正文：

大家好啊，上周五，美股再度受到通脹困擾收跌，另外，這周關稅大棒也將到來市場也不敢輕舉妄動。

這兩個因素同樣在影響A股的表現，所以今天A股市場承壓也并不奇怪。

但是，我之前對A股市場的判斷也多次強調了，美股乃至美國經濟對A股的影響不大，此外，美股一旦出現大幅走弱的情況，降息預期就會提升，對我們來說是件好事。

并且，作為全球穩定性、成長性最好的市場，我們市場的資金蓄水池功能也會發揮作用。

所以，現在無論A股還是港股，我們都還是堅定看多做多，牛市格局并未發生根本性改變。

另外，今天3月份PMI公布，錄得50.5%較二月份50.2%再度提升，連續兩個月位于榮枯線上方，說明我們的判斷沒有錯，經濟確實處于一個持續復蘇的狀態，這也是我們對市場保持樂觀的一部分原因。

生物醫藥方面，最后兩份CXO年報凱萊英、昭衍我都已經發視頻點評了，沒看的朋友自己去看。

此外，仿轉創的醫藥龍頭恒瑞，昨天也發布了年報，非常不錯。

創新藥錄得30%的增長，此外還有兩筆對外授權的收入，分別為1.6億歐元和1億美元，除此之外，恒瑞預計2025-2027年分別將有11項、13項、23項新藥陸續獲批上市，這將為恒瑞的成長性帶來的源源不斷的動力。

所以，整體看下來，恒瑞這份年報我個人認為是非常扎實且充滿對未來的憧憬的。

從這我們也能看到，兩家龍頭恒瑞和百濟的策略是不同的，百濟善于fic的突破性研究，而恒瑞更善于小步慢跑的fast follow迭代。

孰優孰劣，我沒法判斷，兩家都是基于自身優勢做出的相應策略，百濟代表的還是美式打法，畢竟創始人和大股東都是美國人，而恒瑞更代表了中國創新藥龍頭的打法。

從投資的角度來說，我更看好恒瑞，主要是從確定性的角度去看，其實恒瑞模式就是把我們的內卷和工程師紅利優勢發揮到極致。

能不能出fic是小概率事件，但是通過不斷地深挖內卷和工程師紅利卻是能夠不斷構建強大護城河的大概率事件，投資還是要押注大概率事件，在魚多的地方釣魚。

但不管怎么說，在業績的持續加持之下，生物醫藥不管是創新藥也好，CXO也好，正在受到資金越來越多的關注，最后一塊仿轉創的價值洼地，相信不久就會迎來價值回歸。

當下還不知道該如何布局的朋友抓緊進圈（點擊加入），跟上我們的節奏。

最后溫馨提示，請各位粉絲幫忙點贊、轉發，請新來的朋友關注，支持我們輸出更好的內容，希望提高投資能力的朋友歡迎加入我們的圈子支持我們（點擊加入）。

以下為市場評估表：