4月9日，中國太保公告稱，控股子公司太保壽險與多家機構共同簽訂了上?？苿撊诨鸷匣飬f議，擬設立上?？苿撊诨稹?/p>

來源：公司公告

公告顯示，上?？苿撊诨鸬目傉J繳出資額預計為80億元，太保壽險作為有限合伙人，將認繳出資8億元。除太保壽險外，參與方包括上海科創、上海國際集團、虹橋睿智、上港集團、上海信托、建元信托及寧和盛咨詢。

中國太保在公告中表示，太保壽險參與上?？苿撊诨鸬脑O立是貫徹落實國家創新驅動發展戰略、推動實現上海科創中心建設戰略目標的重要舉措。公司通過參與設立上?？苿撊诨?，與上?？苿撊诨饏⑴c方將進一步強化戰略協同和業務鏈接，共同服務上海科創中心和國際航運中心建設。

01

基金管理規模將超200億元

公開資料顯示，2017年，根據上海市委、市政府部署要求，由上海國際集團牽頭，聯合國盛集團、上港集團、國泰君安、上海信托、張江高科等基石投資人，上?？苿摶鹫揭允袌龌富鸬亩ㄎ徽Q生，目標規模300億元，核心使命是服務上?？苿撝行慕ㄔO。

另據“上海科創基金”微信公眾號顯示，截至目前，上?？苿摶鹨淹顿Y多支子基金，子基金簽約總規模2500億元，投資組合企業接近2500家，其中已上市企業超150家，國家級專精特新“小巨人”企業超過500家。

圍繞上?？苿撝行慕ㄔO重點產業方向以及核心賽道，上?？苿摶鹣到y化布局了一批在硬科技領域深耕多年、對產業鏈有深刻理解、產融資源豐富的子基金管理人，在集成電路、生物醫藥、數字化及人工智能、環保新能源等產業鏈形成了較具規模的子基金及項目集群，累計投資上海的三大先導產業相關企業超過400家。

近八年來，上海科創基金積極打造全周期覆蓋、全階段接力、全方位策源的科創金融平臺，引導各類資本投早、投小、投長、投硬，全方位、體系化助力上海創新策源、培育新質生產力。

此前，今年1月9日，在上海科創基金生態大會上，上海科創三期基金意向合作簽約儀式正式舉行。上海國際集團攜上?？苿摶鹋c上港集團、長寧國投、上海信托、建元信托等新老投資人簽訂了上海科創三期基金合作意向。以三期基金啟動為起點，上?？苿摶鸸芾硪幠⒄娇缭?00億元里程碑。

上海國際集團介紹，發起設立科創三期基金，將進一步強化國有資本的引領作用和杠桿效應，推動金融與產業深度融合，探索和拓展具有示范引領效應的科創生態發展模式，為上海市科創中心建設貢獻更大力量。

公告顯示，上海科創三期基金的存續期限為八年，包括四年投資期與四年退出期，可根據上?？苿撊诨鸷匣飬f議約定延長。

投資方向方面，上?？苿撊诨鹁劢箲鹇孕孕屡d產業和高新技術產業，重點關注新一代信息技術、生物醫藥、先進制造、環保新能源等領域。

02

“一體兩翼”科創基金產品列陣

科創企業具有投入高、周期長、研發及商業化不確定性高等特點，迫切需要長期資本、耐心資本的持續陪伴和助力。上海科創集團總裁楊斌在“上?？苿摶鹕鷳B大會”上表示，“上?？苿摶鹉軌蛘细黝愘Y本、資源，為各個階段的科創企業提供全產業鏈協同、全生命周期陪伴和全方位資源加持。”

自2017年12月召開第一次投決會，到2018年5月首次出資子基金，到2021年6月22日最后一次投決會，上?？苿撘黄诨鹫酵瓿闪巳客顿Y布局。在這其中，有54億元投向了行業內45支頭部GP，包括紅杉中國、騰訊投資、順為資本、GGV紀源資本、君聯資本、經緯中國、高榕資本、源碼資本、華登國際、中芯聚源、禮來亞洲基金、啟明創投等眾多知名投資機構，構建起一個強大且多元的投資生態網絡。

上?？苿撘黄诨鹜顿Y版圖廣泛且深入，全面覆蓋了信息技術、集成電路、人工智能、生物醫藥、先進制造、新材料等科技創新領域，培育了一批擁有核心技術和領先產品的優秀科創企業。據悉，在一期基金中，上?？苿摶鹬蓖兑幠?.5億元，一共投資了24家企業。包括比亞迪半導體、宜明昂科、沐曦科技、曦智科技、芯馳科技、清陶發展、三迭紀、擎朗智能等。

穩健的投資策略和積極賦能的效應下，上海科創基金在一期基金的投資組合中誕生了超過40家IPO企業，包括中芯國際、心脈醫療、正帆科技、小鵬汽車、微泰醫療等，其中在科創板IPO的有22家企業。

2021年，在上海國際集團、國盛集團、國泰君安、上港集團、張江高科、上海信托等一期LP繼續支持的基礎上，上?？苿摱诨鹨肓颂＜瘓F、嘉定國資集團等新LP。

據了解，上?？苿摱诨鹁劢剐畔⒓夹g、生物醫藥、先進制造、環保新能源等四大方向，重點關注人工智能、生物醫藥、集成電路、產業互聯網、5G相關、金融科技等細分領域。

值得一提的是，上海國際集團在一期、二期科創母基金運作基礎上，發起設立了規模15億元的S基金并持續打造目標規模100億元的科創系列接力基金，發起設立了布局前沿科技和未來產業的國際創領系列早期硬科技基金，帶動各類社會資本參與科創企業投資接力、進入早期投資領域，打通“科技—產業—金融”良性循環，初步構建以母基金為本體、S基金和直投基金為“兩翼”的“一體兩翼”科創基金產品列陣。

03

險資布局，長線資金入場

長久以來，保險機構作為股權投資市場重要的長期資金投資者，也是股權投資背后“耐心資本”的代表，自2010年首次明確允許險資開展間接股權投資以來，針對投資標的基金的限制呈現逐漸放松的趨勢。

作為長線資金代表，險資對于優化股權投資市場資金結構、提供長期穩定資金供給起著重要作用。

近年來，在國家政策推動下，長期資金進入一級市場正在出現積極變化。

4月1日，據金融監管總局官網消息，國家金融監督管理總局辦公廳、科技部辦公廳、國家發展改革委辦公廳印發《銀行業保險業科技金融高質量發展實施方案》（以下簡稱《實施方案》），從加強科技金融服務機制、產品體系、專業能力和風控能力建設出發，提出7方面20條措施。

4月8日，國家金融監督管理總局發布《關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），提高了險資投資創業投資基金的集中度比例。

《通知》中規定，“保險公司投資單一創業投資基金的賬面余額占該基金實繳規模的比例不得高于30%”，這將保險公司對單只創業投資基金的最高投資占比從20%提升至30%。從市場方面來看，這對股權投資行業來說，是巨大的支持和利好：險資的大體量、長周期屬性，天然匹配股權投資的期限配置，在促進投資收益持續穩定和有效的分散風險方面具有積極的作用。

相關數據顯示，險資自2023年以來進一步加大對股權投資行業的布局，超50家險資參與了對私募股權基金的出資。綜合來看，保險私募股權的投資重點主要聚焦在兩方面，一方面是與保險主業密切相關的養老和大健康領域，一方面是國家戰略支持的重點領域，包括新基建、新能源、科技制造等行業。

中國太保此次入股上海科創基金三期，無疑是其在股權投資領域戰略布局的重要一步。相信在未來，隨著更多險資的加入和政策的持續支持，股權投資市場將迎來更多的發展機遇。