對于普通人來說，在估值合理時買入并持有指數基金絕對是最佳的投資方式，能戰勝95%以上的人。

值得一提的是，由于A股是一般半有效市場，所以指數增強的長期收益率常常比指數基金更好。

因此，指數增強基金大概率是一個更優的選擇。

最近，華夏基金發布了A500指增產品。

產品全稱：華夏中證A500指數增強型證券投資基金（A類 【023619】C類 【023620】）

在很早以前，巴菲特就建議普通人買入指數基金，并長期持有。（前提是：不能高估的時候去買）

當時很多人都不相信指數能戰勝大多數機構，但事實卻是，時間越長，指數的優勢就越明顯。

這事在A股也同樣如此，大多數人自認為自己很牛B，一頓操作猛如虎，幾年下來發現還跑不贏滬深300。

前段時間看到一個投資者的評論：我的證券軟件上顯示十幾年我的收益率跑不贏滬深300，但是卻跑贏了93%的股民。

由此可見，大多數散戶跑不贏指數，還總是嫌棄指數。

相比于美股的標普500，A股的“標普500”拉長時間看，其實一點不差。

從下面的對比圖，就能看出，A500大多數時間的收益率比標普500高。

一、為什么大多數人瞧不起指數基金，但又跑不贏指數基金？

股市中只有三種錢可以賺：分紅、企業增長和估值變動（與人博弈）。

在估值合理時買入一攬子好公司，長期下來就能確定賺到分紅和企業增長的錢。

在低估的時候買入，還可以賺到估值提升的錢。

一攬子好公司其實就約等于指數基金。

由于我們一開始就沒有想著與人博弈，那么賺錢其實并不難。

然而，基于人性的本能，我們天生就容易被暴漲的股價吸引，大家眼睛都盯著最近什么漲得好。被勾搭著進入別人早就布好的局中。

而指數基金很難有個股，尤其是小盤股的彈性。自然就被嫌棄了。

而那些沒有業績的小盤股，稍微一漲就脫離基本面了。那么股價之后的波動就純粹是人與人博弈出來的結果。

股市里純粹的博弈是負和游戲，而散戶不具備博弈的優勢，所以不用猜都知道大多數人肯定會虧錢。

因此股價漲再高都沒啥用，并不意味著股民能賺錢。

普通人現在股市賺錢，應該瞄準企業本身，那么不管別人怎么博弈，股價最終都會跟上基本面。

當我們專注于企業本身時，上漲的底層邏輯就是分紅和企業增長。這是正和游戲！（企業和投資者雙贏）

A500就是A股上市企業中業績最優秀500家企業。

我們需要做的就是，在估值合理時買入，并長期持有，直到高估時再考慮是否減倉。

當然，在低估時買入，收益會更可觀。

二、A500的優勢更突出

以往，A股的貝塔往往是滬深300，但滬深300在編制上有一定的缺陷，A500彌補了這些缺陷。

1.聚焦新質生產力龍頭；

滬深300是簡單的通過流通市值加權來選股，這就使得滬深300行業分布更加偏向于金融和食品飲料等傳統行業。

A500則更加均衡的覆蓋各行業，并且包含更多新質生產力龍頭。

此外，A500成分股選擇范圍更關，有1500只，而滬深300只有300只。更加具體的編制規則對比見下表。

2.基本面突出；

相比于中證全指，中證A500指數成分股以9.88%的成分股數量占比以及52.17%的自由流通市值占比，獲得了66.36%的歸母凈利潤占比和69.39%的營收占比。

從ROE的角度來看，2024年的ROE大概是9%，大幅高于中證全指、中證500和中證1000指數。

由于中國已經進入存量競爭時代，未來龍頭的ROE有望繼續上升。

值得注意的是，如果估值不變，股票的長期收益率約等于ROE。

這些都說明A500的基本面很扎實 。

有扎實的基本面作為支撐，指數就能穿越周期，不斷創新高。

3.估值適中；

現在A500的估值分位數在均值略偏低的位置。

相較于那些已經漲得老高的板塊，有更高的安全邊際。

做投資首先要考慮的是風險而不是收益。

4.歷史收益突出；

中證A500指數（全收益）自基日（2004年12月31日）以來年化增長率達13.70%，累計漲幅547.11%，高于同期的滬深300和中證800。

三、為什么當下值得配置A500？

首先，前一年股債雙牛后，歷史上第二年都出現股市繼續走牛；

2024年恰好就是股債雙牛，因此繼續走牛的概率較高。

值得注意的是，過去四次股債雙牛后，第二年有三次是股牛債熊。

今年市場演繹到現在，恰好有這個苗頭。

第二，港股率先上漲，AH溢價率處于相對低位，A500有望補漲；

第三，2024年是指數基金的元年，隨著指數基金規模膨脹，有望走出慢牛行情；

從去年開始，股票基金的份額就在不斷增長中。

當邁過臨界點，A股就會出現指數強者恒強的格局。

第四，題材炒作之后，市場風格有很有可能會轉向業績驅動；

2000年后，歷次牛市的第二階段都是業績驅動。

市場并不傻，只不過人們太過于關注短期波動了。

除了2015年，干拔估值是長久不了的。

第五，估值適中，有一定安全邊際。

這個時候用4-6成的倉位就能做到攻守兼備，無懼波動。

四、為什么值得配置華夏A500指增？

咱們在文章開頭就討論過，由于A股是一個半有效市場，所以拉長時間，指數增強大概率有效。（短期不一定）

那么指增產品的性價比就比指數基金要高一些。

選指增產品，主要得考慮基金公司的實力。

華夏基金屬于頭部基金公司。

截至2024年12月底，華夏基金總規模超2.46萬億，其中公募總規模達1.79萬億，非貨規模達1.24萬億。近五個年度公募總規模年化增長28.01%。

在指增方面，華夏基金數量投資部成立于2005年，是業內最早成立的獨立數量投資團隊之一，歷經二十年量化投資經驗積累。形成了豐富的量化策略和完善的量化投資產品。

截至2024年末公司主動量化產品共17只，規模合計201億元，全市場排名第二。

華夏基金主動量化產品整體表現出色，多只產品業績排名同類領先。比如：

華夏安泰對沖

近一年同類排季軍（3/22）

近兩年同類排冠軍（1/22）

近三年同類排冠軍（1/22）

華夏中證500指數增強

近兩年同類排第五（5/142）

近三年同類排亞軍（2/116）

華夏網購精選

近一年同類排第四（4/81）

近兩年同類排冠軍（1/69）

近三年同類排亞軍（2/61）

華夏中證500指數智選增強

近兩年同類排第七（7/142）

近三年同類排季軍（3/116）

華夏滬深300指數增強

近兩年同類排第五（5/191）

這次推出華夏中證A500指增基金（A類 【023619】C類 【023620】），也下了很大的功夫，給了非常大的資源傾斜。

因為A500很可能會成為未來A股的基準指數，是中國的標普500，是眾多基金公司兵家必爭之地。

五 、配置的注意事項

決定了買什么，還要思考怎么買。這需要整套投資體系保駕護航。

首先，需要確定股票基金的倉位。

當下市場處于均值附近，所以用4-6成倉比較合適。

那么即便遇到意外下跌，也能夠通過底部補倉賺到超額收益。

當然具體倉位因人而異。

第二，投資組合的風格要適當均衡。

比如，用中證1000，雙創，恒生科技等指數基金跟A500搭配。

市場短期內的波動很隨機，沒人知道誰漲得更好。

均配能避免我們滿倉踏空，從而影響心態。

也能夠規避我們追漲殺跌，掉入別人的陷阱。

第三，建倉最好分批買入。

防止買在階段高點。

注：以上僅為個人觀點，不作為投資推薦。