銅價(jià)跌至每噸 9000 美元以下，出現(xiàn)自 2020 年 3 月以來(lái)的最大跌幅，因?qū)Σ粩鄲夯馁Q(mào)易戰(zhàn)所帶來(lái)影響的擔(dān)憂，引發(fā)了金屬和礦業(yè)股的大幅拋售。

作為指標(biāo)性金屬，銅價(jià)周五在倫敦一度下跌 6.8%，至每噸 8734 美元。在周四大幅拋售之后，工業(yè)金屬市場(chǎng)的跌幅進(jìn)一步加劇。紐約商品交易所（Comex）的銅期貨價(jià)格也大幅下跌，有望創(chuàng)下自 2011 年以來(lái)最大的兩日跌幅。

新華社報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)政府將從 4 月 10 日起對(duì)所有美國(guó)進(jìn)口商品加征 34% 的關(guān)裞進(jìn)行報(bào)復(fù)。主要礦業(yè)公司股價(jià)也大幅下挫，嘉能可公司（Glencore Plc）、泰克資源有限公司（Teck Resources Ltd．）和安托法加斯塔公司（Antofagasta Plc）的跌幅均超過(guò) 10%。

對(duì)于銅交易商來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)劇烈的逆轉(zhuǎn)。此前，他們主要關(guān)注的是在針對(duì)銅的特定關(guān)裞實(shí)施之前，全球范圍內(nèi)將銅運(yùn)往美國(guó)這一行動(dòng)對(duì)供應(yīng)面帶來(lái)的利好影響。但隨著特朗普對(duì)所有進(jìn)口商品設(shè)置的貿(mào)易壁壘現(xiàn)在開(kāi)始生效，人們的注意力迅速轉(zhuǎn)向美國(guó)及其他地區(qū)的需求所受到的影響。

高盛集團(tuán)在一份報(bào)告中稱(chēng)：“雖然從長(zhǎng)期來(lái)看，我們?cè)诮Y(jié)構(gòu)上仍看好銅價(jià)，但全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)放緩以及銅需求增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)推遲我們預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)將出現(xiàn)的供應(yīng)短缺情況?！?/p>

銅價(jià)本周預(yù)計(jì)將下跌約 10%，這將是自 2020 年 3 月疫情開(kāi)始以來(lái)的最大跌幅。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午 4 點(diǎn) 36 分，倫敦金屬交易所的銅價(jià)下跌 6%，至每噸 8804.50 美元。

鋁價(jià)連續(xù)第 12 天下跌，而鋅、鉛和鎳本周也遭受了重大損失。錫價(jià)周五也大幅下跌，抹去了因供應(yīng)中斷擔(dān)憂而帶來(lái)的本周漲幅。中國(guó)市場(chǎng)因周五公共假期休市。

我們看銅價(jià)

短期內(nèi)，對(duì)等關(guān)稅純粹是人為因素干擾市場(chǎng)，造成價(jià)格下跌，與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)基本面無(wú)關(guān)，至于未來(lái)的世界經(jīng)濟(jì)會(huì)變成怎么回事？大家都心存憂慮，昨天晚上恐慌指數(shù)大漲23.41%，智利CCU下跌5.77%，但是，雖然倫銅大跌640點(diǎn)，技術(shù)指標(biāo)依舊向上，而且二次背離。我們認(rèn)為短期銅價(jià)或延續(xù)高波動(dòng)，但中長(zhǎng)期供需緊平衡格局未根本改變，暴跌后可能提供買(mǎi)入機(jī)會(huì)，需警惕宏觀風(fēng)險(xiǎn)。建議結(jié)合自身頭寸與風(fēng)險(xiǎn)偏好動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。

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