。

三大股東這么一走，原本集中的股權化整為零，國民技術也就進入了無實控人的群體決策時代，并開始踩坑。

眾所周知，基金公司都是要注冊、備案的，包括私募基金，而2014年，群體決策下的國民技術卻花2億購買了未備案的前海旗隆的私募基金產品。

對方承諾10%的年收益率，而第二年國民技術果然得到了2000萬的投資回報，然后2015年，國民技術就把資金投入額提高到了5億，年收益率還是10%。

2016年，國民技術又收到了5000萬，這錢太好掙了，國民技術都已經提前做好了再加大投資的計劃。

結果到了2017年，股民技術發現聯系不上私募基金公司的人了，報警后才發現，辦公室已經人去樓空，還欠著寫字樓的租金呢。

本來想賺利息，結果把本金丟了，這種騙局發生在普通人身上不奇怪，但發生在專業的上市公司身上確實有點意外。

然而，還有更意外的。

就在5億投資款被騙走之后，國民技術緊跟著籌劃了一場資產并購重組，跨界新能源，斥資13億收購了鋰電池負極材料公司斯諾實業。

負極材料公司的下游客戶當然就是電池公司，比如寧德時代、比亞迪等，但斯諾實業的主要客戶不是寧德時代、比亞迪，而是當時排名稍靠后的沃特瑪。

當時鋰電池主要有兩種方案，一是磷酸鐵鋰，二是三元鋰，動力電池公司大多是兩種方案的產品都做，而沃特瑪只有磷酸鐵鋰。

磷酸鐵鋰電池相比三元鋰的劣勢是能量密度，而國家針對新能源汽車的補貼標準就與能量密度有關。

2018年，新的補貼標準出臺，要求汽車所用的電池能量密度要達到115Wh/kg以上，這一個門檻就卡死了沃特瑪。

沃特瑪懵了，自己大部分的產品都達不到這個密度，汽車廠商大面積退單、退貨，沃特瑪轟然倒塌。

沃特瑪倒了，國民技術收購的斯諾實業的主要客戶也就沒了，斯諾實業立刻暴雷，國民技術2018年巨虧16億。

前腳剛收購，后腳就曝雷，不知是巧合，還是國民技術盡調走了過場，有媒體說，是國民技術為了轉移大眾對5億投資被騙的關注，重組決定做得太倉促，因而踩坑。

實際上，根本原因可能還是在于群體決策的弊端，人人都說自己為了公司好，但最后的結果實際是人人都是為了自己好。

回看我國歷史，我國自古都是集權的統一國家，但凡沒有大一統的歷史時代，都是我國經濟最凋敝、民生最苦楚的時候，比如魏晉南北朝、五代十國，甚至民國時期。

這種邏輯對應到企業上，就是總要有個實控人，有個人只手遮天，否則，爭來搶去，反而降低了企業的執行力。

看看我國當下偉大的企業，哪家沒有一個說了就算的核心人物。

實際上，國民技術也曾嘗試過重新產生實控人。

2021年7月，國民技術曾發布公告，計劃對公司董事長兼總經理進行定向增發，募資9-12億，完成之后，董事長的持股就將達到15%左右，成為新的控股股東和實控人。

不過可惜，這個方案最終沒能通過。

而如今，原本想要成為實控人的董事長卻正在減持。