這幾天，消息面太亂變化太快，以前都用“翻燒餅”來(lái)描述，現(xiàn)在已經(jīng)不是翻燒餅了，而是顛鍋。悲催的是，一篇文章剛發(fā)送完成，發(fā)現(xiàn)在敲字的過(guò)程已”落伍“，倍受打擊。再看網(wǎng)絡(luò)上與我同感的不在少數(shù)，有說(shuō)睡了一覺醒來(lái)，發(fā)現(xiàn)“天變了”。有調(diào)侃下了飛機(jī)打開手機(jī)，“找不到北了”。

好在，本輪互相層層加碼的關(guān)稅戰(zhàn)應(yīng)該不會(huì)再升級(jí)了。10日，中國(guó)宣布對(duì)美國(guó)加征關(guān)稅由84%提高至125%的同時(shí)，指出“鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國(guó)輸華商品已無(wú)市場(chǎng)接受可能性，如果美方后續(xù)對(duì)中國(guó)輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會(huì)。”

翻譯過(guò)來(lái)，就是美國(guó)要想再加，隨便，我們不回應(yīng)了。這里需要特別說(shuō)明一下，這可不是中國(guó)慫了，而是再加已經(jīng)沒(méi)有意義了。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，4月10日，特朗普對(duì)中國(guó)征收125%關(guān)稅實(shí)施的第二天，前幾天還在熱火朝天裝貨搶運(yùn)出海的上海港，到10日幾乎已經(jīng)見不到開往美國(guó)的貨船。

另?yè)?jù)華泰期貨不完全統(tǒng)計(jì)，4月14日至5月11日，一個(gè)月內(nèi)中國(guó)至美總計(jì)取消26個(gè)航次，導(dǎo)致中美航線的集裝箱運(yùn)力大幅減小。空運(yùn)的形勢(shì)同樣嚴(yán)峻。4月9日，一位華南貨代物流人士對(duì)財(cái)新表示，下周空運(yùn)到美國(guó)的一般貿(mào)易普貨可能會(huì)減少90%。世界貿(mào)易組織的預(yù)測(cè)與財(cái)新的調(diào)查基本一致。9日世界貿(mào)易組織預(yù)測(cè)稱，中美貿(mào)易緊張局勢(shì)可能導(dǎo)致兩國(guó)間貨物貿(mào)易額銳減高達(dá)80%。銳減80%，這一波脫鉤有點(diǎn)斷崖！

綜上所述，如本次加稅反擊的文件中提到的，“美國(guó)輸華商品已無(wú)市場(chǎng)接收可能性”。其實(shí)，反之亦然，如此高的關(guān)稅，中國(guó)輸美商品也無(wú)可能性。現(xiàn)在這種局面，已經(jīng)導(dǎo)致雙方貿(mào)易基本停滯，再往上加稅，就是數(shù)字游戲了。

至此，在關(guān)稅上互相升級(jí)加碼的可能性已經(jīng)不大。那么接下來(lái)的方向有兩個(gè)，一是坐下來(lái)談判，二是轉(zhuǎn)換賽道繼續(xù)博弈。

從最新消息看，特朗普政府表達(dá)了進(jìn)一步和談的意愿，而中國(guó)秉承的態(tài)度是，“談，大門常開，打，奉陪到底。”現(xiàn)在的問(wèn)題，是雙方是否有平等談判的誠(chéng)意！

關(guān)稅戰(zhàn)只是一個(gè)突出現(xiàn)象，它反映的是中美兩國(guó)正在脫鉤的現(xiàn)實(shí)。若雙方最終無(wú)法談成協(xié)議，此番沖突恐將走向中美全面脫鉤。少了此經(jīng)濟(jì)的制約因素，會(huì)走向什么結(jié)果，是一件令人想到就不寒而栗的事。

倘若真的轉(zhuǎn)換賽道，麻煩可能很大，科研、教育、金融等領(lǐng)域，乃至是地緣政治方面，都有可能成為節(jié)外生枝的博弈點(diǎn)。這顯然也是我們不愿看到的，尤其是本輪關(guān)稅戰(zhàn)的影響已開始顯現(xiàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)就業(yè)都極為不利(這個(gè)話題，另文再說(shuō))。如果美國(guó)有足夠的意愿，能談最好，畢竟對(duì)雙方都有利。

有樂(lè)觀分析認(rèn)為，本輪關(guān)稅戰(zhàn)雖然看起來(lái)兇，但并不意味著中美兩國(guó)貿(mào)易全面脫鉤。理由如下：

1、關(guān)稅低不解決問(wèn)題，關(guān)稅高則會(huì)引發(fā)大規(guī)模走私。與其走私，不如兩國(guó)政府談判。2、供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)移需要時(shí)間，短時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)角色還無(wú)法被完全取代。3、雖然特朗普現(xiàn)在看起來(lái)很強(qiáng)，但2026年中期選舉，眾議院翻藍(lán)仍是特朗普最棘手的問(wèn)題和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。4、特朗普政府無(wú)法實(shí)現(xiàn)財(cái)政平衡，還有5萬(wàn)億美元的債務(wù)窟窿。而這，可能導(dǎo)致共和黨內(nèi)部預(yù)算強(qiáng)硬派隨時(shí)掀桌子。中期選舉如果眾議院翻藍(lán)，那他就會(huì)變成一只跛腳鴨。5、美國(guó)平抑通脹，需要中國(guó)的產(chǎn)品。同理，中國(guó)平抑通脹，也需要美國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品。6、如果單向關(guān)稅達(dá)到45%，中國(guó)不報(bào)復(fù)，那就是特朗普的巨大勝利，而這個(gè)稅率中國(guó)仍然是可承受的，雙方并沒(méi)有到無(wú)路可走的境地。7、外貿(mào)不僅要看差額，更要看貿(mào)易構(gòu)成。中國(guó)多買個(gè)飛機(jī)，特朗普也就增加幾百票，但要是多買一個(gè)億的大豆和牛肉，特朗普會(huì)增加上萬(wàn)票。中美貿(mào)易有天然的互補(bǔ)性，所以中國(guó)手上并非沒(méi)有牌可打，如果開放玉米、大豆和牛肉，雙方有得談。

基于上述理由，該分析認(rèn)為，三個(gè)月內(nèi)雙方會(huì)以單向度關(guān)稅45%左右成交。對(duì)于此說(shuō)，暫時(shí)存疑，留待日后驗(yàn)證。